中国出台“战疫”经济刺激政策,竟然利好澳洲?

| 5月 5, 2022

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文章概要:近两周上海逐步公布了两批复工“白名单”,已经逐渐有一些企业复工复产。此外,中国政府还公布了一系列货币和财政刺激政策,以帮助经济从疫情逐步恢复。恐怕让部分人有些意外的是,这些政策甚至对澳大利亚的部分行业也有利好作用。

上海复工

在4月最后一个交易日前,市值全球第一、相当于世界第五大经济体的苹果公司公布了强劲的季度财报。然而,此后公司的股价出现明显下跌。

因为在财报中,苹果警告:供应链问题将使季度销售额损失40亿至80亿美元,冲击远大于上一季度。

苹果为何会到如此地步?

除了自以前来,全世界的“缺芯”问题,更源于上海及周边地区一些供应商生产的停摆。

苹果中国主要的供应链生产商要集中在江苏、广东和上海。其中江苏(26.3%)和上海(10.1%)集聚了苹果中国供应链数量超过三分之一。

众所周知,上海目前的情况,让“富可敌国”的苹果也无计可施,只能接受业务遭受损失的现实。

苹果中国主要的供应链生产商要集中在江苏、广东和上海

不过,近两周,随着局势好转,上海逐步公布了两批复工“白名单”,逐渐有一些企业进入到复工复产状态。此外,中国相关部门还出台了一系列货币和财政刺激政策,以帮助经济从疫情逐步恢复。

让人有些意外的是,这些政策甚至对澳大利亚的部分行业也有利好作用。

上海对全球经济有多重要?

都说上海不仅仅是上海人的上海,也是全国的上海,全世界的上海。

这句话一点不错。

2021年,上海地区国民生产总值(GDP)达到4.3万亿人民币(约合9150亿澳元),是全世界GDP排名第四的城市,已经超过伦敦和巴黎,仅次于纽约、东京和洛杉矶。

由于地处长江入海口,除了是中国、甚至全球最大的港口外,上海也是世界第三大航空货运中心。

上海港

上海港已经与全球214个国家和地区的500多个港口建立了集装箱货物贸易往来,拥有国际航线80多条。仅在 2021 年,中国 20% 的货运量就在上海处理。

不仅如此,上海还是中国最大的半导体产业生产地,并且聚集了排名全球前列的汽车制造商(如通用汽车、特斯拉和福特)。

截至2021年底,上海累计吸引827家跨国公司地区总部,由世界500强企业设立的达121家,其中就包括苹果公司。

尽管全球经济受疫情严重影响,地区性争端也日趋频繁,但上海的商业环境仍然受到全世界青睐,去年一年就有56家跨国公司在那里新设地区总部。

按市值计算,上海证券交易所是世界第三大证券交易所。

这些数字都可以直观地反映上海在中国经济,乃至世界经济中的重要性。

卫星数据反应中国经济现状

上海的现状对全球供应链和中国经济运行到底产生了怎样的影响?

好消息是中国的制造生产目前仍属于正常水平。

总部位于纽约的SpaceKnow公司通过卫星追踪了中国1300多家工厂的活动。该公司表示,在3月和4月初的封锁期间,尽管库存持续增加,但中国制造业产出仍然强劲。

中国工厂制造情况

尽管3月大部分时间低于平均水平,但主要是由于全国的工厂生产季节性模式造成的。

然而,SpaceKnow和中国四方科技通过卫星追踪建筑工地活动提供的数据也显示,港口和建筑业活动出现严重下滑。

尤其是港口活动,根据SpaceKnow的数据,内陆河运(指是通过河流运输货物)目前已经远远低于2020年1月的低点。

中国港口活动水平已低于疫情初期

并且,有证据表明,工厂库存持续增加。越来越多的货物滞留在出口仓储区。其中值得注意的是,为国内消费而生产的汽车堆积在配送中心,这表明汽车仍在生产但没有销售。多地都缺乏运输货物来往制造厂、仓库和港口的卡车。

上海复工

从苹果、微软到德州仪器公司的多家美国企业均在财报中警告,他们的收入会受此干扰和打击。3M公司的高层管理人员在接受彭博社采访时表示,运输能力下降加剧了供应链的压力。

在消费端,零售需求急剧下降,不过仍明显高于2020年第一次疫情爆发时期的水平。中国官方数据显示,3月份的零售额同比下降3.5%,而在2020年封锁期间则暴跌了15.8%。

中国国民生产总值及零售销售情况

由于今年零售业增长乏力,中国经济的驱动力主要靠投资,尤其是在基础设施方面。然而,卫星数据显示,尽管3月份基础设施的固定资产投资比一年前增长了12.5%,但备受期待的投资刺激措施在3月份并没有如期落地。

四方科技的卫星图像显示,3月份,中国最重要经济地区的建筑活动急剧下降。中国三个主要经济圈(围绕深圳、上海和北京)的新建筑面积同比下降57%。在长三角地区,新建筑面积同比下降了83%。

澳大利亚会受影响吗?

尽管澳中两国之间存在摩擦,但中国仍旧是澳洲最大的贸易伙伴,双向贸易在2021年均保持上升。

2021年,澳大利亚进出口贸易前五大伙伴国

博满澳财首席投资官魏睿昊指出,上海港的问题势必会影响澳大利亚的进出口。

一方面澳大利亚的制造业工业产品均来自于中国,这些产品相关的供应链、生产链可能会受到更严重打击。

另一方面,澳大利亚大量的资源、能源和农业出口是去往中国。不仅短期会受限于港口问题,中长期如果中国经济增长乏力,澳大利亚的出口需求很难避免下降。

此外,鉴于澳大利亚对中国经济增长的依赖程度,澳联储的利率走势也可能受到潜在影响。

在昨天(5月3日)加息后的演讲中,澳联储主席就表示,疫情中断了供应链,中国的现状将影响生产和运输。这些对全球商品的价格冲击,不可避免地会导致澳大利亚的通胀继续上升。

复工复产与刺激政策齐上

近期,上海正逐步开始复工复产。

4月30日举行的上海市新冠肺炎疫情防控新闻发布会上称,上海市首批“白名单”企业复工率超过80%。

会议上又发布了第二批1188家企业“白名单”。包括“三通一达”在内的多家总部位于上海的快递物流公司,被纳入上海第二批复工复产名单。

他们还称,在上海市“随申办”小程序上的电子“复工证”(复工复产人员返岗电子通行证),已发放超过1万张,近期上海市重点企业新增返岗人员超过4万人。

上海复工

与此同时,中国也在加大货币和财政刺激政策,以提振经济。

中国人民银行4月15日晚间决定,于4月25日全面下调金融机构存款准备金率0.25个百分点,释放长期资金约5300亿元。这也是央行今年年内首次降准。

魏睿昊认为,由于中国在2020-21年的较长时间中,疫情控制情况都要好于全球多数国家,因此也没有采取当时美国、澳大利亚使用的极度宽松货币政策。因此,在这个时间节点,中国央行在货币政策上仍较有操作空间,推出宽松的刺激政策也符合预期。

上周中国国务院的一个会议纪要则称,中国促进加强基建设施建设是为了 “支持国内需求”,需要对交通、能源和水资源进行投资。在能源方面,中国承诺建立 “绿色 “或低二氧化碳的场所,同时改善其天然气和石油管道网络。

上海复工

另外,政府也将对超级计算机、云计算、人工智能和高速网络进行更多投资。根据预测,全年基建投资增速有望达到10%。

更值得关注的是,诸多地方政府,如河南郑州、黑龙江哈尔滨、福建福州、甘肃兰州、广东中山等,纷纷放松住房限购限贷政策。

如果中国通过大量刺激措施、启动房地产市场和加强基础设施建设来解决经济增长问题,就不排除澳大利亚在今年下半年后“因祸得福”。

因为主要建设都需要铁矿石、铜矿、铝矿和一些新能源相关矿产,如锂、镍等原材料。

其中如澳大利亚最最重要的出口商品铁矿石,去年下半年因为中国钢铁企业限产等原因出口额和价格都双双下滑。但随着今年2-3月中国的需求逐渐回升,铁矿石价格从每吨100美元又重新回到150美元左右位置。

除了矿业以外,部分“中概股”也许也会随着中国市场进一步促进消费而恢复一些“往日的风光”。如羊奶制品的制造商Bubs Australia,其公布的2022年第一季度财报显示,季度营收达到1760万澳元,同比上升49%。整体中国市场在继续去年下半年反弹127%后,继续增长8%。包括代购在内的中国各个销售渠道的复苏,为公司的利润增长提供了重要的推动力。

甚至,受到冷落的澳大利亚留学和移民,需求都有可能重新回升。从澳大利亚重新打开国门后,中国学生留学生的数量已经出现恢复。1 月和2月有20953 名中国学生开始了澳洲大学课程,比去年增长 60%。根据一些留学机构的预测,这一数字将继续增长。

不过,昨天澳联储紧急加息25个基点,将利率上调至0.35%,开启了十多年来首次加息周期。

无论内部情况,还是外部环境,澳大利亚的经济正在面临较大的不确定性。

除了房贷利率势必升高以外,投资者还应该为哪些变化做好准备?

5月12日(下周四)墨尔本/悉尼时间下午2点,博满澳财首席投资官魏睿昊(Julius Wei)将在线为大家带来一场《澳洲加息了,对投资人意味着什么?》的专场直播。

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时间:5月12日

2:00PM (墨尔本/悉尼时间)

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