耐得住寂寞,方能享受繁华——澳洲的投资三“步”曲

| 2月 26, 2020

“我有一笔钱,短期内也不太用它,我可以投点什么赚点钱?

只要是有一定理财观念的投资人,就会经常产生这样的疑问,你也许也曾好奇过这个问题的答案。

说白了,大家想知道的是,什么才是赚钱的好项目?找到了好项目,怎样才能让我的收益最大化?

说得专业点,投资人需要寻找的是具有高潜力的优质资产。那么在澳洲,我们该如何去寻找这类资产呢?

一、选对行业,是成功的第一步

在澳洲,选对了行业,你就离找到“赚钱的投资”又近了一步。

骑在羊背上的国家、坐在矿车上的国家,说到澳大利亚,很多人第一印象还是认为澳大利亚是一个农业大国、矿业大国。但澳大利亚的经济正处于转型周期,正在从矿业出口导向的经济转成以服务出口为导向的经济,像是教育、旅游、医疗服务的出口遍布亚洲及全球市场。

在这样的大环境下,同时把握着澳洲人口老龄化和亚洲国家消费升级的两大风口红利,医疗健康、信息科技成了赢家。过去三年,澳洲股市的信息技术和健康医疗板块分别增长60%和52%,是澳洲增长最快、回报最快的行业。

除了二级市场,澳洲的一级市场也聚焦于蓬勃发展的医疗健康行业,近两年私募股权并购行业有一半以上的资金流入该行业。除此之外,农业食品、非必需消费品也是备受资本瞩目的行业。

结论一:在澳洲投资,需要特别关注医疗健康、信息科技、非必需消费品和农业食品行业。

二、掌握“价值投资”,让你收益最大化,是成功的第二步

股神巴菲特在近期的一次访谈中分享到:价值投资,永远不会过时。

价值投资背后的基础逻辑,就是在市场价格低于内在价值时买入,在市场价格高于内在价值时卖出——将价差区间拉大,从而获得更高的收益。

简单而言,价值投资的核心在于——“价差”。利用好价差,能让我们的投资收益最大化。就像我们在投资股票的时候,会在价格低点时择机入市,再高位卖出,这就是最直接的将“价差”最大化。

可是问题来了,投资理论和实际操作又有着天地差异。“抄底”谁不想?可是每次一抄一个准的又有多少人?

画个重点,在澳洲有一个领域长期被低估且拥有可观上涨空间,那就是澳洲的私募股权并购市场。

让我们看一组数据。

  
在澳洲,一级市场并购的行业平均估值为8.2倍,相较于欧美市场低20%,相比亚太地区的17.8倍更是有着绝对的“价格优势”。目前澳洲股市(ASX 200)的估值为13-14倍,长期估值也有11-12倍,可以说一级市场比起二级市场又是有着明显的“价格优势“。

再看看回报。澳洲顶级私募股权基金十年的收益率接近20%,显著高于顶级养老金和股市,是真正“永不过时”的投资

 
此外,澳洲一级市场私募并购行业的回报率,比起全球平均水平高出6%之多。

 

美国人就特别聪明,知道澳洲的资产质量又高、价格又便宜。

美国私募巨头KKR于2012年从澳洲的一家老牌私募基金Advent Partners手上收购了一家癌症诊疗中心——Genesis Care。该诊疗中心是澳大利亚最大的癌症诊疗中心,退出时,澳洲的这家私募基金实现了2.8倍的现金回报,年化回报(IRR)有46%之高。

但中国人也有智慧,看中了澳洲的好资产。说一个大家都知道的例子。

2007年,澳新地区私募巨头Pacific Equity Partners(PEP)以4.4亿澳元的价格收购了澳新地区第二大院线集团——Hotys。投资后,PEP通过优化放映厅、增加饮料零售收入等手段,使得Hoyts的利润在投资期内增长了近80%。

七年以后,PEP又以8.4亿澳元的价格将Hoyts出售给了万达集团,实现现金回报2.9倍,年化回报(IRR)18%。

从上述两个例子中也不难看出,澳洲的一级市场对于资产的定价相对于资产本身的价值来说,在全球范围内都是偏低的。同时,由于本地市场估值和海外市场存在着一定的估值差——于是高收益的私募股权这种投资形态就有了它存在的价值和意义。

结论二:澳洲的私募股权并购投资拥有着绝对的“价格优势”,可以使投资收益最大化。
 

三、“耐得住寂寞,守得住繁华”,是成功的第三步

澳洲私募股权基金平均收益率达13-15%,远高于澳洲其他资产类别的投资回报率。其中澳洲顶级私募基金的回报更出色、更稳定;十年期的回报接近20%。
私募股权并购类的投资并不只是单纯的价格投资,这类的投资属于长期的价值投资,投资人需要有足够的耐心。考虑到私募股权并购行业的操作模式,从资本选择投资标的、收购企业、制定战略、实施战略,这其中又包括管理层变更、业绩提升、重塑公司运营模式等,再加上寻找最佳买入卖出时机,整个过程需要的时间在4-6年。

私募并购股权投资也正因其长期稳定回报又远超大盘的特性,吸引了众多大型机构投资人,其中不乏国际主权基金、行业养老金、家族办公室等。

结论三:长期的价值投资,需要时间去实现。

 

四、结语

看完以上内容,相信你已经对这个问题有了答案。“我有一笔钱,短期内也不太用它,我可以投点什么赚点钱?”

答案就是,我需要一个投资于澳洲的医疗健康、信息科技等行业的私募股权并购类产品。

元者,万事之动里;亨者,变化且通畅。只有耐得住寂寞,方能享受繁华。

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