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文章摘要：一月下旬，美国散户逼空事件使Reddit论坛上的WallStreetBets板块变得”小有名气“。近期，在该板块上，铀矿及相关上市公司由于铀期货价格的飙升成为了热门话题。铀价在激涨后的小许回落能否能成为“上车”良机？有哪些铀矿公司值得长期投资？对铀矿不了解的又能如何综合布局？
“要么赚飞！要么亏到连裤衩都没有！”今年一月下旬，美国华尔街发生了足以载入金融史册的散户逼空事件，
美国新一代年轻散户们通过推高一只垃圾股GameStop（游戏驿站 NYSE：GME）的价格来“轧空”，诱使那些下注的大型对冲基金落入圈套——他们认为这有趣又正义。就连大名鼎鼎的空头香橼和规模超百亿的对冲基金Melvin Capital，都成了他们的刀下亡魂，此事被媒体称为“血洗华尔街”。
而这些散户的根据地，则是兴起于美国Reddit论坛的WallStreetBets（WSB）板块，在这里，没有一个人是信奉理性与价值投资的。相反，他们认为股市就是赌场，想通过梭哈，让单车迅速变超跑。WSB的众网友们梦想就是过上《华尔街之狼》中小李子那样的生活。
近期，在WSB论坛上，一家不知名的上市公司——Cameco（卡梅科）的热度迅速飙升，已超越苹果、特斯拉和阿里巴巴，成为美国散户们讨论最激烈的个股。
资料显示，Cameco是全球第二大铀矿生厂商，占世界铀产量的16%，总部位于加拿大萨斯。
在WSB论坛上，美国散户直接将铀矿及相关上市公司比拟为“下一个游戏驿站”。与此同时，8月19日至9月13日，Cameco股价最大涨幅已超过73%，9月13日盘中，一度突破了2011年4月以来的近10年最高点。
与此同时，铀期货价格近一个月也狂飙近70%，创下近9年以来新高。
那么，被打入冷宫10年的“铀”为何突然咸鱼翻身了？
“内因是事物变化的根据，外因是事物变化的条件。外因通过内因而起作用。”博满澳财分析团队认为，从表面上来看，铀价是机构疯狂扫货的资金推动型暴涨，但透过现象看本质，在全球“碳中和”的蓝图之下，核能作为清洁能源的重要性开始凸显，全球铀矿的供需格局正发生巨变。
值得关注的是，Cameco的股价以及铀期货价格，在大幅飙升的基础上近期均略有回落。这对有兴趣投资矿业，或者已经入手的朋友来说，是不是二次“上车”的好机会呢？现在有哪些铀矿公司值得长期投资？如果对铀矿不了解，又如何进行综合布局？且看博满澳财分析师的梳理。
外因：三大诱因引发铀价狂涨
从外部因素来看，近一个月以来，三大诱因引发铀价疯狂暴涨，按时间先后顺序分别为：8月17日，一只新成立的铀基金疯狂扫货，铀价开始“咸鱼翻身”，不到半个月涨幅达近17%；9月8日，日本可能重启核电站，铀价创下近7年新高；9月15日，澳洲宣布首次建造核潜艇，铀价创下近9年新高。
诱因之一：机构疯狂扫货
8月16日铀价“咸鱼翻身”
在过去一个月的时间里，令铀这一放射性金属正式进入投资者眼帘的是，一只新成立的铀基金的疯狂扫货行为。
2021年8月17日开始，世界上最大的上市实物铀信托基金Sprott Physical Uranium Trust（SPUT）在现货市场大肆购买铀。截至9月21日，该基金官网显示已累计购买超过2831万磅铀 (U3O8)，净资产价值突破14.8亿美元。
根据世界核协会公开资料显示，2020年铀的全球总现货量为9220万磅，2019-2020年铀开采总量约为1.20亿磅，这意味着该基金购买量超过全球现货总量的30%，全年开采量的24%。
博满澳财投研团队发现，随着Sprott实体铀信托基金的持续扫货，被打入“冷宫”十年的铀价开始“咸鱼翻身”，自8月16日起，铀期货价格迅速脱离底部每磅30美元，不到半个月涨幅达近17%。
诱因之二：日本可能重启核电站
9月8日，铀价创下近7年新高
2021年9月8日，另一个巨大催化剂——日本可能重启核电站的消息推波助澜，刺激铀期货价格持续上涨至每磅42.40美元，创下近7年以来的新高。
当日，日本行政改革部长河野太郎（Taro Kono）和日本首相菅义伟（Yoshihide Suga）都表示，日本要在2050年达到碳中和的目标需要重启核电站。
河野太郎说，大体来看，我们的首要任务需要增加使用可再生能源，如果出现电力供应短缺等问题，在安全性得到确认的情况下，有可能再次启用核电站。
需要格外注意的是因为河野过去一直是核电站公开反对者，人们认为他将赢得日本下一任首相的竞选，所以在他发表看法后一些可再生能源股票均大幅上涨。
一旦日本重启核电站，铀矿需求将成倍增长。铀矿产量也可能会相应地增长，回到2011年福岛核事故之前的水平。
诱因之三：澳洲首次建造核潜艇
9月16日，铀价创下近9年新高
澳大利亚总理莫里森当地时间2021年9月15日证实，澳大利亚将同美国和英国合作，建造多艘核动力潜艇。这一消息犹如火上浇油，2021年9月16日，铀期货价格突破每磅50美元，近一个月已飙升近70%，创下近9年以来最高点。
根据世界核协会公布数据，世界上超过60%的铀产自哈萨克斯坦、澳大利亚和加拿大，在2020年，哈萨克斯坦的铀矿产量占世界总产量的41%，其次是澳大利亚的13%和加拿大的8%。但在资源总量方面，澳大利亚占据首位。截至2020年，其总矿产资源量达169.27万吨，约占全球的28%。
澳大利亚是全球铀储量最丰富的国家，也是世界上主要的铀生产国之一，可以说澳大利亚全球最适合发展核电的国家。可令人费解的是，在西方主要发达国家中，澳大利亚是唯一一个没有核电站的国家！这是为什么？
自2011年日本福岛核电站泄漏事件以来，全球多国便开始对核能工业的发展“踩刹车”。而澳大利亚的反核运动“启蒙”更早，可以追溯20世纪70年代的一场大规模抗议运动。过去几十年的民意调查显示，过半数澳大利亚民众仍然不愿发展核能。
但近年来，随着全球减少化石燃料使用的呼声高涨，澳洲自由党领导人要求政府使用核能的政治压力也越来越大。
据《悉尼先驱晨报》调查数据显示，60%的澳大利亚人希望澳联邦政府在2050年实现温室气体净零排放。同时，52%的澳人表示联邦政府应在未来十年内加大减排力度。一些人认为，如果再不启用核能，2050年实现净零排放将是不可能完成的任务。
内因：碳中和趋势下全球铀的供需格局正发生巨变
从表面看，短期铀价上涨是受到实物信托基金大肆囤货等三大诱因刺激，但他们这么做的动机又是什么呢？博满澳财投研团队分析认为，春江水暖鸭先知！铀矿上市公司被爆炒的根本原因是，在碳中和趋势下，全球铀资源的供需格局正发生巨变。
需求端：激增
首先来看需求端，铀作为核燃料，其需求量直接取决于全球核能的发展，在全球“碳中和”的蓝图之下，各国都面临着碳减排的压力，核能作为清洁能源的重要性开始凸显。欧洲经济委员会8月报告称，在过去半个世纪里，核能发电减少超过74亿吨的二氧化碳排放，这相当于2年的全球能源相关排放总量。
值得关注的是，中国已宣布二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。根据中国核能会预计，到2035年中国在运与在建的核电总装机容量将达到2亿千瓦。目前中国只有51座核反应堆正在运行，装机容量仅为0.53亿千瓦。以此推算，中国核反应堆的建设将以每年6-8台的速度推进。
截至2021年1月，根据英国能源与气候智库（Energy & Climate Intelligence Unit）统计显示，全球已有28个国家实现或承诺碳中和目标，减排目标明确，核能作为清洁能源迎来加速发展已是大势所趋。另有99个国家正在讨论碳中和目标，其中乌拉圭拟将目标定于2030年，其余国家均将目标拟定于2050年。
（苏里南共和国和不丹已实现碳中和）
市场人士表示，全球对核能态度的转变可能将标志着核工业的巨大变化，并导致未来几年铀需求激增，生产商将寻求尽快购买以锁定库存。据世界核能协会预计，铀需求将从2021年的1.62亿磅上涨至2030年的2.06亿磅，到2040年还将进一步攀升至2.92亿磅。
供给端：锐减
在市场需求前景一片向好的大背景之下，铀矿的供给端情况又如何呢？
据国际能源组织统计，由于福岛核泄漏导致核污染恐慌，先前全球存在超过400家活跃铀矿公司，而现在不及60家；其中知名铀矿公司Pure player CCJ还将旗下最大铀矿停产。
同时，由于在过去几年中铀价持续低迷，各公司投入到矿山建设的资金极少。天然铀矿山的开发周期长达4-5年，这意味着，在未来较长时间内，铀矿供给大幅增长的难度较大，且新矿山的建设必须有更高的铀价做支撑才有可能开启，这将使供给与需求的剪刀差不断拉大。
然而，受疫情影响，哈萨克斯坦和加拿大均大幅减产，这无疑雪上加霜。根据预计，铀供应在2025年将下降15%，到2030年甚至会下降50%。
因此，博满澳财投研团队分析认为，在需求大增、供给锐减的情况下，铀的供需缺口将在接下来几年内逐步扩大，有望刺激铀价持续上涨，这才是近期市场资金疯狂炒铀的根本原因。
疑问：铀价回落能否“上车”？哪些铀矿公司值得长期投资？对铀矿不了解如何综合布局？
回归到铀价上涨的可持续性上来看，博满澳财投研团队分析认为，自SPUT开始大量购买以来，铀的供需虽逐步呈现出吃紧趋势，但其基本面在过去几个月并没有发生重大变化以推动价格如此飙升。因此，相较于当前靠需求而爆发式增长的其他大宗商品（例如天然气，煤炭等），现货天然铀不同的是其更偏向于二次供应的资金所推动。
对应的，Cameco的股价以及铀期货价格，在大幅飙升的基础上近期均略有回落。
对此，有兴趣投资矿业，或者已经入手的朋友，是不是有了二次“上车”的好机会呢？现在有哪些铀矿公司值得长期投资？如果对铀矿不了解，又如何进行综合布局呢？
在全球“碳中和”的大背景下，核能作为替代化石燃料能源的重要性开始凸显，全球铀资源的供需格局正在发生变化，未来需求增长是大概率事件，而供给端却在下降。
因此，博满澳财投研团队分析认为，全球铀价在过去10年触底低迷后，或将在未来5年迎来强劲走势，这也是近期全球市场资金疯狂炒铀的根本原因。此前在铀价低迷的情况下仍能保持独立生存能力的铀矿企业，预计将随着本次周期在未来几年内提高产量，以获取国际市场份额。
博满澳财投研团队通过大数据分析，精挑细选出4家澳洲优质的铀矿公司以及铀ETF供投资人参考。
1. Energy Resources of Australia Ltd（ASX：ERA）
该公司成立于1980年，是力拓（Rio-Tinto）控股子公司，也是世界上大型铀矿生产公司之一。
40多年来，ERA一直在为全球核能市场生产氧化铀，主要开发位于北领地达尔文260公里的Jabiru附近的Ranger铀矿，该矿山是世界上当前现存生产超过13万吨氧化铀的三大矿场之一。公司通过Rio Tinto Uranium将其氧化铀销往亚洲、欧洲和北美的电力公司。
2. Paladin Energy Ltd（ASX：PDN）
成立于1993年，总部位于西澳珀斯，它还从事铀氧化物U3O8的销售和贸易。公司拥有11家跨国子公司，并通过4个业务部门进行运营，包括该公司在纳米比亚和马拉维拥有并经营铀矿；在澳大利亚和加拿大经营勘探和评估项目。
值得注意的是，该公司旗下氧化铀项目资源储量极为丰富，其中澳大利亚部门Manyingee项目氧化铀指导资源量超过1500万吨，加拿大部门已测算指导资源量超过4500万吨。
2021年3月，公司完成2.19亿澳元融资，计划重启Langer Heinrich铀矿（75%权益）。该矿曾于2007年实现年产量560万磅，后因低迷的铀矿价格在2014年停产。
3. Alligator Energy Limited（ASX：AGE）
该公司在北领地Arnhem Land的Alligator Rivers Uranium Province（ARUP）拥有超过1300平方公里的铀矿勘探权。
目前，该公司在ARUP区域拥有Tin Camp Creek和Beatrice两个活跃项目，每个都包含已探寻的高品位铀矿，总面积超过650平方公里。
同时，铀矿行业最大交易基金Global X Uranium ETF（NYSE：URA）有意将其纳入指数构成。
4. Boss Energy Limited（ASX：BOE）
该公司在南澳拥有Honeymoon 铀矿项目，于2021年5月完成所有矿山重启许可审查，包括开采、加工、储存、运输和出口铀所需的全部许可证。
该公司表示，由于现货价格持续低迷以及COVID-19造成生产限制，去年铀矿供应短缺，加上新矿的延误。公司将抓住未来机遇，成为澳洲最新的铀矿生产商。预计Honeymoon 铀矿投产后，年产量可达245万磅。
5.铀矿ETF
与此同时，如果投资者对具体铀矿资产类型不甚了解，但又想要进行综合布局，那么铀矿ETF则是不错的投资选择。这是因为此类资产往往会综合配置多种铀矿资源/能源公司，为投资者提供更为丰富的投资选项。
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