#全球私募股权策略母基金 #澳洲稳健收益基金 #全球独角兽科技基金
文章摘要：近日，中国发表了未来五年钢铁行业的目标战略，表达了对铁矿石价格大幅波动的不满，并提倡自给自足。然而，鉴于中国钢铁生产成本很高、缺乏优质铁矿石资源，中国的“铁矿自由”还存在许多不确定性。在澳中两国关系没有改善迹象之际，中国政府是否能够摆脱对澳铁矿石依赖呢？
为了打破对澳铁矿石依赖，中国一直在进行产业调整，未来计划将国内铁矿石产量提高30%，大幅增加海外矿山投资，并加强废钢回收。
近期，中国《经济日报》刊发文章，采访了钢铁行业高管和政府高级官员，概述了这一未来五年钢铁行业的目标战略。
文章引述了中国投资和建设的重要顾问之一，中国国际工程咨询有限公司专家学术委副秘书长陈子琦对中国铁矿石进口情况的看法，并进一步指出了发展目标：
“2020年，我国权益矿占进口矿比例仅8％左右（日本高达60%以上），对境外铁矿资源控制力明显不足，且进口量80%以上来自澳大利亚、巴西两个国家，资源保障风险凸显。
按照工信部《关于推动钢铁工业高质量发展的指导意见（征求意见稿）》提出的目标，力争到2025年，打造1个至2个具有全球影响力和市场竞争力的海外权益铁矿山，海外权益铁矿占进口矿比重超过20%。”
《澳大利亚金融评论报（AFR）》认为，这篇文章反映了中国对铁矿石价格大幅波动的不满，并希望效仿日本，大举投资离岸矿山。
其实，中国工信部于今年1月，已经首次公布了大幅削减铁矿石进口的五年计划细节。
但鉴于中国钢铁生产成本很高、缺乏优质铁矿石资源，一直以来，澳大利亚矿商对中国提高国内铁矿石产量的目标表示怀疑。
11月底，市场甚至出现一种猜测称，中国钢厂将最早于12月放松减产步伐。中国研究机构MySteel的一份报告指出，由于一些中国钢厂正准备12月重启闲置产能，在此之前进行铁矿石库存的补充。
铁矿石价格因此飙升，似乎已做好准备，迎接中国钢铁产量即将到来的拐点。根据Fastmarkets MB的数据，现货市场上交易的铁矿石价格上涨6.8%至每吨103.27美元，新加坡铁矿石期货上涨了近10%。
不过，按照这一次《经济日报》报道提供的五年计划更为详细的信息，到2025年，中国铁矿石“自给自足”比例将达到45%，实现途径包括对海外铁矿石开采业务进行股权投资，更高效地开采矿山，以及更多地使用废金属。
那么，目前铁矿石价格的反弹是否只是暂时性的？
几内亚铁矿：“项目有风险”
其实，近几年，中国不断在寻求扩展海外铁矿矿权的方式。比如探索与俄罗斯、缅甸、哈萨克斯坦和蒙古建立合资企业的可能。
此外，开发新矿也是重要选项之一，其中最知名的就是西非几内亚的西芒杜铁矿，一直被视为中国减少对澳依赖的最佳选择，但该项目也存在较大风险。考虑到中国在疫情期间向海外派遣工人已经存在困难，又加之南非发现奥米克戎的新冠变种，该项目的不确定性再次上升。
陈子琦在接受采访时也承认，项目具有较高风险，并指出，全球大部分优质铁矿石资源已经被发达国家瓜分。他说，“留给我国企业的只有勘探程度低、资源条件不佳、投资规模大、回报周期长、基础设施落后以及风险大的项目。”
该报道还证实了此前流出的中国国内铁矿增产计划，即中国国内铁精矿产量每年增加1亿吨，到2025年底达到3.7亿吨。中国官员表示，实现方式是提高25个现有铁矿的产量和新增开发28个国家规划矿区。
中国冶金矿山企业协会秘书长姜圣才表示，政策限制和复杂的许可审批程序正在减缓新的大型矿山项目的建设。他称，今年1月至9月，中国国内铁矿石行业投资增长了25%，但仍处于历史低位。
报道称，来自中国国家发改委的官员正与钢铁巨头宝钢集团合作，以更紧密地协调并消除国内铁矿石开发的政策障碍。
2021年11月，铁矿石资源丰富的河北省批准了16个铁矿石项目，但其中大部分是此前已批准铁矿石项目相关的环境审批，并非新项目。
依赖程度递减
铁矿石供应计划的第三大支柱是增加回收利用废钢。
报道援引冶金工业规划研究院某高级官员称，废钢资源总供应量将从2020年的2.3亿吨增长到2025年的3.4亿吨，高于之前3亿吨的目标。
澳财在今年年中针对铁矿石行业进行过深度分析，当时我们就指出：中国的钢铁存量数据非常可观，2021年年底，中国的钢铁蓄积量已经接近120亿吨，是美国的3倍。当钢铁蓄积量达到一定量时，废钢就会成为钢铁冶炼的主要原料。中国充足的废钢资源再加上从国外进口的廉价废钢，将是中国摆脱对澳洲铁矿石高度依赖的主要方式。
当时我们的结论就是：
“中国作为钢铁生产大国为摆脱高价铁矿石压制，通过压缩粗钢产量、“碳中和” 电弧炉加工废钢等政策降低对澳洲铁矿石进口的依赖程度。但政策的执行仍需时间消化。预计未来5年内，中国钢铁锻造仍会依赖澳洲进口铁矿石，不过依赖程度会随之递减。”
贸易“伤害”正在显现
虽然，澳大利亚的一些评论人士和投资者表示，仍然怀疑中国是否有能力减少对进口铁矿石的依赖，但指出在澳中两国关系没有改善迹象之际，中国政府想要摆脱对澳铁矿石依赖是认真的。
多年来，中国钢铁行业一直无法控制大幅波动的铁矿石价格。5月份，全球铁矿石价格创下每吨233美元的历史新高。
不过，随着中国钢铁企业从2021年年中开始大削减产能，铁矿石价格下跌60%，至每吨90美元左右。
中国钢铁工业协会副会长骆铁军表示，解决中国钢铁行业面临问题的唯一方法是“真正改变”铁矿石来源的构成。
2010-2020年，中国国内铁矿石产量下降19%，而2020年进口铁矿石创下11.7亿吨的历史新高。
在过去一年里，中国对价值200亿澳元的澳大利亚出口产品实施了限制或关税措施，但铁矿石出口并未受到威胁。中国无法从全球其他地区为庞大的钢铁制造和建筑行业找到高质量的铁矿石供应。
然而，当铁矿石出口的“高潮”过去，中澳贸易摩擦的影响就进一步显现。澳大利亚铁矿石出口从7月份的190亿澳元峰值下降到10月份的114亿澳元，下降了40%。
悉尼科技大学上周发布的报告就称，铁矿石价格下跌将难以掩盖澳中贸易受到的损害。澳中关系研究所的这份报告显示，2021年1-9月，12种受影响商品的出口额比2019年下降了126亿美元(173亿澳元)。而同一时期中美贸易增长33%，达到6030亿美元。
尽管，由于全球能源价格暴涨，澳大利亚可以靠煤炭和天然气出口抵充一些铁矿石出口的下降，可还不足以弥补铁矿石出货量下跌23%的全部损失，澳大利亚10月份贸易顺差跌至112亿澳元，比8月140亿美元的峰值低了28亿澳元。从长期来看，澳大利亚的出口面临较大下行压力，可能会对经济增长也形成一定威胁。
免责声明：本文中的分析，观点或其他资讯均为市场评述，不构成交易建议，仅供参考，投资时请谨慎决策，风险自担。
（文中未注明来源的图片均为Shutterstock,Inc.授权澳财网使用，单独转载图片或致法律风险。）
