博满圆桌派 | “乘风破浪”的金融科技,下一个“风口”在哪里?

| 8月 7, 2020

今年,投资人目睹了一只又一只“先买后付”(BNPL)概念金融科技股的暴涨,像是Afterpay(ASX: APT)的股价已经突破70澳元。先买后付无疑是当下澳洲金融科技类股票最受瞩目的细分领域,其他同类企业的估值也被一起推高,现在还是否值得入场也值得深究,有眼光的投资人也早已开始寻找下一个“风口“。

那么,澳洲的金融科技行业的下一个风口领域是什么呢?

投行“剑指”数字银行

从2019年澳洲监管机构开放银行牌照申请后,数字银行在澳洲开始逐渐萌芽,澳洲近期主流金融财经媒体对数字银行的报道也愈发密集,甚至有媒体将数字银行比喻成下一个“独角兽”。全球大投行也开始将触角伸到这块新兴领域,印证了主流金融机构对这一领域的潜在机遇。

(摩根士丹利协助86 400 开启B轮融资
(Judo Bank最近估值超过10亿澳元大关)

数字银行VS传统银行

过去几年,全球就不断有人认为传统银行机构一直在衰退,甚至预言实体银行最终可能会消失。整个世界都趋向于无现金支付、投资自动化以及数字交易。

大部分传统银行目前使用的,还是上世纪七八十年代所创建的IT系统。此类系统明显已经无法跟上时代的脚步,但彻底的更新换代将带来的高昂成本,是许多传统银行无法承担的。

相比之下,数字银行,顾名思义就是完全数字化的银行,区别于传统银行,数字银行无论是否设立分行,都不再依赖于实体分行网络,而是以数字网络作为银行的核心提供服务,与传统银行的“网上银行”有本质的区别。

相比起传统银行,数字银行的三大优势在于:

  • 成本低:无需线下分行以及大量的前台员工,降低整体成本,让利消费者
  • 效率高:利用先进的技术系统取代传统的人工审批及报备流程
  • 智能化:基于客户信息,智能推荐和匹配定制化的服务和产品

澳洲数字银行现状

澳洲目前一共有四家全牌照数字银行:VOLT、Judo Bank、86 400和XINJA。

澳洲市面上的四家数字银行均获得了全牌照,但就目前开展的业务和定位来看稍有不同。Judobank是唯一一家针对中小企业的数字银行,暂时没有开放零售客户业务;而其他三家则是面向零售客户。

作为银行,数字银行的业务终究也离不开吸储和放贷。目前四家银行都开展了基础的存储业务,但仅有86 400和Judobank开始发展贷款产品,后者的贷款额已经突破16亿澳元。

对于银行来说,吸储相当于成本,而放贷才是收入来源。从这个角度来看,86 400和Judobank在业务开展的进度上要领先于其他两家数字银行。

数字银行是否存在投资机会?

遗憾的是,目前澳洲数字银行均还没有上市,投资人可能只能通过一级市场进行参与。

从澳大利亚政府和监管机构的角度出发,扶持数字银行增长从而打破现有四大银行的垄断,增加市场竞争,未来四大银行将数字银行收购进行业务整合的可能性并不高,很有可能在未来2-3年里,业务成熟后开启上市。

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