BHP、CBA、ZIP……哪些公司财报或许值得留意?

| 8月 10, 2021

#澳洲投资 #澳洲基金 #澳洲信托

文章摘要: 8月是澳大利亚一年一度的财报季。而今年的特别之处在于:到处都是扭亏为盈,但到处又都是不确定性。由于悉尼和墨尔本处于封锁状态,国内经济几乎肯定会放缓,因此任何形式的盈利指引都将受到密切关注…但是,与往常一样,对于投资者而言,接下来会发生什么?…

8月是澳大利亚一年一度的财报季。而今年的特别之处在于:到处都是扭亏为盈,但到处又都是不确定性。

首先,许多公司的收益看起来会很可观。基于市场共识预测,鉴于各类矿业企业,尤其是铁矿石公司的巨额利润、银行业的强劲反弹以及面向消费者行业的稳健业绩,《澳大利亚金融评论报(AFR)》认为,这些行业的平均收益有望增长约30%。

已经公布的力拓(Rinto Rio)巨额股息为必和必拓(后简称:BHP)、以及Fortescue Metals Group的派息提供了信号;澳大利亚联邦银行(后简称:CBA)和Woolworths则预计将进行大规模的股票回购。

由于澳大利亚正处于有史以来最大规模的并购热潮当中,因此也许还会出现引发密切关注的交易活动。

但是,与往常一样,对于投资者而言,接下来会发生什么?——这是最重要的问题。

由于悉尼和墨尔本处于封锁状态,国内经济几乎肯定会放缓,因此任何形式的盈利指引都将受到密切关注。

赢家和输家可以按行业划分,也可以按地域划分。

例如,比较专注本地业务的麦格理集团(Macquarie)预计2021-22年的盈利增长将放缓至11%。但是,那些大部分利润来自海外的公司预计将实现36%的利润增长,几乎是澳股大盘收益的三倍。

国内经济放缓也伴随着通胀压力上升,包括运费、原材料以及用工成本的上涨。首批发布财报的公司已经出现成本和商品价格上涨的迹象,接下去的半个多月,肯定会有更多的公司跟进。

以下是五家可能值得投资者留意其财报的公司,因为从它们的财报中,不仅能够看到该公司的业绩表现,也许也能窥探其所代表行业的未来前景。

澳大利亚联邦银行(ASX:CBA)——板块及行业:金融 | 银行 —财报发布日:8月11日(周三)

作为澳大利亚最大的银行,CBA能否实现本季度最大的非矿业资本回报?这是市场在本周三,CBA公布全年业绩时等待回答的问题。

由于银行不再担心疫情会导致一波坏账浪潮,而CBA 削减业务也将随着其财富部门出售给KKR的完成接近尾声。这也为银行首席执行官马特·科明(Matt Comyn)和董事长凯瑟琳·利文斯通(Catherine Livingstone)最终释放已推迟两年的股票回购创造了条件。

有一些分析师认为,回购总额将介于50亿至55亿澳元区间,虽然有人担心悉尼的封锁可能会使董事会采取谨慎的态度,但从澳新银行(ANZ)和国民银行(NAB)最近宣布的回购举动表明,监管机构似乎并没有要对大银行的回购进行限制。

值得提醒的是,在本季晚些时候,Woolworths也将加入这一行业,Endeavor的分拆应该已经为超市巨头的20亿规模回购铺平了道路。

当然,由于新冠疫情在澳大利亚重新蔓延,有关信贷质量的情况也值得关注。鉴于CBA一直希望能够在商业银行业务这一领域,与市场领导者NAB一较高下,其财报这一方面的信息投资者也可以仔细解读。

如果您对四大银行大规模回购会对股价造成什么影响、疫情后银行业务的变化等问题感兴趣,欢迎继续留意澳财公众号,我们的分析师团队将于下周一(8月16日)做出专业解析。

必和必拓(ASX:BHP)——板块及行业:基础材料 | 矿业—财报发布日:8月17日(周二)

毫无疑问,今年BHP有望释放史上最大规模的利润和股息,铁矿石持续高位所带来的丰厚获利将推动股东获得不错的回报。

然而,等到股息金额宣布,这些都将成为过去式。现在最大的问题是BHP对自身未来发展的看法。中国钢铁减产已让铁矿石价格开始下跌,BHP业务的增长点在哪里?

从近期的信息看,BHP已经开始着手向“新能源”矿业转型。不仅准备出售自己的油气业务,还努力与美国电动汽车制造商特斯拉达成一项镍供应协议

由于此前这项协议的诸多条款仍未公布,也许财报季会披露有关这项交易的更多细节。

另外,董事会是否会为等待开发长达十年之久的加拿大Jansen钾肥项目开绿灯,也是财报的一大看点。

越来越多的人认为,BHP已准备好按下启动键,其一直在向投资者介绍钾肥市场的长期动态,并且在最近几周获得了关键的港口准入权。最重要的是,它在过去五年中也通过展示一定程度的资本纪律赢得了投资者的信任。

但是Jansen项目的成本有点变化无常,最新估计要高达57亿美元(约合77.5亿澳元)。仍有一种观点认为,BHP可能通过引入合作伙伴(如大客户)来共担风险。

无可否认的是,铁矿石繁荣带来的财富无疑BHP的管理者提供了一个宽松的现金流环境,布局接下来的公司发展。

达美乐比萨(ASX:DMP)——板块及行业:非必需消费品 | 餐饮—财报发布日:8月18日(周三)

本轮财报季期间,投资者可能都有一个问题等待回答:鉴于澳大利亚新的封锁措施,到底是再次增持新冠利好股票,还是坚守在疫情期间遭受重挫,但是在新冠疫苗上市后获得强劲反弹的股票?

达美乐披萨(Domino’s Pizza)可以说介于两者之间。虽然外卖业务为销售提供了有利条件,但是,该公司欧洲业务的运营状况一直很困难。

当然,这一切都没有影响Domino’s的股价表现——自年初以来飙升了40%,在过去两年中飙升了214%。市值一度超过接下来要讨论的澳航(Qantas)。

不过,最近几周,股价的高企导致不少机构分析师多次下调该公司的评级。越来越多的观点认为,鉴于一些潜在的不利因素,该股的估值已经偏高。

Domino’s能否重现去年的销售数字是一个未知数。另外,首席执行官唐·梅伊 (Don Meij) 倾向于投资,用他的话来说,在“交付时代”,投资速度是获得业务的明智之举。

同时,Domino’s也是在通胀中首当其冲受到影响的企业之一,并在与不断上涨的原材料成本和工资通胀“作斗争”。鉴于对一些注重价值投资的客户保持低估值至关重要,这些增加的成本中又有多少比例可以成功转嫁?

Domino’s将是未来 12 个月内面临这一难题的众多公司之一,其如何应对疫情变化的方式,也许可以为投资者做决策提供线索。

澳大利亚航空(ASX:QAN)——板块及行业:工业 | 航空—财报发布日:8月26日(周四)

对于澳航老板艾伦·乔伊斯(Alan Joyce)而言,在过去12个月的大部分时间里,为了澳航能够顺利渡过新冠疫情所带来的难关,他被迫做出了一系列艰难的决定。

最近爆发的新冠变种病毒德尔塔(Delta)疫情,扼杀了 2021 年上半年澳大利亚国内旅行稳步增长所带来的复苏。澳航上周再次宣布裁员2500人。同时,Joyce警告称,裁员可能会持续到10月,突显了此次危机的深度。

花旗预计,澳航在截至6月30日的12个月内亏损12亿澳元。不过,问题是封锁期的延长会如何侵蚀澳航未来的利润。根据花旗的估计,悉尼占澳航活动的35%至40%。而今天新州的确诊人数已经攀升至356例的新高度。

本来根据预测,2021-22年澳航的利润可能达到2.13亿美澳元,但是,市场已开始怀疑,澳航公布的业绩能否帮助明确实现这一目标的可能性。

Zip(ASX:Z1P)——板块及行业:金融 | 消费借贷—财报发布日:8月26日(周四)

在Square宣布收购Afterpay计划后的几个小时内,市场猜测在“先买后付”板块中是否会爆发一波整合浪潮。消息传出当天,Zip的股价上涨了12%,并在当周上涨了15%。

Zip在上个财年的第四季度提供了坚实的数据——收入翻了一番。但是,市场对“先买后付”领域竞争加剧的担忧日益严重,尤其是在关键的美国市场。

Afterpay虽也面临着完全相同的情况,但是,不同点在于Afterpay已经找到了一个溢价收购方。

那么Zip会被收购吗?上个月有报道称,Zip的股东名册上出现了一名新晋战略投资者,已持有该公司约4%的股份,略低于强制性披露的门槛。市场纷纷猜测这很可能是瑞典支付巨头Klarna,因为两家联合可获得可观的市场占有率和客户数量,来与Square支持的Afterpay,以及PayPal和Apple进行竞争。

对于Zip的投资者而言,本次的财报将帮助他们了解有关公司将如何应对这种新环境。

(文中未注明来源的图片均为Shutterstock,Inc.授权澳财网使用,单独转载图片或致法律风险。)

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