家庭理财 | 时局不确定时,投资人需要做这件确定的事情

| 6月 17, 2020

上个月,中国先是“亮剑”澳洲的牛肉和大麦,向澳洲农贸出口贸易施压,前几天,中国又再次向澳洲“挥动重拳”,先后发出了赴澳旅游和留学预警。这一来,让澳洲已经“陷入寒冬”的旅游和高等教育产业雪上加霜。

上周,澳大利亚统计局(ABS)发布的最新数据显示,澳大利亚第一季度GDP下滑0.3%。虽然一季度GDP下跌幅度小于经济学家预期,但澳大利亚今年二季度受新冠疫情的影响,GDP下降已成定局,由此也可以认为,澳大利亚29年无经济衰退的神话将终结。

此外,还有房地产研究机构认为,由于新冠疫情可能导致长期经济低迷,最糟糕的情况下,澳大利亚的房价最多可下跌30%,并主要发生在悉尼和墨尔本。

这让投资人不禁怀疑,在这样坏消息满天飞、局势动荡不安的情况下,澳洲股市连续两个月的反弹或是一道“虚假的曙光”,让人望而却步,想进却又不敢进。

在诸多的不确定下,这件确定的事情还是需要做的。

那就是,为资产寻找一个安全的避风港。安全稳定,才是不变的真理。

固定收益类的产品,是当下资产寻找避风港最佳的选择。然而,市面上各种类型的固收产品纷繁复杂,也不乏有“挂羊头卖狗肉”的产品。

 

切忌只看表象

许多投资人会被“固收”、“保本”等字眼吸引,而忽略了自己所投的理财产品/基金产品背后的底层资产。特别是现在金融市场情绪不稳定,稍有不慎,固收类产品也可能会出现亏损。

像是支付宝的理财产品,多数都是投资组合类产品,投向除了相对比较稳定的银行存款、国债、政府债、企业债以外,会有一定的仓位投向股市,以拉高整体收益。因此,这类的固收产品,在股市出现暴跌时,也会出现收益率的下跌,甚至是本金的亏损。

因此,投资人在选择“固定收益类”产品时,特别是像现在这样动荡的时期,需要特别注意产品的底层资产是否包含了高风险敞口的资产,如股票、金融衍生品。

什么才是相对安全的底层资产呢?

1. 有固定资产作为抵押物的债权

有担保贷款(secured loan)是一种借款人抵押某种资产作为贷款抵押品的贷款,该资产随后成为对提供贷款的债权人的有担保债务。因此,债务以抵押品为抵押,如果借款人违约,债权人将占有用作抵押品的资产,并可以出售该资产以收回最初借给借款人的部分或全部金额。

比较常见的固定资产抵押物如房地产、企业的厂房等。此外,投资人需要特别谨慎识别,债权的抵押物最好为有形资产、固定资产的实物抵押,而非股票、股权等无形资产的抵押。若抵押物为股票或股权,则该债权的风险实则被视为股权风险,投资人需特别警惕该类资产。

2. 优先级企业债

优先级企业债(senior loan),又称优先贷款、优先票据。优先贷款中的优先二字简单明了,除了企业平时运营的应付款项、循环贷以外,优先贷款具有最高的清偿地位,在企业发生破产清算时,优先贷款的债权人的利益将最先得到保障。同时,优先贷款背后还有现金类资产、固定资产、无形资产等抵押物做背书,即便企业发生严重问题,优先贷款在破产清算下的资产回收率依然高达80%。

而普通的债券(Bond)与优先贷款相比,最大的区别就是在企业发生违约状况时,优先贷款是需要首先被偿还的债务,而普通债券没有这个便利,因而优先级企业债的资金安全性会更高。

 

小结

简单来讲,正因为全球范围都出现了规模的大型金融市场波动,底层资产的问题更容易“浮出水面”。因此,正是在这个时期,投资人需要掌握这个固收产品的万能“试金石”,去检验产品的可靠性,帮助挑选安全可靠的固收产品。

在这个不确定的时期,固收类产品可以帮助投资人:

  • 提供资金的避风港

  • 为投资人等待房市、股市入场机会期间提供短期理财解决方案

  • 在低息环境也能跑赢通胀

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