文章概要：澳联储在本月初将官方利率上调了25个基点到0.35%，正式开启加息周期，以应对越来越高的通货膨胀。对于投资者而言，是否应该进入“避险投资周期”呢？什么样的资产能跑赢通胀呢？本周四（5月12日）），博满澳财首席投资官魏睿昊（Julius Wei）将在线为大家带来一场专场直播，为您解读宏观大背景下澳洲的投资新局势！
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澳联储在本月初将官方利率上调了25个基点到0.35%，正式开启加息周期，以应对越来越高的通货膨胀。
而上一次澳大利亚靠加息应对通胀高企，还是2007-2008年的金融危机前。那一轮加息从2007年8月开始，到2008年3月最后一次加息，官方利率从6.25%最终上调至7.25%。
与这次加息类似，上一次的加息周期也发生在联邦大选之前，并且影响了当时霍华德政府的选情，一定程度导致其领导的自由党在大选中失利。
而本次加息又逢通胀和大选，博满澳财新州董事常惠子与首席投资官魏睿昊，在《雪梨财惠》中探讨，这一轮加息和15年前的加息周期到底有什么不同之处？澳大利亚的投资者们又该如何应对？
长期以来，澳联储都致力于实现2-3%的通胀目标。在2007-08年，澳大利亚的整体经济呈现上升趋势，基本通胀率从2.9%上升到了3.6%，这让澳联储感到担忧，为了有效控制通胀同，决定加息。
不过，魏睿昊指出，当时的加息是在正常经济过程中的货币政策调整，和现在大为不同。
目前这一轮的全球通胀高企，主要由于新冠疫情对供应链的影响造成的。在整个过程中，市场反应都较为激烈，投资者的情绪也因此有些恐慌。
不仅如此，由于全世界地缘摩擦不断，澳大利亚则正面临大选，无论经济还是政治，不确定性都在增高。
从目前的选情看，现任的联盟党（自由党为主）胜算不大，但这并非因为其对手工党表现良好，而是在近年的执政中联盟党是在让人较为失望。另外，在较多自由党的优势选区涌现了一些独立候选人，又进一步干扰了自由党的选情。未来甚至不排除，无论自由党还是工党获选，都无法建立多数派政府。
这些不确定因素对投资市场而言都不是好消息。
对于投资者而言，是否应该进入“避险投资周期”呢？
在魏睿昊看来，这恐怕也不是很好的选择。一些传统意义上的避险资产，如现金、黄金、国债，在目前的市场条件下，投资收益率都并不理想。
- 现金：在通胀高企时持有现金，通胀率就意味着现金贬值的程度。也就是说现在澳大利亚通胀是5.1%，一年什么都不投资的情况下，现金会贬值5.1%。即使进行长期储蓄，利息也远远跑不赢通胀。
- 黄金：在历史上一般都是被认为有较好的抗通胀性，确实存在了一定的抗风险能力，但由于这种资产本身并不产生现金流，所以如果把较好现金流视为重要资产标准的投资人并不适合。
- 债券：对市场上流通的债券进行投资，债券的收益率和债券的价格是呈反向的关系。也就是说在加息周期中，任何类型的债券都有可能在二级市场上出现贬值。
从澳大利亚本身的经济情况看，现在并非是典型的高通胀伴随经济萎缩，事实上当前的经济增长还在正常水平。如果选择消极的避险资产，很可能让投资无法跑赢通胀。
什么样的资产能跑赢通胀呢？
对于企业而言，加息最大的影响就是增加债务与资金成本。通胀最大的影响是提高了原材料和人工成本。
什么样的企业能够在这些影响下，仍拥有强劲的现金流和利润？
首先就是那些债务成本不高，不需要进行大量固定成本投资的企业。
其次，在自身行业中拥有较高的定价权，因此就能将成本的增加，某种程度转嫁给使用者，并较少地影响令使用量。这意味着其产品往往是必需品。
符合这两个特征的企业将会有较好的现金流， 财务状态健康，并在行业中处于领先位置。
另外值得指出的是，现在整体的二级市场波动非常大，对于投资者而言，一级市场的私募股权资产相对安全程度较高。
尤其是在短期内，全球经济和政治环境不确定性仍然很大，投资者更应寻求具有良好增长性但又具有一定避险能力的资产。
作为投资人的你，是否读懂了这场大选前加息背后的“信号”？是否也开始着手为接下去的资产配置做一些必要的准备？
本周四（5月12日）），博满澳财首席投资官魏睿昊（Julius Wei）将在线为大家带来一场专场直播，为您解读宏观大背景下澳洲的投资新局势！
《大选前加息，对投资人意味着什么？》
2022年5月12日（周四）
墨尔本 / 悉尼时间：2:00 PM – 3:00PM
北京 / 香港 / 新加坡时间：12:00 PM – 1:00PM
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