“韭零后”抱团入市,拉暴股价,市场准备好了吗?

| 4月 1, 2021

#澳洲投资 #澳洲基金 #澳洲信托

文章摘要:有着澳洲“58同城”之名的的Airtasker在上周ASX上市后第一天公司股价立马就飙升了170%,让人不禁联想到今年开年之初,美国游戏零售公司GameStop股价暴涨暴跌的情形。自疫情以来,千禧一代的年轻人大批入市,使全球经融市场发生转变。这种投资者人群的变化,对金融市场将有怎样的影响?由此是否会带来新的风险和机会?

股票价格飙升

“让我飞向月球!”

这并不是航天业的口号,而是欧美股票市场中,年轻的投资者们最喜欢的一句话。

上周,有“澳大利亚五八同城”之称的共享经济公司Airtasker上市,让不少散户体会了一把“飞向月球”的爽感。3月23日上市第一天公司股价立马就飙升了170%,以至于澳交所(ASX)悄悄地暂停了其两分钟的交易。

但这并不能阻止Airtaker“一飞冲天”,第二个交易日(3月24日)该公司的股价一度冲高到1.96,较第一天收盘价涨幅超过80%。而经过上周四股价暴跌17.4%,周五再次回涨后,Airtasker一周股价收于1.44澳元,但相较发行价0.65澳元仍上涨121%。

3月23-26日Airtasker股价走势

在这一整周,Airtasker的交易量之大,已经排入了澳大利亚当地股市的前20位。

与此同时,社交媒体上关于Airtasker交易的讨论也极为活跃,甚至引起了澳交所和澳大利亚证券投资委员会(ASIC)的监控。

这不仅让人想起,今年开年之初,围绕美国游戏零售公司GameStop而进行的散户与对冲基金的对决。也是从社交平台Reddit上面WSB论坛的“振臂一呼”开始,一大群信奉“You Only Live Once(只活一次,大干一票)” 的年轻人“撸起袖子”誓要干翻机构。GameStop股价在一个月中,经历上涨十几倍,又暴跌超过80%。

而这一次,在Airtasker股价飞涨的背后,同样有Reddit论坛的影子。

90后或者说千禧一代的年轻人大批入市,是自新冠疫情全球大爆发以后,全球金融市场面对的最新变化。

这种投资者人群的变化,对市场将有怎样的影响?由此是否会带来新的风险和机会?

论坛集结 抱团炒股

散户的大量涌入,让Airtasker的交易量增幅在近期的IPO公司中名列前茅。

根据联邦银行旗下的券商机构CommSec的数据,上一周通过其进行的Airtasker股票交易近2万笔。

在交易Superhero上,Airtasker也非常受欢迎,第一天上市时,平台上有95%的交易都是买单。为Superhero和其他交易平台提供结算框架和技术的OpenMarkets,其数据显示Airtasker股票交易量为12299笔,总价值为6400万澳元。

根据平台的数据,绝大多数Airtasker购买者都在45岁以下。

显然,Airtasker的交易活动是“散户投资者相互买卖”的经典案例,因为CommSec的买盘只占Airtasker市值的5%,但交易量却几乎占到了这只股票交易的三分之一。

事实上,在GameStop一役出圈的Reddit论坛澳大利亚板块ASX Bets上,散户们在Airtasker成功上市前后就进行了大量激烈的讨论,甚至说要把公司股价“送上土星”。

Reddit论坛讨论Airtasker

而在澳大利亚本地最大的股票交易论坛HotCopper上,关于Airtasker的讨论也不断飙升。其中包括名为“星期五前2澳元($2 by Friday)”的讨论,吸引了230条评论和31,000次查看。不过也另一个标题为“警惕抽水(be aware of pumping)”的讨论,警告“小伙伴”对Airtasker公司的基本面要进行自己的研究,而不要大肆宣扬股价大涨。

如此高的交易量,这么多的讨论,让澳交所和“证监会”ASIC都不得不重视起来,他们特别监控了社交媒体论坛,以发现有没有一些不受监管的投资建议,存在欺诈内容,在影响没有经验的散户投资者。

为什么年轻的散户们会选中Airtasker?博满金资首席分析师魏睿昊认为,首先Airtasker作为提供工作任务发布平台,直面消费者。许多购买股票的人,他们本身日常就会使该公司的服务,熟悉感较高。而投资自己熟悉和喜欢的公司,是年轻人投资的一大特点。

此外,由于推迟一天上市,IPO表现良好等因素,Airtasker的上市很快“出圈”,吸引了散户的注意,而在社交媒体上的大量讨论,加剧了很多人“担心踏空”的心理,于是更为积极地买入股票。

2020年,新散户之年

过去,和中国市场有大量散户股民不同,澳大利亚市场原本是以机构投资人为主导的市场。然而,这一情况正在发生改变。

根据金融行业研究机构Investment Trends的最新报告,去年约有43.5万名澳大利亚人首次涉足股票市场,目前整个市场开户账户中有21%为散户投资者。这一水平已经几乎与中国市场持平。

魏睿昊指出,去年之所以有大量新散户入市,很大程度是受新冠疫情影响。由于疫情高峰期,各地都进行出行限制,很多人只能待在家中无事可做;加之政府进行了大量收入补贴(如JobKeeper和JobSeeker等),让不少人的账户多了更多现金。这就导致有些人开始尝试炒股。

数据显示,去年2月24日至4月3日期间,有超过14万名新投资者与经纪人签约,平均每天开设4675个新帐户。与前六个月相比,这一数字增长约3.4倍。国民银行(NAB)股票经纪部门nabtrade报告称,2季度季度开户数同比增加360%;股票社交网络TradingView的月度账户创建量增长了300%。

2020与2019年澳大利亚股票市场交易情况对比

而散户入场首先就造成了交易量激增,澳股ASX交易量在2020年1-5月中同比增加了三分之一。

不仅仅是澳大利亚,全球多个市场都出现了类似的情况。虽然美国人有长期投资股票市场的习惯,但是疫情之后,根据券商Citadel Securities数据,散户投资者占股市活动的比例跃升到25%。相比之下,在2019年仅占市场的10%。

另外,金融科技近年来的快速发展,出现了大量低成本的交易平台,提供了更便捷、成本更低、用户体验更好的股票交易服务,也让散户入市更简单。

在美国,像是“以零交易费”著称的Robinhood,虽然被巴菲特老搭档芒格“唾弃”,但为很多年轻的股票投资者所喜欢,今年极有可能上市并成为年度最大的IPO。

在澳大利亚,新涌现的SelfWealth和Superhero的用户也有大量90后散户。而这些券商背后的技术支持公司OpenMarkets,也受到资本市场的热捧,预计也可能在今年上市。

技术支持公司openmarkets

散户比重增加只有负面影响吗?

传统金融界对于散户大量入场往往持较负面的评价。中国就流行一句话:买菜的大妈开始讨论股票的时候,就是离场的时候。

魏睿昊认为,散户比重增加的市场第一大特性就是波动性增加。如Airtasker这样市值在数亿左右的“小盘股”,由于散户的涌入,就会造成股价的巨幅波动。

年初GameStop形成的多空双方对战,甚至一度增加了全球市场的波动性。有恐慌指数之称的芝加哥期权交易所波动率指数(CBOE VIX)在1月27日上涨61.64%,收报37.21点,为美国总统大选以来的最高水平。

GameStop股价

第二大特性就是跟风情绪明显,容易“追涨杀跌”。散户往往不会进行详细的公司基本分析,常常会听取一些所谓“意见领袖”的建议或者市场小道消息。交易的非理性、投机性往往比较高。

墨尔本皇家理工大学(RMIT)的数据显示,在新冠疫情之前博彩收入较高的国家(如澳大利亚),去年股市散户交易的增长幅度更大,因为投资者将股市视为博彩的替代品。由于新冠疫情,全球体育比赛被取消或推迟,这让许多人无法再参与相关的博彩活动。这些人入市,必然也助长了市场的投机风气。

但是,魏睿昊指出,散户的参与也并不都是“坏事”。由于散户往往交易更活跃,整个市场的流动性就会因为交易量的增加而提高。市场活跃了,一个公司才能在不断的交易中找到更为合适的定价。

以往,因为以机构投资者为主,澳大利亚市场和全球其他市场(如美股、港股等)相比,流动性较低,二级市场交易量不足,导致一些公司原始股东减持难以进行。以至于形成了一种,只要有大股东减持,公司股价就会严重承压的情况。此外,这样的市场,往往容易被一些机构操纵,有些公司的股价会存在“失真”。

在魏睿昊看来,一个健康的市场,就应该由机构和散户相互制衡,有较充裕的流动性。

市场格局变化下的投资机会

不管散户比重的增加到底是好是坏,当一个市场的“用户”出现大的变化,势必会改变这个市场的结构和版图,出现新的风险的同时,也会带来新的投资机会。

魏睿昊认为,无论投资者盈利还是亏损,在这一波散户大潮中,有一些相关公司还是受益颇多,比如交易所和新型券商。

尤其是,澳洲传统券商因既有的业务模式偏老旧、成本高昂,在本次股市交易量大增中受益有限。而在澳洲股票交易行业逐渐变革、传统大银行业务重组的当下,在线券商成了大赢家。

以全澳最便宜股票交易平台著称的SelfWealth(ASX: SWF)今年表现十分亮眼。得益于股市波动和交易量的暴增,SelfWealth开户数同比增长三倍,交易量翻倍,活跃季度用户达4.6万人,增长44%。其股价也一路上涨,年涨幅超过400%。

Selfwealth一年股价走势

而为SelfWealth提供技术支持的金融科技公司OpenMarkets计划将于年内上市,pre-IPO已成功融资1000万澳元。而且,受到了众多机构投资者的青睐,超额认购非常火爆。

2016年,OpenMarkets启动A轮融资。博满金资BMYG早期就参与了对OpenMarkets的投资,是公司的主要股东之一。同年,博满金资还参投Afterpay IPO。2020年,博满金资又参投了澳洲数字银行86400。

这三笔交易都体现出了博满金资在澳洲金融科技布局的远见,并反映出公司多年坚持的投资理念:投资赛道。

免责声明:本文中的分析,观点或其他资讯均为市场评述,不构成交易建议,仅供参考,投资时请谨慎决策,风险自担。

(文中未注明来源的图片均为Shutterstock,Inc.授权澳财网使用,单独转载图片或致法律风险。)

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