能源危机蔓延澳洲!这会产生未来10年最赚钱的“风口”吗?

| 6月 21, 2022

文章概要:万万没想到,澳洲新总理安东尼·阿尔巴尼斯(Anthony Albanese)不过1个月,就要面对一场席卷澳洲、50年来最大的能源危机。他表示,对可再生能源的投资是解决国家能源危机的途径。在此背景下,澳财认为,风能和太阳能主导的新能源发电时代已经到来,无论是气候危机,价格高企,还是对化石燃料的依赖,它们为世界面临的多重危机提供解决方案,并且这会是一个真正的能源结构转折点。未来10年,澳洲有望在智能电网技术和脱碳技术等领域出现新的突破,甚至孵化出新能源技术的行业龙头。

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能源危机

万万没想到,澳洲新总理安东尼·阿尔巴尼斯(Anthony Albanese)不过1个月,就要面对一场席卷澳洲、50年来最大的能源危机。

值得关注的是,工党大幅提高了澳洲2030年减少碳排放的目标。而阿尔巴尼斯也表示,对可再生能源的投资是解决国家能源危机的途径。

随着全球各国开始向“零排放”的最终目标迈进,太阳能和风能产业在未来10年的能源产业转型过程中,有望释放数千亿美元的产值。

面对未来10年最赚钱的“风口”,投资者现在就需要进行布局了。但是,澳洲投资者面临的现实问题是:澳交所(ASX)二级市场,100%可再生能源发电的上市公司仅“一颗独苗”,选择余地太小;而在一级市场,优质标的虽然众多,但是哪个细分子行业才更有“钱”景呢?

澳洲为何遭遇50年来最大能源危机?

5月26日,澳洲监管机构宣布从7月1日起上调长期电价最多18%;6月初,燃气价格又飞上了天;6月14日,据澳大利亚广播公司报道,继两个州被警告可能停电后,电力的不确定性已蔓延到五个州,其中包括人口最多的新南威尔士州和维多利亚州,以及昆士兰、南澳和塔州。

澳洲电力现货市场于15日暂停交易,并且由澳大利亚电力市场调度中心(AEMO)接管,这是为了确保电力供应而采取的史无前例举措,也是为应对5月份开始的能源危机而采取的最新激进举措;澳大利亚能源部长克里斯•鲍恩16日敦促悉尼的家庭在晚上关灯以避免停电……

澳洲停电

澳洲能源用户协会(EUAA)首席执行官Andrew Richards毫不讳言对媒体表示,“这是一场50年来最大的能源危机”。

那么,这场危机是什么原因导致的呢?主要有下面几点:

  1. 燃煤电厂因年久失修出现故障。最近,全澳有将近三分之一的煤电产能下线,这是价格上涨的一个关键原因。最重要的是,煤炭供应受到了洪水的影响。
  2. 东欧冲突导致了全球天然气价格飙升。
  3. 新州和维州今冬的湿冷天气导致能源使用量上升。
  4. 由于调度中心施加300澳元/兆瓦时的电价上限,而一兆瓦的电力可能需要价值400~440澳元的天然气来生产,导致许多燃气发电厂退出市场。

媒体警告称,如果不加干预,澳洲的这场能源危机,有向去年英国能源危机的方向演变。

2021年9月底,英国萨福克郡的加油站无油可加
2021年9月底,英国萨福克郡的加油站无油可加

当时英国天然气飙涨10倍以上,十家燃气公司破产,170万人受影响……《财经》曾援引在英国华人微信群里的顺口溜:“交通基本靠走,取暖基本靠抖……”;英国媒体曾报道,英国第三大能源供应商OVO向其顾客发出一封邮件,邮件里的文章列举了10条“冬天不开暖气就能保暖”的建议,例如:

1、与你的宠物以及爱人拥抱;

2、吃姜,但别吃辣椒,因为辣椒会让你出汗;

3、多喝水,因为脱水会导致体温下降;

4、少喝酒,葡萄酒或威士忌所带来的温暖的感觉只是暂时的,因为你身体的核心部位很快就会失去热量,最终只会感到更冷。

……

据法新社6月15日报道,英国4月国内生产总值(GDP)环比下滑0.3%,也是继3月下滑0.1%后的连续第二个月出现萎缩。数据显示,服务业、制造业和建筑业的产出都出现下滑。

未来10年最赚钱的“风口”来了

澳洲能源危机正演化成影响所有行业的一场风暴,澳洲新政府真正需要做的是从源头上解决问题。

值得一提的是,一直被批气候行动“落后者”的澳大利亚,在新上台的工党政府领导下,大幅提高了其2030年减少碳排放的目标。

综合路透社、澳大利亚广播公司6月16日报道,当天,澳大利亚新政府正式签署了联合国《巴黎协定》(Paris Agreement)下的最新气候承诺,即到2030年,将碳排放量在2005年的水平上降低43%。这比先前承诺削减26%至28%的幅度大大提高。

澳大利亚新政府正式签署了联合国《巴黎协定》(Paris Agreement)下的最新气候承诺

总理阿尔巴尼斯不仅对可再生能源态度积极,还雄心勃勃要将澳大利亚打造成“可再生能源超级大国”。5月24日,在日本东京举行的“四方安全对话”(QUAD)峰会上,阿尔巴尼斯承诺,将结束国内一直以来关于应对气候变化上的政治分歧。

值得关注的是,阿尔巴尼斯还表示,对可再生能源的投资是解决国家能源危机的途径。

工党在节能减排、碳中和等方面有更多政策推荐,电力基建(尤其是可再生能源电网)、电动车、碳权交易等将成为未来几年澳大利亚发展的主要领域,推动2030年澳大利亚可再生能源发电实现70%-80%的市场渗透率,同时致力于2050年实现净零排放。

澳大利亚能源现状

自2015年巴黎气候协议签署以来,来自风能和太阳能的发电份额逐步提升,但当前增速仍无法满足全球“碳中和、零排放”的未来目标。

然而,随着世界经济在2021年从新冠疫情低迷后反弹增长,对能源的需求飙升,电力需求以4.5%的创纪录速度增长,世界多地煤电需求和价格以1985年以来最快的速度增长。

2021年全球各地区电力需求变化情况

另外,东欧冲突也大幅推动各国力争减少对俄石油和天然气的来源依赖。

煤炭和天然气价格走势

据Fitch Solutions预测,未来各国若想实现“零排放”的目标,到2030年,太阳能占全球总发电量的份额要从 2021年的 3.3% 增加到 9.0%以上,风能占比从7.0 %增至14.0 %左右。

全球能源结构

这意味着未来10年最赚钱的“风口”来了,太阳能和风能产业有望释放价值数千亿美元的产业转型。

从地域分布来看,中国、美国占据全球太阳能总装机容量的50%,风能的70%。而欧洲、印度、东南亚、澳新和南美地区则在未来具有较大的发展空间。

新能源发电技术结构和地域分布

在此背景下,澳财认为,风能和太阳能主导的新能源发电时代已经到来,无论是气候危机,价格高企,还是对化石燃料的依赖,它们为世界面临的多重危机提供解决方案,并且这会是一个真正的能源结构转折点。

布局新能源赛道,一级市场优质标的更多

澳大利亚拥有世界一流的风、光资源,对于可再生能源项目开发投资具有得天独厚的优势。尽管近年来澳洲以太阳能和风能为主导的可再生能源项目装机容量增速较快,但占比远落后于世界平均水平。

一方面,澳洲适合大型光伏和风电项目所需的风、光资源和土地基本处于偏远地区,这些地区电网设施规模和容量较小;另一方面,国家电网升级改造速度仍相对滞后,这些因素引发了一系列并网技术等有关电力系统安全与可靠性的风险。

那么,作为拥有广袤土地资源、太阳能和风能丰富的澳洲,有哪些优质的新能源公司值得投资呢?

二级市场:100%可再生能源发电仅“一颗独苗”

目前,澳洲公共事业板块上市公司中,有17家公司(其中3家于2021-2022年被收购退市)涉及新能源业务。其中,仅有澳新双重上市的Mercury NZ Limited (ASX:MCY) 是唯一实现100%可再生能源发电,且拥有大量市场份额的企业。

涉及新能源业务的17家澳交所上市公司

作为澳新地区的新能源发电及电力零售商,Mercury NZ旗下运行的风力、太阳能、水利发电和地热发电站,为澳新地区超90万家庭提供可再生电力。以此同时,Mercury NZ与非住宅充电基础设施服务商和数据商合作,鼓励采用电动汽车(EV);并且公司在智能计量服务,太阳能和离网解决方案方面具有技术专长。

从业务扩张来看,去年8月,Mercury NZ与AGL Energy可再生能源基金PowAR以每股7.80新西兰元收购了Tilt Renewables,收购总价高达29亿新西兰元(约21亿美元),此举将扩大Mercury NZ的客户服务群体,提高可再生能源电力供给水平。

据Tilt Renewables此前年报披露,公司拥有并经营澳新地区多个风力发电组合,装机容量为582MW,约占大洋洲风电装置容量的11%,旗下拥有澳大利亚第二和新西兰最大的风力发电厂。该公司旗下正在开发项目的可再生能源发电能力有望超2000MW。

从营收角度来看,公司业务既体现电力需求的“必需品”特性,又迎合新能源发展主题,从而推动营收近2年保持稳步增长。

Mercury NZ收入情况

从二级市场投资回报来看,Mercury NZ的股价从2014年初1.76澳元/股起步,至2021年初的6.73澳元/股,经历了一波长达7年之久的牛市行情,涨幅高达282.39%,而同期澳大利亚S&P/ASX200指数仅上涨27.30%,Mercury NZ跑赢大盘逾10倍;截至6月17日报收5.00澳元/股,近一年多以来回撤幅度25.71%,也远高于ASX200指数2%的跌幅。

Mercury NZ历史股价走势图

澳财认为,Mercury NZ非传统发电企业,这一类较高市场份额的新能源发电企业将在未来实现稳中有增。

一级市场:优质标的多,尽早布局长期收益高

根据上文,不难发现二级市场可参与投资标的十分有限,而新能源相关技术才刚刚步入“加速期”,投资人可将目光转向一级市场里优质的新能源技术企业,通过早期布局从而实现不错的长期投资收益。

澳洲新能源建设较其它发达国家相对滞后,面临的可持续发展压力与日俱增,亟需加速采取行动予以应对。在节能减排的大环境下,电力产业向新能源发电方式的转型已是大势所趋。澳大利亚各州100%新能源发电的目标以及相应政策,使新能源相关产业的未来发展愈发光明。

根据工党竞选承诺,政府将在未来几年释放超580 亿澳元私营部门对可再生能源发电和相关基础设施投资;政府还计划通过“Powering Australia”政策落实 30亿澳元的新能源设备组件制造、燃料转换、和绿色金属投资;以及投资数亿澳元推动澳洲电池制造业发展等。

澳财认为,未来10年,澳洲有望在智能电网技术和脱碳技术等领域出现新的突破,甚至孵化出新能源技术的行业龙头。

写在最后:“电池储能”挑战大机会更大

电池储能

事实上过去几年,全球正在逐步减少对煤炭发电的依赖,但澳大利亚相对北半球国家要落后一些。如果澳洲想要2050年达到一个零排放的纯清洁能源国家,新政府面对的挑战是非常巨大的。

尽管此前由莫里森政府在新能源发展上踌躇不前,但澳大利亚企业和投资界在这一领域并未停滞。相信在新工党政府的政策下,新能源产业将迎来一次“爆发”热潮。

澳财认为,在24家ASX公用事业板块的上市公司中,除了Mercury NZ和其它新能源公司之外,投资人还可以关注一级市场优质新能源基建早期项目,尤其是确保电力供应稳定的电池储能项目。

虽然目前该行业最大的挑战在于,需要克服储能在电压、电流以及温度的测量精度上问题,才能获得更大发展。但澳财认为,这一细分领域将是未来出现更多创新技术和理念的地方。

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