股价翻倍的锂矿公司要合并了!“点石成金”能否继续?

| 8月 17, 2021

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文章摘要:在股价登顶不久,8月13日西澳最高法院通过了总部位于布里斯班的Orocobre和珀斯的Galaxy 的合并案。这两家大型锂矿商合并之后将成为市值63亿澳元的锂矿“航母”,未来可能会占据全球锂矿市场份额的10%…股价飞涨,行业内动作频频,锂矿是不是已经迎来了超级牛市?

随着全球的汽车生产厂商加快向电动车转型的步伐,锂电池需求激增,而锂矿也迎来新的一轮增长周期。

随着市场上锂矿需求的强劲,澳大利亚的三只锂矿股Pilbara Minerals、Orocobre和Galaxy Resources(后简称:Galaxy)股价不断攀升,在上周三(8月11日)更是涨至历史最高价格,都相较2021年之初翻倍,市值排名挤入澳交所(ASX)百强之列。

而就在股价登顶不久,8月13日,西澳最高法院通过了总部位于布里斯班的Orocobre和珀斯的Galaxy 的合并案。

这两家大型锂矿商可算是强强联手,合并之后将成为市值63亿澳元的锂矿“航母”——全球第五大锂矿生产商,也将成为全球最具地域多样性的锂矿公司之一,旗下矿产涵盖澳大利亚、阿根廷、加拿大和日本的硬岩锂和化学品资产,未来可能会占据全球锂矿市场份额的10%。

股价飞涨,行业内动作频频,锂矿是不是已经迎来了超级牛市?

为何此时合并?

事实上,在去年7月,Galaxy和Orocobre就已经宣布了合并的消息。根据合并计划,Galaxy的股东每股可获得0.569股Orocobre的股票。并购后,Orocobre股东最终将拥有合并后实体54.2%的股份,而Galaxy股东将拥有其余45.8%的股份。

而两家锂矿“大厂”选择在这个时间点合并,澳财认为,正是为了在如今全球发展电动车的背景下,更大程度发挥规模优势。

宏观层面,由于电动车市场的发展依赖锂离子电池,锂需求前景正处于多年来最乐观的时期,早先对大量过剩的担忧已消退。据悉,今年全球范围内对锂、镍、铜和钴等其他电池材料的实物需求一直在增加,已经达到上年的三倍。

公司层面,Orocobre和Galaxy 合并后的公司年产量有望超过13万吨碳酸锂当量(LCE),并且可以凭借运营协同效应大幅缩减成本。另外,合并意味着两者能够结合双方现有客户群体,拓宽潜在客户关系网与产品线,使新公司成为全球锂矿市场主要的参与者。

也就是说,在锂矿新一轮大周期下,合并更可以实现巨额盈利。

新能源时代,怎能没有锂?

Orocobre和Galaxy有如此信心也不奇怪,毕竟从2020年11月以来,锂价开始进入快速上涨阶段,碳酸锂价格半年涨幅就超过了200%,说“点石成金”也不过分。

从需求端看,在倡导节能减排的新能源时代,任何国家的发展,锂都无法或缺。

首先,全球多国领导人提出的大多数经济复苏计划都押注于电动汽车行业,以改变交通运输行业,甚至整个制造业的前景。

  • 欧洲政府为电动汽车购买者提供补贴,替代动力汽车的销量现在占新乘用车的三分之一;
  • 中国已投资至少600亿美元来支持电动汽车行业,并希望2035年全面过渡至全电动或混合动力汽车;
  • 美国参议院刚刚通过的基建方案新增计划中,也有150亿美元将用于支持电动车和相关技术的发展。,拜登政府承诺未来在全美要建造50万个充电站;

政府的扶持让电动车市场迅速增长:2020年全球电动汽车销量为324万辆,同比增长43%,实现4.2%的渗透率;预计2021年这一增长仍保持在33% – 49%的水平,让新电动车销量超过400万辆,实现5% – 5.6%的渗透率。

而根据测算,电动汽车产量每增加1%,锂的需求量就将增加40%。

此外,在发电方面,一些主要经济体近年来都在寻求用可再生能源替代化石能源发电。其中,太阳能和风力发电是一大发展方向。这方面的储能电池,预计2021涨幅为51%,此后2年平均涨幅保持在30%以上。

预计未来3年,新能源锂需求量每年增幅超过21%。

从供给端看,随着锂矿库存出清,下游需求强劲,上游却供给不足,也同时推高了锂矿价格。

在经历2018年的锂矿繁荣之后,2019年锂价格持续下跌。受此影响,第三季度开始,包括澳大利亚矿山在内的全球锂矿都纷纷减产。而2020年新冠疫情更是导致主要锂矿生产国产能进一步下滑。

尽管从去年下半年,疫情在澳收到较好控制,澳大利亚的一些矿山开始逐渐恢复产能,但依然有两大矿山处于停产维护状态,使得锂矿供给打了折扣。加之智利、阿根廷等其他锂矿国家的采矿业仍受到疫情加大影响,全球锂矿供应量逐渐呈现出无法满足需求的情况,导致锂矿价格疯长。

锂矿股涨涨涨,

投资者还能买买买吗?

尽管澳大利亚锂资源储备位列世界第二,占全球储量的22.3%,仅次于智利。但作为世界上最大的锂辉石精矿出口国,澳大利亚一直以来都是全球锂矿的供给主力,生产的锂矿约占世界锂产量的一半。澳大利亚的锂矿主要集中在西澳的7大矿区,满足了特斯拉3/4的锂矿原料。

在锂矿价格飙升之下,澳大利亚锂生产商的股价在过去1年持续“疯涨”。即将进行合并的Orocobre股价涨幅达224%;Galaxy 涨幅更是高达356%。

而另外一家锂矿公司Pilbara Minerals自本月初以来的股价飙升了近40%,过去一年则上涨了约620%,直接超越了两个地方银行——昆士兰银行和本迪戈&阿德莱德银行的市值。

值得注意的是,Pilbara Minerals的股东名单中还包括两大中国锂业巨头——中国最大电池制造商宁德时代持股7.2%,中国最大锂化物生产商赣锋锂业持股6.4%,以及为全球最大电池制造商LG化学供应氢氧化锂的韩国锂化物加工商POSCO还持股3.2%,这意味着,Pilbara Minerals未来会有可观且稳定的包销订单。

不过,对于投资者而言,一只在1年中上涨6倍的股票似乎让人难以下手,毕竟谁也不想“买在山峰上”。


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