澳洲打新股防“割韭菜”指南 | IPO真的有那么好赚吗?

| 4月 13, 2021

#澳洲投资 #澳洲基金 #澳洲信托

文章摘要:2020年IPO平均回报表现远超大盘48.3%, 然而澳洲股民还是会有种”被割韭菜“的感觉 …在澳洲IPO新股认购与在中国截然不同, 需要先经过机构竞购再到承销商,如有剩余的份额才会流动到散户。在澳洲打新股若想要防止“被割韭菜”, 尽量不要…….

2020年四季度,澳洲股市回归到6000点以上,随之而来的是“拥挤到堵塞”的澳交所上市之路。数据显示,2020年澳洲共有79只IPO上市,其中77%的公司集中在了2020年最后一个季度上市。

2020年IPO平均回报表现远超大盘48.3%,在ASX 200指数全年下跌1.5%时,录得了平均46.9%的回报。值得一提的是,尽管股市动荡,2020年IPO首日平均回报达到了32.4%,是近五年来最高。

可见2020年澳洲IPO新股市场之火热,也难怪IPO新股“一股难求”。

可是,散户跟风买IPO新股真的赚到钱了吗?为什么数据看IPO表现那么美好,但是打开股票账户却有种“被割韭菜”的感觉呢?

澳洲打新
原因很简单,用四个字总结就是:时机不对

澳洲散户,输在起跑线上

不同于中国股市由散户主导,澳洲的金融市场是以机构投资人主导的市场。即便是现在大量新散户入市,其体量也远不能与机构抗衡。

在澳洲,IPO新股认购通过先经过机构竞购(institution offer),再到承销券商(broker offer),最后有剩余的份额才会流动到散户(retail offer)。

这样的市场结构就直接导致一个结果,越是优质的IPO项目通常在上市前就被机构“瓜分”,散户根本拿不到份额,只能等到上市后在二级市场进行交易。这意味着,散户通常无法以IPO发行价进入市场,因此经常会出现一开盘高位买入新股,不赚反亏的情况。

打新股

就拿最近备受关注的澳洲版58同城Airtasker(ASX: ART)为例,其IPO被机构5倍超额认购,此外,还有消息透露其股票获得了员工的10倍超额认购。果然上市首日不负众望,股价最高涨幅76%,达到$1.16。Airtasker IPO发行价为$0.65。

那些拿到IPO份额的投资人,在上市当日坐享收益。而那些没有拿到IPO份额却又想入场的散户,很可能就高价买入被当“韭菜”收割了,哪里还谈什么收益。

说白了,能轮到散户头上的都是机构“玩剩下”的股票。所以在澳洲打新,尽量不要以“散户”身份入场,通过机构拿到IPO、甚至是更早期的pre-IPO份额,才能“愉快打新,抢占先机”


如何抢占“最佳”入场时机?

一家公司在资本市场的路径大致可以归纳为从天使轮、风投、私募、pre-IPO,最后再到IPO上市。

澳洲打新

这里就要重点说一下澳洲打新的“小众市场”——pre-IPO轮投资。

Pre-IPO轮投资,一般指的是IPO上市前的一轮融资。该阶段的公司一般有比较明确的上市计划且上市条件成熟,被称为私募股权投资中的 “最后一棒” ,和其他几个阶段相比,具备安全系数高、投资收益好、退出速度快等显著优势。

  • 安全系数高:pre-IPO轮的公司有比较明确的上市计划且通常具备成熟的上市条件或者已启动上市流程,比起其他一级市场的投资安全系数相对更高。
  • 投资收益好:在澳洲,pre-IPO轮进入的投资者通常可以拿到比IPO更加优惠的折扣价,以比发行价更低的价格进入,可锁定比IPO更高的投资收益。
  • 退出速度快:进入pre-IPO的公司通常会在1年左右完成上市,上市后可视情况退出。

与其在IPO认购的阶段与机构抢破了头,为何不在距离上市不远的pre-IPO轮就提前锁定进入机会呢?

让我们看一个直接的例子。

以去年上市的Aroa Biosurgery (ASX: ARX)为例,2020年3月份ARX面向机构投资者开放pre-IPO融资 ,价格为每股0.6澳币/股,预计一年内完成上市。

同年7月份ARX提前登陆ASX, IPO发行价0.75澳币/股,上市头三天涨幅100%,股价达1.5澳币/股。Pre IPO的投资人在短短一年不到的时间内获得了投资收益超过100%

而且即使上市后股价波动跌到每股1.1澳币,Pre-IPO的投资人因为进入的时间早,价格低,仍有很大的盈利空间。

这就充分体现了在澳洲参与Pre-IPO机会的价值——跟随业绩优异的机构投资人一起提前锁定稀缺的新股投资机遇

总的来说,在澳洲打新股若想要防止“被割韭菜”,不仅要把握时机,更要抢占先机,尽可能在IPO前就锁定份额,锁定收益。

近期澳洲医药研发/科技平台pre-IPO组合投资机会:

项目一:颠覆性癌症治疗药物

澳洲本地专攻癌症免疫疗法的医药公司,其核心管理团队此前为澳洲ASX上市生物医药公司Viralytics核心成员,后被国际医药巨头默克(Merck)以5.02亿美元(近175%溢价)收购。

投资亮点:

  • 公司核心产品已完成临床试验前的概念验证阶段,对直肠癌、胃癌肿瘤抑制效果显著
  • 估值低,潜在收益高
  • 知名大型医疗基金作为基石投资人锁定投资金额
  • 公司管理团队有类似的成功的医药公司运作经验
  • 承销券商擅长运作医疗股IPO,2020年一共主导3个医疗股IPO,上市表现优异。

项目二:高利润皮肤创伤修复专家

澳洲本地研究皮肤组织修复的制药公司,是目前市面上唯一一家利用高度工程化的诱饵细胞模拟酵母菌感染,进而促发人体自身的免疫反应,修复伤口的高分子制药公司。

投资亮点:

  • 公司研发的两款药物均已通过临床2期试验
  • 即将开启临床三期实验——股价催化剂
  • 高利润医美药品发售在即,利润可期
  • IPO时间线明确,预计年内上市
  • 估值低,本轮进入有潜在62%估值折扣

项目三:会场管理界的“Airbnb”

澳大利亚提供会场预定和管理的软件服务公司,为酒店/餐馆/赌场/体育馆提供会场预定和管理服务,目前已经在澳大利亚、英国、美国和欧洲等14个国家/地区拥有业务。

投资亮点:

  • 颠覆场地预定和酒店管理系统
  • 收入近700万澳币且维持68%的高增长率,客户留存率高
  • 签下全球连锁酒店集团及顶级赌场等大客户,国际市场开发潜力大
  • 机构热捧,知名基金领投
  • 定价优势明显,投资周期短

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Pre-IPO投资组合竞购金额:10万澳币起

(文中未注明来源的图片均为Shutterstock,Inc.授权澳财网使用,单独转载图片或致法律风险。)

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