已有46国取消旅行限制,美旅游股暴涨50%!澳股会跟吗?

| 6月 2, 2022

文章概要:进入2022年,全球旅游业局部复苏趋势越来越明显,随着对疫情担忧的缓解,美股旅游概念股也迎来了一波强势反弹。自今年2月21日以来,“与世隔绝”长达两年的澳大利亚重新向世界开放,旅游业持续回暖,并且在4月的复活节假期时到达了新的高峰。但相比于全球的旅行增长,澳大利亚却呈现出“内部迅猛与外部迟缓”的两极分化局面。那么,澳大利亚旅游股现在是买入好时机吗?

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取消旅行限制

今年复活节假期,新加坡人佩薇晒出了一张清晨在阳台上做瑜伽的照片,引来朋友圈无数点赞。她迎着冉冉升起的朝阳,身后是斯里兰卡郁郁葱葱的茶山……

住在意大利的Emily带小朋友去挪威玩了几天,米兰飞挪威首都奥斯陆,早上到达就提车(网上提前租好的),然后驾车去挪威最美丽的城市卑尔根,一路上景色很美……

以上是网友在社交平台“小红书”上发的两篇旅游笔记,从个人的角度,反映出了国际旅游市场的复苏景象。

在线酒店预订平台Booking.com数据显示,今年一季度总预订额270亿美元,是平台开创以来最高的季度预订额;全球民宿巨头Airbnb(爱彼迎)一季度营收同比增长70%。可以说,全球的旅游消费者们正在回来。

俗话说“弹簧压得越深越久,就弹得越高!”美国股市的旅游概念股率先迎来一波强势反弹,联合航空(UAL.US)和华住(HTHT.US)今年以来的涨幅高达50%左右,而因为出行需求远大于实际供给,美国的机票价格居高不下,也成为该国近两个月创记录通胀的主要构成因素。

那么,对于投资人来说,澳大利亚旅游股会跟涨吗?现在是买入好时机吗?

全球旅游业复苏特征:北美先、欧洲赶、亚洲慢

进入2022年,全球旅游业局部复苏趋势越来越明显,呈现出北美洲最先起跑、欧洲近期提速、亚洲步伐蹒跚的特征。

与2021年相比,2022年1月全球国际游客人数增加了一倍以上(1800万人),相当于2021年全年的总增长量。其中欧洲反弹最为明显,入境人数翻了两倍,美洲翻了一倍。恢复到了疫情前一半的水平。

全球国际到达旅客变化

与此同时,近期多家国际旅游企业相继发布了2022年一季度财报,尽管有的仍在亏损,但营收均较大幅增长。

Airbnb一季度营收15.1亿美元,同比增长70%,一季度亏损额同比下降98.42%,甚至小于2019年与2020年同期亏损;美国三大航空公司营收同比去年增长了超1倍,酒店巨头万豪和希尔顿甚至已经同比扭亏为盈!

今年以来,全球旅游消费提升,与各国放宽防疫限制、加大本国旅游业的扶持力度脱不了干系。

据旅游网站Travel Off Path数据显示,截至5月7日,全球已有46个国家取消了任何关于新冠的旅行限制,这意味着旅客在多数情况下,无需进行入境前后的核酸检测,不会因感染新冠被禁止入境,甚至不需提供疫苗接种证明。

美国,今年4月18日一名联邦法官作出裁决,推翻由美国疾控中心(CDC)此前发布的公共交通系统强制口罩令。

法国,巴黎不少标志性文化旅游景点游客数已恢复到2019年疫情前的水平。

巴黎知名的花神咖啡馆
巴黎知名的花神咖啡馆

荷兰,由于客流量太大,阿姆斯特丹史基浦机场建议旅客提前4个小时办理登机手续。

英国,伦敦机场对游客暴增预期不足,导致大量旅客在机场排长队。

越南,4月份有101,400名国际游客到越南,比去年同月高出5倍多。

日本,出境游同比大增至507%,东京羽田机场29日一天乘客达12万人,超过疫情之前水准。

值得关注的是,在全球旅游业加速恢复的大环境之下,中国的旅游业却举步维艰。

最近,有网友统计了5月11日亚洲主要9个城市出发的航班结果显示:最繁忙的是东京和新德里发出600多班,新加坡、吉隆波、胡志明发出超200班,首尔出发86班。而香港赤鱲角机场和上海浦东机场的发班数分别为24班和10班,连印度新德里的零头都不到。

严厉的防疫政策

落地黄码、三天两检、24-72小时核酸证明……各地严厉的防疫政策,就连跨省游也难以进行。

好在,随着6月1日上海迎来复工复产首日,国内的酒旅业也在加速“回血”。

据全球最大的中文在线旅行网站去哪儿(Qunar.com)门票数据显示,截至6月1日12时,上海景区搜索量较5月31日同一时间段上涨200%;住宿方面,上海四星级酒店恢复最快。5月31日,去哪儿平台上海四星级酒店预订较30日增幅达到近500%。

澳大利亚旅游业两极分化:内迅猛与外迟缓

值得关注的是,旅游业作为澳大利亚的支柱行业之一,在2019年贡献了608亿澳元(占GDP的3.1%)。而自疫情以来,澳大利亚旅游业总损失达1466亿澳元。

自今年2月21日以来,“与世隔绝”长达两年的澳大利亚重新向世界开放,旅游业持续回暖,并且在4月的复活节假期时到达了新的高峰。

据《澳大利亚人报》统计,澳大利亚约有400万人在复活节假期乘飞机或自驾出行,为旅游业带来了71亿澳元的营收。澳大利亚维珍航空发言人表示,4月18日是一个“里程碑式的日子”,因为他们运载的乘客比过去两年的任何一天都多。

过去一年澳大利亚国际旅客到达数量

但相比于全球的旅行增长,澳大利亚却呈现出“内部迅猛与外部迟缓”的两极分化局面。

国内游高速反弹,得益于“报复性”消费

澳大利亚旅游业能出现较高速的反弹,主要是得益于国内旅行特别是州内旅游、包括一日游的迅速恢复。

复活节期间的澳大利亚机场
复活节期间的澳大利亚机场

据澳大利亚旅游协会调查显示,今年2月,澳大利亚人过夜旅行花费了52亿澳元,相较于疫情前两年同期支出增长11%,也是增幅最高的一次。同时逗留天数也有增长。

一方面,由于长时间封锁,澳大利亚人储蓄相较于疫情前大幅提升42%,全面解封以来,居民出现明显的“报复性”消费;其次,联邦及各州政府也为旅游业出台了多项补贴,如维州政府的200刀旅行优惠券。

另一方面,尤其2022年复活节期间,澳大利亚各个旅行热门目的地都迎来大批旅客。据统计,黄金海岸机场在复活节的周日迎接了约24,000名旅客,布里斯班机场也接待了超58,000名旅客。据澳大利亚国家银行(NAB)统计,就连澳大利亚偏远地区复活节旅游消费额也超8.9亿澳元。

国际旅行增长迟缓,全面复苏仍难

据澳大利亚统计局数据显示,今年3月的短期国际旅行人数达161,720人次,虽然较去年同期的8320人次翻了近20倍,但仅是疫情前人数的20%。

首先,从出行目的上看,以度假休闲为目的的出行已成了欧美旅游复苏的一个增长点。但对于欧美旅行者来说,澳大利亚地处南半球,远离欧美大陆,往往不是出行首选。而由于亚洲国家旅游业整体恢复较缓慢,该地区的国际旅客依然较少。

另外,因为澳大利亚相较于其他国家更严格的疫情防控,以及长时间封锁,也对澳大利亚的国际旅游形象有所影响。

澳大利亚国际旅行

虽然国内游收获喜人,但澳大利亚国际旅行在短期内恐难有明显转变。

最为重要的是,疫情前中国是澳大利亚最大的游客来源。不仅数量庞大,人均消费也高,2019年的消费达124亿澳元,远高于排第二的新西兰游客消费的26亿澳元。不过,疫情后,该国出国游人数大大减少。当前,澳洲十大游客来源国名单上没有中国,来自于该国游客的收入也从124亿澳元,“雪崩”至2021年的0.76亿澳元,可谓天壤之别。这对澳大利亚国际旅游的恢复来说,是一个非常棘手的问题。

此外,疫情一定程度上改变了人们出行方式,加之劳动力短缺导致大量航班取消、旅客行李没能及时送达等一系列问题,也成为澳大利亚旅游业全面复苏的一大阻碍。

美旅游股暴涨50%!澳股会跟吗?

随着对疫情担忧的缓解,美股旅游概念股也迎来了一波强势反弹。

据截至5月31日收盘价较年内最低点区间涨幅数据统计,联合航空(UAL.US)、华住(HTHT.US)、美国航空(AAL.US)和达美航空(DAL.US),分别上涨56%、49%、44%和40%。

美旅游股

一边是全球旅游业快速复苏,美股旅游概念股率先暴涨,一边是澳大利亚旅游业两极分化“内部迅猛与外部迟缓”。那么,澳大利亚旅游股会跟涨吗?现在是买入好时机吗?

澳大利亚最大航空公司澳航:财报不乐观,竞争对手多

今年年初整个澳大利亚旅游股普遍涨幅超10%,但作为澳大利亚最大的国内及国际航空公司澳航Qantas(ASX: QAN)的涨幅却明显落后。

主因之一是澳航2022上半年财报表现不佳,原定国内航班运载能力恢复到疫情前的45%,实际仅恢复18%。按首席执行官Alan Joyce的话来说是“结果不令人惊讶,但令人沮丧”。

澳航2021-22上半财年营收表现

值得一提的是,澳航还面临一系列巨大挑战:

从财务角度来看,虽说澳航达到了预设债务范围的边缘水平55亿澳元,但公司是通过变卖一项固定资产来缓解现金流压力。

从运营成本来看,据国际航空运输协会数据显示,亚太地区的燃料成本为每桶115美元,几乎是疫情前的两倍,澳航不得不提高票价,这或导致销售受损。

从行业竞争来看,澳大利亚竞争与消费者委员会(ACCC)指出,澳大利亚维珍航空公司(Virgin Australia)在今年1月份载客量战胜了澳航;此外,Bonza要在今年年中加入国内航空市场。这使得澳航在6月恢复95%国内市场运载能力的目标蒙上了一层阴影。

澳航国内运载能力预期

总体来说,现在可能并不是投资澳航的最好时机。投资者需观察澳航2022下半年财报,尤其是关注公司国内和国际运载能力,以及2023年目标债务总额(17.5亿澳元)是否能达预期。

多元化线上订票公司Webjet:中短期或回疫情前水平

相比于恢复较慢的澳航,在线旅行订阅服务公司Webjet(ASX:WEB)的表现要好很多,中短期内有可能恢复到疫情前水平。

主业复苏迅速:Webjet最大两项业务WebBeds(公司旗下的B2B旅游住宿供应业务)和Webjet OTA(公司旗下的在线旅行社业务)已在2022下半财年恢复盈利。

截至2022年3月WebBeds的收入和支出与疫情前同期相比

近期,Webjet表示,截至2022年5月,WebBeds的总交易价值已领先于2019年同期水平,且Webjet OTA的预订量已恢复了疫情前80%的水平。

多源化市场抗风险:相对于更加专注澳大利亚国内市场的澳航,Webjet的业务遍布全球的亚太(APAC)、美洲中东非洲(AMEA)和欧洲地区。而2022下半年主业盈利主要得益于北美和欧洲市场的复苏。同时即使在今年年初受奥密克戎病毒反复威胁,主业也依然实现正收益。

运营成本低:线上旅游服务公司Webjet,运营成本本身就偏低。而在疫情期间一直致力于节省可变成本,旅游复苏的关键时期较疫情前成本下降31%。

WebBeds主页
WebBeds主页

但需要注意的是,公司依然面对着内外两方面的一些问题和风险:

  • 内部:虽然营收增长达258%,但公司息税折旧及摊销前利润(EBITDA)依然为负1500万澳元;
  • 外部:东欧冲突或波及到周边国家旅游业,更重要的是亚太地区——特别是原先的游客来源第一大国还维持着严格的“非必要不出境”政策。

以上因素这都将成为Webjet计划在2023年完全恢复到疫情前业务水平的主要障碍。

写在最后

进入2022年以来,全球大部分的国家都陆续开放边境,46国已取消新冠限制,这对整个旅游业的加速复苏无疑是巨大利好。但由于旅游业是疫情期间“受伤”最重的产业之一,各公司“伤情”不同,恢复速度也有差别,投资者需有一定的耐心。

相较面对巨大挑战的航空公司而言,投资者可选择复苏较快的是像Webjet这样的市场多元化线上订票公司,但同时不能忽视地缘政治因素,以及各国不同的防疫政策对旅游业全面复苏的影响。

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