2022,你投资时最不能忽视的5大经济主题

| 2月 14, 2022

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文章摘要:美联储加息、奥密克戎疫情,中国经济,乌克兰局势…哪些是关系到每个投资人2022年全年收益的主要因素?澳财特别转载了西太平洋银行(Westpac)旗下BT投资的首席投资官撰写的分析文章,希望为投资人提供一些思路:哪些经济主题值得特别关注…

写在前面

从2022年第一个星期开始,就注定了对于投资人而言,这将是跌宕起伏、惴惴不安的一年。

第一周美股三大股指全面下挫,迎来五年最差开局;

奥密克戎(Omicron)疫情在全世界爆发,让已经困难深重的全球供应链更加举步维艰;

乌克兰被战争阴云笼罩,俄罗斯十万大军压境,德法反复斡旋,美国却不断“拱火”;

上周四(2月10日)公布的数据显示,美国一月通胀率达到7.5%,创40年最高纪录。

到了周末,美国不断向外界释放信息,表示俄罗斯很快将进攻乌克兰,给出的时间表甚至具体到本周三(2月16日)。

美股”先跌为敬”,连续两个交易日大跌,纳斯达克指数更是跌幅超过4%。

国家油价则再次飙升,原油价格已到每桶95美元的七年高位,每桶100美元的大关近在眼前。

尽管今天(2月14日),澳股ASX 200指数在银行股和能源股的带动下保持上涨,但市场二八现象显著,科技股仍出现明显下跌。

通胀、加息、疫情、战争……这些近期媒体上的“关键词”,到底哪些才有具有真正的影响力,是关系到每个投资人2022年全年收益的主要因素?

澳财特别转载了西太平洋银行(Westpac)旗下BT投资的首席投资官撰写的分析文章,希望为投资人提供一些思路:哪些经济主题值得特别关注。

文章来源:Westpac西太平洋银行

原文作者:Corrin Collocott

发布时间:2021年12月9日

正文如下:

2022年

随着对新冠疫情的担忧逐渐消退以及主要经济体正呈复苏态势,投资经理们达成了一个共识:2022年经济将保持持续增长。

随着2021年这个多事之秋已经结束,全球投资经理纷纷把目光投向了2022年。

与Westpac合作的资深投资经理表示,很明显,随着世界重新适应“与新冠(COVID)共存”的趋势,2022年将是转型过渡的一年。

发达经济体将专注于提升疫苗接种率和研究治疗方法,以降低进一步封城的可能性;对于家庭资产流动性较强的消费者和盈利能力较强的公司而言,预计工资水平和支出水平将有所提升。

多家央行已经宣布了撤销刺激性政策的计划,预计澳大利亚储备银行也会采取同样的措施。

这是由于不确定性仍然持续存在,近期的经济动荡也引发了一些担忧:2021年9月,澳洲股市迎来了自2021年1月以来的首个负值月;中国的第二大房地产开发商恒大(Evergrande)面临破产危机的新闻也成为了头条;由于能源价格是通货膨胀的主要驱动因素,欧洲能源价格上涨加剧了对欧盟持续宽松货币政策的担忧。

我们将2022年值得关注的关键投资市场范围缩小至以下五个主题。

01 央行关于通货膨胀和利率的政策

适度的通胀水平有利于投资回报,因为它反映了市场中积极增长和需求的动态走势,标志着企业的盈利能力和整体经济的繁荣。

然而,通胀的核心驱动因素仍然存在不确定性。通胀水平在未来2至5年内可能会高于过去10至20年,且波动性更大。

通货膨胀 利率

为了应对这种经济局势,各国央行开始收紧利率政策。

例如,美联储已经表示将比预期更早地减少政府支持的证券购买计划,并提前开始加息。总体而言,我们预计利率将在2022年下半年开始提升,因为当各国逐渐回到“正常”的经济活动水平时,当前的低利率水平将难以维持。

02 新冠疫情

尽管目前全球病例正在下降,并且疫情的严重程度也随着疫苗的推出逐渐降低,但直到发展中国家的疫苗接种率大幅提升且加强针得到广泛推广以前,新的毒株仍然会出现并对经济复苏构成持续威胁。

封城的影响也将持续一段时间。

新冠疫情

重开经济、重启供应链和重新动员流失的劳动力所需的时间比让它们停止运作的时间更久。我们与全球投资专家经过研讨,得出的结论表明,随着高于市场趋势的商品需求和低于市场趋势的服务需求最终将重新恢复平衡,这些紧张的局势将在2022年逐渐缓解。

03 中国经济的增长

中国自1980年代以来经济的非凡增长和发展一直是热门话题。

但近期发生的事件中,例如中国第二大房地产开发商面临破产危机以后,中国政府急需向金融体系注入更多流动性,这让不少专家学者开始仔细研究当前的中国经济市场。

中国的经济增长正在放缓,再加上通胀水平提高、一些地方财政赤字严重和地缘政治波动加剧,这些趋势都值得澳大利亚密切关注,包括大宗商品价格的影响,这些因素对澳大利亚经济尤为重要。

中国经济


04 供应链问题

近期能源库存不足、亚洲需求提升、碳价格高涨、供应链遭遇瓶颈和中断等因素造成欧洲能源价格飙升,并有可能导致石油和天然气也将面临价格上涨。

结合利率对经济市场的影响,供应链问题是通胀成为暂时或从结构上主导全球市场走势的关键因素。

但随着各国重新开放和全球经济活动恢复正常,我们认为商品供需关系的失衡将开始趋于稳定。

05 气候变化

自联合国气候变化会议(COP26)以来,“净零排放(net-zero)”一直备受关注。

澳大利亚政府承诺,到2030年排放量将相比2005年的水平减少26%,并致力在2050年实现“净零排放”目标。

而其他国家为了达成“净零目标”,采取了更积极的措施,随着新的绿色政策和战略推出,科技等行业可能会获得更多的额外投资机会。

气候变化


定位您的投资

我们的投资经理一致认为,随着对新冠疫情的担忧开始消退以及主要经济体重获动力,2022年的经济将持续增长。

我们预计财政和货币政策的支持力度不减,在这种利好环境下,家庭可以拥有富余的储蓄以供消费,企业也更能寻求增加投资的机遇。

虽然这对股市而言是一大利好,但由于中国经济逐渐放缓以及对利率和通胀的担忧等不利因素,预计市场的波动行情将继续出现。

作为一家多元资产管理公司,我们与经过精挑细选的全球基金经理进行合作,对我们的投资决策保持耐心和谦逊的态度。我们通过在投资组合中采用多元化的想法、 观点和投资策略组合,为客户带来良好的风险调整收益。

鉴于当前的经济前景仍不明朗,对于跨不同市场和资产类别的多元化投资,尽量减少单一经济或市场事件对投资的影响,对于投资决策至关重要。

正如过去几年的经济趋势所示,预测未来并不简单,也不可能变得简单。但我们认为,无论面临怎样的短期冲击和波动,避免恐慌情绪和坚持脚踏实地的态度是实现长期投资目标的最佳方式。

Corrin Collocott
BT Investment Solutions

关于作者

Corrin Collocott

Corrin Collocott在 2015年加入BT Investment Solutions,并于2017年被任命为BT的首席投资官。他负责BT Investment Solutions投资团队以及所有BTIS投资产品和策略的投资管理,涵盖投资、养老金、 SMA、投资组合模型和定制策略。他之前的职位包括Sunsuper的投资策略经理,以及Russell Investment lnTech、MCA NZ Limited 和 Watson Wyatt Worldwide等多个行业中的重要职位。

除非另有说明,本文信息为截至2021年12月的最新信息。本文由BT撰写,该公司隶属于Westpac Banking Corporation(ABN 33 007 457 141 AFSL,澳大利亚信贷许可证233714)。本文仅提供概述或摘要,不应被视为对任何事项的全面说明或依据。本文所提供的信息仅为事实陈述,并不构成金融产品的建议。在进行任何投资之前,您应该寻求独立的建议,了解其是否适合您的目标,财务状况和需求。本文可能包含第三方提供的材料,这些材料的准确性以其发表之日为准。本文可能包含第三方提供材料。尽管此类材料已获得必要出版许可,但Westpac集团及其相关实体对此类材料的准确性、完整性均不承担任何责任,也不对任何此类材料进行背书。除非违反法律,Westpac及其相关实体拟在本声明中对此类材料中的信息免责。  过往业绩并非未来业绩的可靠指标。

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