由 admin 9月 1, 2023 | 文章 , 财经阅读
概述
近期，澳元的不断跳水，澳洲经济内外交困，在与美元的对决中，澳元继续走弱的概率越来越大。与此同时，美联储还有继续加息空间，这将促使美元的强势有望持续。因此，澳大利亚投资者或应考虑更多地持有或配置美元资产。博满收益类基金“美元”月月盈重磅推出，为澳洲投资人带来美元资产配置的选择。 全球私募股权策略母基金 | 澳洲收益类基金 | 全球独角兽科技基金 | 澳洲投资 | 澳洲基金 | 澳洲信托
博满月月盈收益类基金
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导读
近期，澳元的不断跳水，让越来越多的人开始怀疑：澳元的下跌是否正在成为一种长线趋势，而不是阶段性波动。更多的迹象表明，这种疑问正在照进现实，且现实的剧本可能比这还要更加残暴得多。
首先，鉴于中国是澳洲最大的贸易伙伴，中国经济的不确定性正在成为澳元最大的利空源。
目前中国CPI、PPI等关键经济指标的乏力表现，皆在暗示，不管是居民端还是企业端，中国皆陷入了需求塌陷的通缩危机。
日益不确定化的中国经济，正给澳元带来了越来越大的利空压力。
其次，澳洲经济隐现周期性乏力，也成了澳元走弱的内因。
当下澳元加息见顶，澳洲经济的周期性疲软初现：7月全澳失业率上升至3.7%，明显高于预期。
第三，作为澳元对手的美元背后的宏观面，美国经济的表现仍然强势。
在新一轮科技创新浪潮、制造业回归和消费强劲等支撑下，当前的美国经济继续高歌猛进。这在澳元VS美元的博弈中，也间接地让澳元“吃”下了一记记闷棍。
澳洲经济内外交困，叠加美国经济表现抢眼等三大因素下，在与美元的对决中，澳元继续走弱的概率越来越大。
与此同时，美联储还有继续加息空间，这将促使美元的强势有望持续。 在此背景下，在澳元VS美元的对决中，美元及相应的美元资产正在成为真正的赢家。因此，澳大利亚投资者或应考虑更多地持有或配置美元资产。
那么，在澳洲，投资人应该如何进行美元资产的投资呢？
博满收益类基金“美元”月月盈（BMYG Enhanced Income Fund Class U，后简称“美元”月月盈）重磅推出，为澳洲投资人带来美元资产配置的选择。
2023年6月，博满月月盈基金新增“美元版月月盈”Class U，投资人可实现用美元配置澳洲优质信贷资产，这是博满团队多年打磨后的又一大产品升级。
“美元”月月盈尤其适合账户里有现成美元的客户，以前澳洲市面上的美元产品的收益率一直比较低，美元资产无处安放只能在银行账户里“沉睡”。但现在，随着“美元”月月盈的推出，考虑到美元天然的避险属性，以及长期走强的趋势，现在对于在澳洲的投资人来说是个很好的机会。
亮点一：目标年化收益7%*，收益率高于市场绝大多数美金产品
当澳洲市面上大多数美元产品的收益率还在低位“挣扎”时，博满“美元”月月盈的目标年化收益率可以达到7%*。
隶属于“六年零违约”的博满收益类基金系列，“美元”月月盈依然秉持着高度分散的配置逻辑搭建基金投资组合。
目标年化7%*的收益率，是基金团队秉持着一贯的严格筛选标准带来的承诺，始终坚持“风控第一位”、“保障流动性”、“收益再次之” 的理念，不会为了追求高回报而牺牲对基金安全性的把控。
亮点二：每季度准时现金分红*，落袋为安
“美元”月月盈亦属于短期收益类产品，分红频率为季度分红。
自月月盈基金成立以来，多年来一直坚持准时现金分红，从未出现延期或违约，且基金的实际收益均达到目标回报收益。
以“美元”月月盈当前的目标年化收益7%*为例：当您的投资本金为 USD$500,000 时，在投资期内可一共获得 USD$35,000 的分红收益，相当于平均每季度 USD$8,750。 USD$1,000,000 时，在投资期内可一共获得 USD$70,000 的分红收益，相当于平均每季度 USD$17,500。
亮点三：投资流程轻松便捷
正如月月盈基金一直以来坚持给投资人带来“最便捷、最轻松”的投资体验一样，“美元”月月盈的投资流程亦是非常轻松便捷。
美元月月盈的投资申请每月开放，申请窗口期内仅需简单三步，即可轻松完成美元资产的配置。
第一步：递交投资申请
第二步：机构审核材料
第三步：确认投资份额
9月基金投资 意向
申请截止至9月20日
立即点击获取产品详细资料
作者：Suki
编辑：Michael
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博满澳财金融集团 成立于2010年，是澳大利亚金融服务牌照 AFSL No. :505332 持牌人。集团业务范围包括基金管理 、财富管理 、基金托管 及中文财经全媒体 信息服务平台。
旗下子公司博满资管，持续十年深耕澳洲核心投资领域，以创新视角获取独家一级市场投资机会，打造优质的收益类 、私募风投 、新股上市增发 等多种澳洲投资机会和结构。博满资管为澳洲的高净值移民民客户群体提供了多样化的金融资产配置机会和定制化的财富管理方案。
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博满澳财子公司博满资管 (BMYG Asset Management Pty Ltd, ACN 133 561 887, BMYG ) 是澳大利亚金融执照持有人 (AFSL: 505332) 博满资本(BMYG Capital Pty Ltd, ACN 609 379 044) 的授权代表(AFS:001275633) 。
由 admin 9月 1, 2023 | 文章 , 财经阅读
概述
最近日本的核污水入海引起了很多争议。日本正式宣布向海洋中排放处理过的核污水后，很多国家又出现了抢盐风潮。虽说大多数澳洲民众对此反应不大，但不少的澳洲华人也冲入超市抢盐。那么，澳大利亚的盐能吃吗？够吃吗？澳洲人该不该抢盐呢？或许背后的答案会让你大吃一惊。 全球私募股权策略母基金 | 澳洲收益类基金 | 全球独角兽科技基金 | 澳洲投资 | 澳洲基金 | 澳洲信托
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导读：
正文：
大家好，我是博满澳财的首席投资官魏睿昊，欢迎收看今天的《澳财首席说》。
最近日本的核污水入海引起了很多争议。
和当年福岛核电站出问题时引发过的抢盐风潮类似，这次在日本正式宣布向海洋中排放处理过的核污水后，很多国家又出现了抢盐风潮，尤其是亚洲国家的韩国、日本、中国等。
虽说大多数澳洲民众对此反应不大，但不少的澳洲华人也冲入超市抢盐。
那么，澳大利亚的盐能吃吗？够吃吗？澳洲人该不该抢盐呢？或许背后的答案会让你大吃一惊。
(图片来源：shutterstock)
澳洲政府支持日本核污水入海
对于日本的核污水入海之事，澳洲政府的态度是“支持”。
澳大利亚驻日本大使贾斯汀·海赫斯特近日对外表示：澳大利亚对日本即将向海洋排放遭受熔毁的福岛第一核电站处理过的水表示支持。
此前，澳大利亚外交和贸易部在一份声明中对此表示:澳大利亚支持国际原子能机构在日本管理泄漏计划中的“关键作用”，支持日本拟议的排放不会对人类或环境产生不利影响。
澳大利亚辐射防护和核安全局 (ARPANSA) 发布的相关评估称，日本核废水排放不会对人类或环境产生不利影响。
澳洲：全球第一大盐出口国
抛开澳洲政府的态度，仅就供需角度来说，澳洲是全球最大的盐出口国，因此澳洲人也没必要抢盐。
大家知道，澳洲物产丰富，铁矿、铜矿、煤矿和农产品出口全世界。但很少人知道，澳洲也是全球第一大的盐出口国和全球第二大的盐生产国（第一大的盐生产国是中国）。
澳大利亚的盐产量很大，而本土的消费需求相对有限。目前，澳大利亚每年约900万吨的盐产量，只有约100万吨用于国内的消费，其他80%-90%全部用于出口，核心的出口方向就是亚洲。
在澳洲出口盐的目的地国排名中，榜首地就是此次核污染排放的日本，次位就是中国。
所以，日本本国使用的食用盐极大依赖于澳大利亚。据统计，日本2022年的食盐消耗总量约280万吨，其中超过一半，即超150万吨，来自于澳大利亚。
和世界上绝大多数地区的盐生产类似，澳洲的盐主要也是海盐。值得补充的是，盐其实不只用于食用，也可大量用于化工工业生产。所以盐业不仅和消费食品相关，也是和工业产业直接相关的产业。
从这个角度来讲，也就不难理解为什么中国是全球最大的盐消费国，因为中国有全球排名第一的人口，同时还是全球最大的工业和制造业国，因此中国对盐的需求量非常大。
澳洲盐业被外资渗透
整体来说，澳大利亚盐业的生产地集中在哪里？在西澳。
大家可能会稍稍喘口气了，因为西澳海岸线靠的是印度洋，而不是这一次日本排放核废水的太平洋。但全球的海洋都相连，最终大家都会分享到一杯日本的核废水。
（图片来源：Google） 澳洲第一大盐业生产公司是丹皮尔盐业Dampier Salt，它不是上市公司，但却有个著名的控股方–矿业公司“力拓“。很多人也没想到，矿业公司的力拓还搞盐业。
那么，抢盐风潮会不会推动力拓的股价上涨呢？答案是：不可能。
因为盐产业对力拓的收入利润影响实在太小了，虽然Dampier Salt的控股股东是力拓，但却有两个日本的小股东：丸红株式会社和双日株式会社。
全澳70%的盐产量都来自于西澳，而南澳则是全澳第二大盐生产基地，占全澳盐产量的20%。
南澳比较大的盐业企业Cheetham salt是一家老牌公司，成立于1888年，控股公司也不是澳洲公司，而是中国企业“长江生命科技”。它主要也生产海盐。
澳洲本土有粉盐可选
如果还是不放心的话，大家不想吃可能被污染的海盐，只想吃陆地盐的话，唯一可选的比较大型的盐业公司就是维州的Murray River Salt。
其实，Murray Rive是一条陆上淡水河，它的盐主要来自于Murray River流域大量的地下水产的盐。
在三家公司中，Murray River Salt除了专注生产食用和消费用的盐之外，还生产特色的粉盐。
我们知道，粉湖本身的粉色是因为高盐含量，而Murray River Salt就专门生产来自于澳洲粉湖的粉盐。
他们的产品，在澳洲的主要分销渠道是Woolworths，所以，如果你不想再碰海盐，就可以去Woolworths买粉盐吃了。
（图片来源：Google） 这次，我们不提供任何股票或者投资建议，因为这些公司都不属于大型上市公司，而且已经被大型的海外资本直接持有了。
好了，以上就是今天的所有内容，我们下次再见。
作者：魏睿昊
编辑：Michael
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由 admin 8月 30, 2023 | 文章 , 财经阅读
概述
在工业地产的一个细分领域，数字化浪潮催生了最传统的地产领域与最前沿的AI技术相结合的资产类型——数据中心。与传统的其他房产类型相比，数据中心经常与大型科技公司或电信公司签订长期租约，从而为投资者提供了更加稳定的租客；同时不断增长的数据储存和处理需求，也创造了一次几十年一遇的行业增长机会。 全球私募股权策略母基金 | 澳洲收益类基金 | 全球独角兽科技基金 | 澳洲投资 | 澳洲基金 | 澳洲信托
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导读：
正文：
有统计数据显示，工业地产已取代写字楼成为澳洲富豪们最受欢迎的资产 。
低至0.6%的空置率 ，推动着本就需求火爆的澳洲工业地产租金一路上扬。
而在工业地产的一个细分领域，实现了地产与AI的疯狂相爱，一场火星撞地球式的爆发 扑面而来。
GMG：押注数据中心，撬动300亿澳元投资机会
与专注于办公楼地产的Dexus和大型零售地产的Vicinity不同，Goodman Group(ASX: GMG)作为澳洲知名的工业地产商，在最新发布的财报中，受益于租金增长、高质量工业地产的价值等，甚至给出了高于全年盈利指引的好业绩。
GMG是全球性的工业地产开发及管理公司，在14个国家拥有434处物业，总资管量达810亿澳元，与Amazon、京东和DHL等大型物流和零售公司建立长期的合作伙伴关系，以确保其物业满足客户的长期需求。
GMG的收入主要来源于房地产投资、开发、租金以及基金管理费用，开发的项目大多由GMG进行后续的管理和投资。得益于长时间的发展和积累，GMG持有的工业地产大多为靠近交通枢纽的已开发土地，与远郊的未开发用地项目相比，更受到市场的青睐。随着电子商务的崛起、供应链现代化和数据中心需求激增，GMG的开发渠道也大幅增长。
近日，GMG发布的财报显示，公司整体的财务表现优于预期，全年的运营利润同比增长17% 至17.8亿澳元；同时，GMG仍保持8.3%的超低杠杆率 ，并且手持共计31亿澳元的现金和未提取额度，充分保障财务灵活性。
在本财年内99%的超高出租率 加持下，GMG目前正在建造的81个项目，已经完成了57%的预租，WALE（平均加权租赁期限）也长达12.7年。
尽管财务表现优于预期，但仍受到大环境下利率上升的影响，高资本回报率（cap rate）导致本财年内的资产估值仅上涨8亿澳元，但是对比资产估值大幅减计的Dexus，倒也称得上是“同行不同命 ”。
除了优异的业绩外，更受到投资者关注的在于GMG对于数据中心的强势加注。
截至到本财年，GMG目前正在开发建造的130亿澳元地产项目中，30%为数据中心，建成后可提供超过3GW的容量，最终价值可达300亿澳元。
3GW甚至远远超过目前“全球数据中心之都”——美国北弗吉尼亚州可以提供的数据中心容量，也是整个亚太地区容量的三分之一 。因此，这一战略性的举动将助力GMG在未来10年内成为全球数据中心龙头 。
考虑到特斯拉、亚马逊和京东这些超大型客户对数据中心的依赖性，GMG除了完成数据中心基础设施建设的业务外，还计划成为数据中心的运营商 。在获取传统的业务回报外，还可以额外提供端到端的服务。
作为传统工业地产开发商出身的Goodman Group，虽然难逃利息上涨所带来的负面影响，但多年的经验和资本积累使公司有能力承担价值较高、大型且复杂的数据中心开发项目，未来十年的发展计划也将重点关注数据中心的大规模开发和运营，与全球科技巨头公司建立更强大的合作关系。
NXT另辟蹊径，营收同比大幅增长25%
除了像GMG这样的传统地产公司押注数据中心之外，随着AI发展顺势而生的还有以NextDC Ltd (ASX: NXT)为例的数据中心服务提供商。
两家公司在数据中心上的侧重点不同。GMG主要从地产的角度入手，注重物业的投资、开发和管理。而NXT更多地是从技术和服务的角度，为客户提供完整的数据中心解决方案 ，主营业务包括：
数据中心服务——高密度数据中心和按需提供的数据中心空间 提供云服务解决方案和相关的技术支持——与AWS和Google Cloud等公有云提供商的数据连接，以及各个数据中心之间的互联 根据全球公认的数据中心标准组织和第三方认证机构Uptime Institute，全球通常采用Uptime Tier认证对数据中心进行分级，等级越高的数据中心的可用性越高、年平均故障时间越低。
作为澳洲本土最大的数据中心运营商，NXT所运营的数据中心正是属于等级最高的Tier III和Tier IV，年平均故障时间与前两级相比，可谓是“质的飞跃”。
在保证数据中心质量的前提下，NXT的发展策略主要是收购并建造更多的数据中心，从而签订新客户增加营收。目前，NXT旗下已有13个数据中心，主要位于新州和维州地区，另有9个数据中心正在建造中，地理位置也将扩张到阿德莱德、达尔文、新西兰和马来西亚等国家和地区。
财务数据显示，NXT本财年内业绩表现创新高，营收同比增长25% 至3.62亿澳元，EBITDA增长15%；更亮眼的是客户签约数量已经连续11年保持增长态势，今年增加了13%，达到1,820的新高。
对现阶段的NXT来说，有限的规模还不足以建立成本优势，因此公司仍处于快速扩张阶段。为了满足谷歌、微软和亚马逊这些超级大客户对云计算和AI的需求，NXT在下一财年内的资本支出预计需要8.5至9亿澳元，以支持正在运营和建造的数据中心。
与大量稳定的客户签订长期服务器使用合同是NXT收入一路增长的“源动力”，拥有更多的数据中心后，NXT也可以进一步扩张业务规模，为之后的销售创造更多提升空间。
考虑到对于已签订合同的客户来说，转换到其他数据中心提供商的金钱成本和停机风险非常高，因此NXT的客户流失率非常低。未来几年内的产能增长后，预计NXT的收入也将“稳中走高” 。
顺应AI发展而生的新派公司NXT的业务模式重点是提供高度灵活、可扩展和安全的数据中心解决方案。通过与公有云提供商的紧密整合，NXT能够为其客户提供无缝的混合云解决方案，这在当今的IT环境中是至关重要的。尽管目前仍面临着来自全球最大托管数据中心提供商Equinix的激烈竞争，但由于数据量和计算需求的增长，企业对数据中心的需求也在呈指数级地增加，这为NXT提供了巨大的增长机会 。
澳财投研观点
随着5G、云计算、大数据和人工智能的快速发展，数据处理和存储需求呈现爆炸性增长 。这导致对数据中心，特别是高效和大规模的数据中心的需求也随之增加。从在线零售到流媒体，再到远程办公和学习，数字经济正成为全球经济的核心部分。所有这些都需要数据中心支持其运作。
在数字化浪潮下，数据中心行业在全球范围内都有着显著的增长。澳洲也不例外，近几年，由于云计算、大数据及物联网技术的崛起，对数据中心的需求持续上升。但建造和运营成本昂贵、大型客户的定制化需求以及AI硬件和软件基建的技术要求等，为现有的数据中心运营商创造了相对的竞争壁垒 。
在这样的前提下，就催生了最传统的地产领域与最前沿的AI技术相结合的资产类型——数据中心。与传统的其他房产类型相比，数据中心经常与大型科技公司或电信公司签订长期租约 ，而且此类公司的收入基本为订阅费的方式，从而为投资者提供了更加稳定的租客；同时不断增长的数据储存和处理需求，也创造了一次几十年一遇的行业增长机会，进一步凸显这类资产在市场中的价值和重要性。
作者：Rebecca Gong
编辑：Michael
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由 admin 8月 30, 2023 | 文章 , 财经阅读
概述
最新的澳洲经济数据显示，澳洲经济正在开启新一轮的调整周期。在此背景下，9月后，澳洲央行极大概率不会再加息。 全球私募股权策略母基金 | 澳洲收益类基金 | 全球独角兽科技基金 | 澳洲投资 | 澳洲基金 | 澳洲信托
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大家好，我是博满澳财的首席投资官魏睿昊。
最新的澳洲经济数据显示，澳洲经济正在开启新一轮的调整周期 。
在此背景下，9月后，澳洲央行极大概率不会再加息 。
通胀压力下滑，抗通胀前景乐观
结合本周公布的几个重要经济数据，可以发现澳洲的通胀压力在不断地快速下滑 。今天公布的澳洲7月CPI同比上涨幅度是4.9%，远低于5.20%的市场预期。
与6月时的5.4%s相比，下降空间也不小。
此前，澳洲央行预测，到今年年底的澳洲通胀可能在4%左右，如果按照目前的向下速度，年底的通胀率也许还不足4%了。
进一步往下分析的话，相比6月，7月的CPI，基本只有两三种物价的通胀幅度增加。而其他物价的通胀则明显增幅在减少，最大降幅的是油价。
不难发现，几乎所有商品的门类全部下跌。
极少数的上涨是和房价有关，比如水电煤的价格，这些公共事业的价格在今年7月份出现了一次性地跳涨。
而某些食品价格的季节性波动本来就较高，所以，部分食品价格的上涨幅度依然较大。但从最近的数据和对未来的判断来看，这些类型商品的价格应该不会持续上涨了。
因此，我们对澳洲通胀的未来前景依然比较乐观 。
经济现疲软，加息或到顶
在CPI大幅下跌之际，更可喜的是，澳洲的核心通胀也出现了严重下滑，下跌幅度在0.3%到0.4%之间。
与CPI下降相伴随的是，刚公布的澳洲零售数据显示，目前的本土消费较低迷。在过去12个月中逐月的下跌，虽每月上涨0.5%，但全年增幅只有约2%。
再细看门类，7月澳洲的零售增长主要靠的是外卖、咖啡店和酒店等。
其中，正如澳洲统计局及一些经济学家的总结，由于刚举办了女足世界杯，澳洲又取得了出色的成绩，某种程度上一次性提振了此类型的消费。
但女足世界杯已经结束，大家还是需要回到现实生活中来。偏高的物价和很高的房贷利息，还会继续影响所有澳洲居民的消费能力。
零售市场中，澳洲居民在家装、白色家电的消费额依然疲软。这个数字非常重要，可反映出澳洲整体的消费能力。如果这个数字低，则说明大家消费的意愿比较差。
CPI和零售数据的表现不佳，也反映了当下澳洲经济的疲态尽显 。
金融分析公司标普全球公布的最新数据显示，8月Judo Bank速览澳大利亚综合采购经理指数（Judo Bank Flash Australia Composite PMI）为47.1，低于7月的48.2，为19个月低点。这是该指数连续第二个月低于50点枯荣线，说明8月澳洲私营经济在加速萎缩。
标普全球认为，以目前澳洲的经济现状来看，今年冬季，澳洲经济增长将继续放缓 。
所以，当下澳洲的经济基本面就是：CPI在下滑、消费开始乏力，经济加速萎缩。在此情况之下，我们认为，澳洲央行下周加息的可能性基本为零。而且只要整体下行的趋势不变，央行日后加息的可能性也很小了。
对此，市场也给出了较积极的反应，一方面澳元再次出现较小幅度的下跌，这主要因为货币和外汇市场对澳洲加息接近尾声的预期较高；另一方面，较低的通胀推升了股市，所以在澳洲股市上的反应更加激烈。
从目前的迹象看，下周澳洲央行大概率不会再加息了 。
好了，以上就是今天的所有内容。谢谢收看，我们下次再见！
作者：魏睿昊
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概述
目前的澳洲汽车业深陷新冠后遗症中。据悉，澳大利亚市场存在30万辆汽车的供应“缺口”，相应地，目前澳洲50%的新车买家至少要等待一个月才能提车。 全球私募股权策略母基金 | 澳洲收益类基金 | 全球独角兽科技基金 | 澳洲投资 | 澳洲基金 | 澳洲信托
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目前的澳洲汽车业深陷新冠后遗症中。
据悉，澳大利亚市场存在30万辆汽车的供应“缺口” ，相应地，目前澳洲50%的新车买家至少要等待一个月才能提车。
不过，危机中也藏着机遇 ，只是留给了那些有准备的人。
在需求强劲和供应不足之下，澳洲汽配市场则迎来了爆发性逆袭，有人在10个月内股价大涨45%，有人每年营收稳定增长16%。
闷声发大财之下，澳洲汽配市场也迎来了一场看得见的生存危机 。
Car salesman gave the keys to the customers who signed the purchase contract legally, Successful completion of car sales, Purchase contract and key delivery.
GUD：过去10个月，股价暴涨45%
G.U.D Holding (ASX: GUD)在2021年做出了重大的战略调整，其以7.45亿澳元收购了总部位于墨尔本的AutoPacific Group，该公司生产用于四轮驱动、皮卡车和SUV的拖车杆、车顶架、轻推杆和拖车零件。其核心业务包括Ryco机油滤清器和空气滤清器、Goss 燃油泵和软管、Narva汽车照明和电气零件以及制动盘、刹车片相关的产品。
如下图所示，GUD的产品种类较为丰富，与竞争对手相比，特别是在旧型号的车上，GUD的配件种类更为齐全。
这家低调的公司股价在过去10个月里上涨了45% ，达到10.11澳元。
近年来，随着该公司剥离了Sunbeam、Lock Focus、Dexion和Oates等非核心和表现不佳的业务，将重点转向汽车领域。在今年，GUD出售了集团旗下的农用泵、泳池泵子公司Davey Water Products，GUD用此资金减少了集团的负债，加强了资产负债表修复的同时，还使公司战略核心完全地聚集于汽车零部件领域。
GUD 公司财报显示，随着市场需求的增加，澳大利亚汽车的保有量呈现上升的趋势 。
受益于汽车市场保有量的整体增长，在FY23，GUD的营收增长25.4%， 达10.36亿澳元，利润率增至18.4% 。营收的增长得益于汽车业务的表现强劲，其占集团营收的73%。在其支撑下，GUD的盈利预期继续增长，因为与波动较大的新车销售相比，GUD的售后备件业务受可自由支配收入和消费者信心变化影响较小。
不过，GUD的产品主要从低成本国家进口，虽然利润率较高，但是竞争对手能够轻松复制这些内容，未来客户也可能更多的直接采购产品以消除中间商，这将限制GUD产品价格的上涨，并压制GUD的利润率。
Bapcor的营收：每年增长16%
Bapcor是一家卡车和汽车零部件批发商和销售商，其业务主要由四个部分组成，按收入计算，最大的部分是批发部门，其为卡车提供零部件。其次是贸易部门，主要为汽车车间提供零部件和设备。这两个部门分别贡献集团36%的收入，合计72%。
零售部门占收入的20%，其中包括向公众销售配件的店面，例如Autobarn、Burson汽车配件等知名品牌。最后8%的收入来自于公司在新西兰的业务布局。
Bapcor在澳大利亚和新西兰拥有近1000个分支机构，在泰国也有少数分支机构。这种规模不仅可以带来额外的购买力，还可以将采购更多元化 ，以能够灵活地在商店之间有效地分配库存。这使得其低成本的商业模式难以被复制，行业拥有一定的护城河 。
Bapcor主要为正在维修的车辆供应零件，其客户主要是连锁或独立的汽车维修车间。这主要集中在使用四年或四年以上的车辆，这些车辆大多已经超出制造商的保修期，完全属于Bapcor的目标市场。随着道路上汽车平均车龄的增加，公司的客户群体将增加。
值得注意的是，随着市场供应长期缺口的存在，现有汽车的使用寿命也一再延长。如下图所示，澳大利亚平均汽车寿命由2020年的10年增长至2023年的11年。
更多的汽车保有量、更长的汽车使用寿命，带来了更多汽车配件、保养的需求。因此，Bapcor的营收在过去几年里每年保持16%的增速 ，毛利率稳定在45% 的水平。
同时，Bapcor对未来业绩的增长也有着较高的预期，其贸易业务在涨价过程中受到的阻碍较小，因为修车车间通常会将零部件成本转嫁给客户，这些企业更加看重零件的可用性和便利性，使得服务站能够快速周转。
Bapcor在本次财报中还披露了首批IT相关的支出，用以建设新的数据仓库、客户集成和电子商务系统。以及在其CRM系统上构建新的客户忠诚度平台，并推出分析工具以支持新的“战略定价”工作。
随着Bapcor进行的数字化转型，其运营成本有望进一步降低，进一步巩固公司的规模优势，增加市场占有率。
澳洲汽配业正面临一场看得见的危机
当谈及汽车行业的未来，新能源汽车和传统燃油车之间的差异总是引人注目的。新能源汽车不仅在环保方面表现出色，在维护和保养方面也带来了许多优势。
相比燃油车，新能源车的电驱系统简单，由电机、电池和控制单元组成，减少了传统发动机所需的机械零件，这意味着在保养过程中，新能源汽车所需配件较少。传统燃油车由于发动机磨损以及制动系统的使用，刹车片、皮带、传动系统等零部件需要定期更换。相比之下，新能源汽车的制动能量回收减少了刹车磨损，所需更换的配件也更少 。
其次，新能源汽车的保养工作也相对简单 。传统的燃油车需要润滑油、冷却液等来维持发动机正常运转，因此需要定期更换这些液体以确保发动机性能。而电力驱动系统不需要润滑油，从而减少保养的频率和工作量。
从这个角度出发，长期来看，随着电动车的日益普及，汽车配件的需求将无可避免的呈现下滑趋势。但是，在中短期内，澳大利亚的汽车销售仍然以燃油车为主，对汽车配件的需求仍然旺盛 。
在FY23财年中，燃油车的销量占到86%，新能源汽车占到14%。但在这其中，混动汽车贡献了新能源汽车一半的销量。由于混动汽车并未完全抛弃传统的燃油机，因此对汽车配件和保养的需求仍然存在。
而对于上述的两家公司而言，GUD有超过60%的产品与内燃机无关，其主要销售的汽车使用牵引杆和牵引设备能够适配任何一种车型。GUD的CEO将其公司的产品称之为“汽车从摇篮到坟墓的机会”。其受到新能源汽车的影响较小。
但Bapcor就没有那么走运了。更多电动汽车的趋势对Bapcor长期业绩构成压力，Bapcor正在努力地增加其在通用零件领域的市场占有率，例如制动器和车轮轴承等，以维持其业绩的长期增长。
澳财投研观点
总的来说，疫情期间全球汽车供应链的冲击和大量流入的移民对澳大利亚的汽车市场产生了深远的影响。随着供应链逐步恢复 ，新车的供应增加，过渡期的二手车开始重新流入市场。尽管供应状况正在逐步改善 ，但仍有延迟交付的订单积压，汽车制造商们正在努力赶上市场需求。
这使得澳大利亚汽车保有量的增加和汽车使用寿命的延长，汽车配件和保养市场也得到了显著的推动。这在财报季中体现出来，上市的汽车配件公司如G.U.D Holding、Bapcor Limited和Super Retail取得了令人瞩目的业绩表现。这些公司在满足消费者对于汽车保养和配件需求方面发挥着关键作用。
长期来看，新能源汽车对于汽车行业的影响也逐渐显现 。新能源汽车由于其较少的机械零件和更长的维护频率，私人车主对汽车配件的需求将显著下降。不过，中短期内，澳大利亚市场新车的销售仍以传统燃油车为主，混动车次之，因此对汽车配件的需求仍有支撑 。
作者：Raymond Yu
编辑：Michael
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由 admin 8月 29, 2023 | 文章 , 财经阅读
概述
当Roland Coneliano历经千辛万苦逃离非洲，在澳大利亚登陆时，这个年轻的埃及小伙甚至不会说一句英文。包括他自己在内的所有人都没有想到，他来澳洲创立的家族企业Redox会在60年后成为世界化工贸易巨头之一。那么，到底是什么造就了Redox这家鲜为人知却又特立独行的澳洲化工贸易巨头，以及创始人Roland传奇的一生呢？ 全球私募股权策略母基金 | 澳洲收益类基金 | 全球独角兽科技基金 | 澳洲投资 | 澳洲基金 | 澳洲信托
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导读
当Roland Coneliano历经千辛万苦逃离非洲，在澳大利亚登陆时，这个年轻的埃及小伙甚至不会说一句英文。在这片土地上举目无亲的他，唯一的倚仗，就是出发前藏在自己鞋子里的几颗钻石。
包括他自己在内的所有人都没有想到，他来澳洲创立的家族企业Redox会在60年后成为世界化工贸易巨头之一，估值近21亿澳元，并且正筹划着在美国上市。稍作观察，你会发现他执掌的企业过于“特立独行”，甚至与“主流”的经营理念相比，显得格格不入：
Redox热衷于纳税，每年缴税占其收入的30%甚至更多;
Redox不使用信托或是离岸避税，甚至不使用退税；
Redox在上市之前，就一直像上市公司一样，每年公布完整的账目。
那么，到底是什么造就了Redox这家鲜为人知却又特立独行的澳洲化工贸易巨头，以及创始人Roland传奇的一生呢？
从非洲难民成长为亿万富豪
Roland Coneliano出生于埃及首都开罗的一户意大利裔家庭。成年后，Roland和好友Kirk创立了一家机械贸易公司，依靠在苏联加盟国间进出口机械部件赚到了第一桶金。然而好景不长，从1961年开始，埃及领导人纳赛尔宣布将走阿拉伯社会主义发展道路，实行国有化，打击外国资本，推行土地改革，这让许多如Roland一样的外籍企业家感到了巨大的危机。Roland于是果断做出决定，放弃刚刚起步的生意，逃离这个国家——不久之后，Roland和Kirk带着家人以难民身份来到了澳大利亚，在悉尼定居。
（Roland Coneliano，图片来源：redox.com） 为了逃出埃及，Roland变卖了一切，抵达悉尼时，他的全家财产只剩下偷偷藏在脚上鞋子里的几颗钻石。不愿坐吃山空的他，试图重启自己熟悉的机械贸易业务，但却很快发现，他之前的那一套行不通了——澳大利亚不承认前苏联国家的机械规格和标准，进口的机器成了一堆破铜烂铁。再加上他和Kirk完全不懂英文，创业的头几年举步维艰。
面对新的挑战，Roland胆识过人，果断放弃了自己的老本行，转而经营起了限制更少的无机化学品。在那个美苏冷战达到高潮的年代，普通人看到的是一条条红线与禁令，鲜有人能像Roland一样发现这一领域的商机：苏东国家有大量的国营化工厂，能以极低的价格供应氢氧化钾和氯化镁等基本无机化学品，而经济飞速发展的西方国家对这些工业品需求很大，还能给出慷慨的收购价格。
为了打开局面，Roland一边自学英语，一边上门推销，借助低价策略，他们终于在1971年实现了盈利。业务打开后，Roland开始依托以前的人脉，穿梭于澳大利亚和苏东国家间，成箱的化工产品随之从东方流向西方，他的生意迅速崛起，Redox也在此期间诞生，并最终成为全球化工贸易巨头之一。
Redox的发展历程并非顺风顺水，但在Roland的带领下，Redox却堪称完美地应对了所有的风险。
在1983年，Redox的创始合伙人Kirk去世，Roland立刻将Kirk原本的股权从他妻子手中买断，避免了创始人股权的分散。
六年后，命运好像又跟Roland开了个玩笑——柏林墙倒塌，苏联解体。Redox原本几家最大的供应商——来自波兰、东德和俄罗斯的国有企业在一夜之间消失，他们不得不迅速寻找其他来源。这次Redox选择了中国——平价、高质量、供应稳定，这些优点让来自中国的产出一度占到Redox供货的40%，并且至今难以替代。
到了2008年，金融危机席卷全球，Redox的企业理念再次拯救了自己。由于Roland对Redox谨慎的财务管理，以及他本人的简朴生活方式，当金融风暴来临时，银行开始收紧贷款政策，Redox几乎没有任何债务，反而是竞争对手们不堪重负，接二连三地倒下了。那一年的Redox反而实现了弯道逆袭，营业额增加了5200万澳元，增长了25％。
在Redox艰难站稳脚跟之后，Roland并没有松懈，他把眼光放得更长远。就像当时从埃及逃难来到澳洲时一样，家族的繁荣是他毕生奋斗的目标，而这次，他要思考的是如何让自己的家族企业长青下去。大部分家族企业有着差不多的通病，要么在盲目排外中固步自封，要么在引入资本后股权旁落。为了避免Redox陷入类似的困境，Roland亲手设计了一套独特的股权结构与继任体系，确保他在世时能够掌控企业决策，而继任者不会被外来资本夺权。
直到2017年，戎马一生的Roland安详去世，享年88岁。
Redox和其他巨头有何不同？
从各种意义上来看，Redox都是特立独行的。
（Redox管理团队，图片来源：google） 它以纳税为傲，每年坚持缴纳30%的全额税款甚至更多，从不利用任何税收减免。
它虽然没有上市，却每年坚持发布完整的财务报表，让经营状况对外界保持透明。
它甚至从不使用信托或离岸避税天堂。
它的创始人和继任者始终坚持简朴低调的生活方式。
Roland之子，Redox的前任总经理Robert甚至这么说——他和家人对净利润毫不关心；他们只关注毛利润，因为“我们热爱纳税——我们认为这是你可以做的最爱国的事情”。
而澳财认为，正是Redox的这些不同之处，造就了它的成功。
Redox 采用谨慎的财务管理，这与许多其他公司采取的高风险、高杠杆的财务策略截然不同。这种稳健的方式使得 Redox 能够在经济波动时期保持稳定，降低金融风险，从而获得了更大的灵活性和应对能力。
（Redox过去两个财年的部分财务状况披露，图片来源：redox.com) Redox一直强调纳税的重要性，与一些企业试图逃避税收的做法大相径庭。这种诚信和责任感赋予了Redox在客户、供应商和合作伙伴中极高的信誉，有助于建立长期合作关系。
Redox以上市公司的标准，每年公开全套财务账目，向供应商和客户展示公司的财务健康状况。透明度增强了合作伙伴对公司的信任，并有助于延长供应商的支付期限，进一步改善了现金流。
Redox在公司文化中传承了创始人Roland的家族价值观，强调低调的生活方式，财务纪律、责任和长期可持续性。这使得公司的决策更加稳健，能够抵御外部压力，保持对业务的长期关注。
澳大利亚和Redox，到底是谁成就了谁？
如今看来，Roland六十年前的选择，为澳大利亚带来了一家价值数十亿的巨头，但细细想来，又何尝不是澳大利亚造就了Roland和Redox的今天？
作为全世界最成功的移民国家之一，澳大利亚为Roland和Redox提供了以下无可比拟的商业环境:
政治稳定与法律框架：Roland当初逃出埃及，正是因为政治与经济环境的不稳定，而澳大利亚有稳定的民主政治环境和健全的法治体系，为企业提供了可靠的保护和稳定的营商环境。这使Redox能够进行长期规划和投资，而不受政治不确定性和法律风险的影响。
地理位置上的战略优势：澳大利亚位于亚太地区的中心，靠近快速增长的亚洲经济体，如中国、印度和东南亚国家，这些国家对化工产品的需求巨大。这使Redox能够迅速响应这些市场的需求，建立紧密的商业关系，实现跨境贸易，为其业务增长创造了有利条件。
多元文化社会：澳大利亚以其多元文化和包容性而闻名，这为Redox在国际业务中提供了独特的优势。Redox能够从不同文化的视角来理解客户需求，建立有效的国际合作伙伴关系，并更好地适应全球市场的多样性。
商业合作伙伴关系：澳大利亚是多个区域性和全球性贸易协定的创始国和积极参与者，如亚太经济合作组织（APEC）等。这些协定为Redox提供了更广泛的市场准入，降低了贸易壁垒，扩大了业务的国际影响力。
教育和研发支持：澳大利亚拥有高质量的教育体系和研发资源，为Redox提供了不断创新和提升产品质量的机会。企业可以与高等院校和研究机构合作，开展技术合作和创新项目，推动业务的持续发展。
商业创新氛围：澳大利亚鼓励创新和创业，为企业提供了宽松的商业环境。这使得Redox能够在市场上不断创新，开发新产品、服务和业务模式，保持竞争优势。
跨文化交流能力：澳大利亚是亚洲和西方文化的交汇点，具有丰富的跨文化交流经验。这使得Redox能够更好地理解不同文化间的商务习惯和交往方式，有效地与来自不同国家和地区的客户进行沟通和合作。
如今，Redox的业务继续稳健成长，它立足澳大利亚、新西兰、马来西亚和美国，并且把生意做到了全世界。
(新西兰PM Helen Clark与Redox员工于新办公室开张仪式中合影,图片来源：redox.com) 现在，Redox销售的产品远不止于苏联产的平装化学品：它为纺织业供应溶剂和颜料；为食品工业供应甜味剂和其他配料；为建筑业供应制砖、涂料和水泥的原料；为交通行业供应溶剂、橡胶和塑料；它真正意义上地参与消费者衣食住行的每个方面。
始于家族企业的Redox，面临过很多其他家族企业曾面临的挑战，成长为国际巨头的Redox，也遭遇过许多国际巨头曾面临的诱惑，但Redox的选择始终展现出了果断、坚定、灵活与质朴的光辉，并最终收获了回报。
从仓皇逃离非洲的难民，到市值数十亿的巨头，这是Roland和Redox的成功，也是澳大利亚的成功。
作者：Fred
编辑：Michael
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