这件事将影响澳洲30年！

文章概要：到2030年，澳大利亚要在2005年的基础上减少43%的碳排放！这项新任工党政府竞选时最重要的政策主张，距离最终立法实施仅差“临门一脚”。在大选时，工党就已经宣布，当选后政府计划拨款 200 亿澳元建立国有电网升级企业，同时计划释放 580 亿澳元私营部门对可再生能源发电和相关基础设施投资。博满澳财首席投资官魏睿昊指出，这项法案如果通过，显然利好本地的节能减排，也就是“碳中和”相关的行业与公司。为什么包括澳大利亚在内的世界主要经济体都在加快减少碳排放的速度？这项气候变化法案具体会为澳大利亚“碳中和”领域带来怎么样的促进？哪些行业会受惠于此？多少巨头已经在此布局？个人投资者如何参与其中？本文将一一解析这些问题。

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到2030年，澳大利亚要在2005年的基础上减少43%的碳排放！

这项新任工党政府竞选时最重要的政策主张，距离最终立法实施仅差“临门一脚”。上周三（8月3日），众议院以89票对55票通过气候变化目标法案。气候变化部长克里斯·鲍恩（Chris Bowen）表示，他们很有信心，法案也会在参议院也被通过（投票可能在8月底）。

在大选时，工党就已经宣布，当选后政府计划拨款 200 亿澳元建立国有电网升级企业，同时计划释放 580 亿澳元私营部门对可再生能源发电和相关基础设施投资。

博满澳财首席投资官魏睿昊指出，这项法案如果通过，显然利好本地的节能减排，也就是“碳中和”相关的行业与公司。比如和新能源行业息息相关的锂矿和铜矿企业的股票，近期都出现了大幅的上涨。

与此同时，很多国际巨头也纷纷着手布局澳大利亚的碳中和。今天（8月11日）科技巨头美国苹果公司就有消息披露，公司成为澳大利亚昆士兰海岸一个大型风电项目（可以提供8万个家庭用电）的主要参与者，在风电场投入运营后，将每年从那里购买500吉瓦时（gigawatt）的电力，以抵消公司出售的设备在全球范围使用的电量。

为什么包括澳大利亚在内的世界主要经济体都在加快减少碳排放的速度？这项气候变化法案具体会为澳大利亚“碳中和”领域带来怎么样的促进？哪些行业会受惠于此？多少巨头已经在此布局？个人投资者如何参与其中？本文将一一解析这些问题。

“气候难民”大幅增加，令澳洲民众更加重视环保

要了解碳中和利好的行业，就先要了解这个概念的含义。所谓国家层面的“碳中和（carbon neutrality）” 就是指一个国家在一定时间内直接或间接产生的二氧化碳或温室气体排放总量，和通过植树、或其他节能减排的方式吸收的二氧化碳数量，实现正负抵消，达到相对“零排放”。

由于人类工业化程度日益加深，全球气候变暖越来越显著。为了能够遏制全球暖化，早在2015年12月，联合国195个成员国共同签署《巴黎协定》，承诺把全球平均气温上升控制在较工业化前不超过2°C之内，且努力争取达到1.5°C之内的限制，并希望在2050-2100年实现全球“碳中和”目标。

当时测算，实现巴黎协定碳中和目标表在目前至2050年间拥有16万亿美元投资机会。

而近年来美国在节能减排方面的态度转变，也让全球更加快了实现碳中和的脚步。特朗普在任时，美国一度退出《巴黎协定》。但拜登上台以后，美国于2021年2月重返《巴黎协定》。

刚过去的8月7日，历时18个月，美国参议院终于通过了“史上最大气候法案”，价值规模高达3690亿美元。此次法案旨在减少美国温室气体排放，目标是到2030年减少40%的碳排放。涉及面几乎覆盖了整个清洁能源领域，包括：太阳能电池板、风力涡轮机、电池、电动汽车、氢气生产、关键矿物、碳捕捉等众多细分。

美国在碳排放路线上的大转变，确实也进一步带动了全球在碳中和领域的发展。不过，澳大利亚对于碳排放更为激进的路线，也和本身面临的气候变化状况有关。

生活在澳大利亚的人都会感受到，近年来的极端天气明显增加，许多居民可谓“深受其害”。澳大利亚作为“大岛国”，受全球变暖影响更为严重。

首先，海洋温度升高让澳洲部分地区的降雨量增加，百年一遇的洪涝灾害已经见怪不怪。东部降雨明显增加，今年新州与昆州的暴雨与洪水，造成了严重的经济损失和许多人流离失所。

另外，自1950年以来，澳大利亚许多地方的火灾季节也变得更长，如2019-20年夏季的大火就绵延了好几个月。有一些研究预计，澳大利亚未来火灾天气事件的强度、频率和持续时间都会增加。

国际气候变化专门委员会（后简称：IPCC）就特别在去年的报告中指出：相比世界其他地区，澳大利亚将遭受更长更热的夏季、更高频率的丛林大火、以及更严重的海岸侵蚀。因此政府需要应对气候变化所带来的长期影响。

而切身的体会显然让更多的澳大利亚人对气候变化越来越重视。这甚至成为今年大选，大量独立议员涌现、工党能够胜选的重要原因之一。

设立机制让“碳大户”强行减排

澳大利亚这次的气候变化立法，其实主要是重申工党在大选时许诺的一些相关计划，主要包括：

• 建立现代化的电力网络，以实现很多新能源的使用、传输和储存；
• 希望到2030年在电力系统中实现82%的新能源使用；
• 建立国家电动车战略，增加可负担的电动车和氢能汽车的保有量；
• 通过国家电池战略，利用澳大利亚在原材料方面的优势，不仅向全球提供矿产，并且在国内建立起电池产业。

不过，气候变化部长克里斯·鲍恩（Chris Bowen）表示，法案的通过只是一个开始，如何设计实现目标的保障机制（mechanism），并推行相关政策都是巨大的挑战。本月晚些时候政府将公布机制具体的讨论细则。目前以公布的信息大致如下：

机制将于2023-2024年开始实施，适用于目前每年二氧化碳排放量超过10万吨的215家实体（主要包括发电站、大型制造厂和矿山）。这些实体将被要求每年减少500万吨的总碳排放量，到2050年共同实现净零排放。

每个实体都将有一个单独的减排轨迹，需要与清洁能源监管机构进行协商。为了确保达到所需的减排目标，这些实体要么减少排放，要么在做不到的情况下通过购买碳信用额来抵消排放。

澳洲碳中和三大投资方向

魏睿昊认为，在澳大利亚不断遭受极端天气、民众要求政府积极应对气候变化的情况下，本次的气候变化目标法案会为整个国家的减排建立一个新的框架，未来我们将看到更多碳中和、新能源建设快速上马，在这一过程必然涌现出一些投资机会。

1. 可再生能源电力基建

首先，电力产业向新能源发电方式的转型已是大势所趋。澳大利亚各州都制定了100%新能源发电的目标以及相应政策，尤其对成本低、技术成熟的太阳能发电和风力发电的使用就越来越普遍。

总体来看，当前的电力新基建发展主要包含电网升级和相关配套设施投资两个方面，并且也已经吸引了就有多家世界顶级资本的目光。去年，加拿大养老金 PSP Investment 和大型资管公司 KKR 就成功收购了南澳和维州电网企业Spark Infrastructure；今年，科技投资巨头Cannon-Brookes 和 Brookfield 向澳大利亚煤炭能源巨头 AGL 数度发出收购邀约，意图提前关闭燃煤电厂，更引发了资本大战。

政府层面，各州也在不断推出相关项目。比如，上周刚刚宣布的澳大利亚最大的海上风电项目，有五个区域都在提名名单上，其中维州的Gippsland已经表示开始进行社区意见调查。

实际上，维州近年来一直希望发展海上风电，作为替代煤炭发电、实现零排放的关键方式。并制定计划，希望10年内将实现州内能源20%来自海上风电，并在2035年达到40%。这也促使了行业的头部公司和本地的资本积极参与：Flotation Energy 已计划在Gippsland建造 1500 兆瓦的海上风电设施；麦格理绿色投资集团的投资组合公司 Corio Generation 也宣布了在当地建造 2.5GW 风电项目计划。

而在可再生能源使用上一向激进的南澳，已经在2021-22财年实现70%的电力来自新能源，并计划在南澳与新州之间（途径维州）建立电力传输线，以实现未来州际的能源出口。预计线路将在2023年与维州对接。电力传输公司ElectraNet将负责该项目在南澳的建设。

2. “绿色”矿业

由于不仅在澳大利亚，更在全球范围，可再生能源的使用都在增加，这也推动全球对镍、锂、铜、钴、石墨和工业白银等关键性矿物的需求猛增，到2050 年可能增加至少两倍。如若在全球实现净零排放，需求就将增加六倍 。

因此，尽管2021-22年的相关企业都经历了高速增长，但未来“绿色”矿业仍有很大的投资前景。

澳大利亚在这些矿物（如锂、铜、镍等）上的储量在全球都具有优势。并且，相比其他碳中和相关产业，澳大利亚矿业商业链条完整，尤其是当前已经步入投产且供应链相对完善的企业，将呈现出相对较低的风险和稳健长期收益的特质。

3. 碳权交易

另外，本次的气候变化法案中，重点关注了企业的碳排放，这一领域也是全球碳中和一个主要的组成部分。越来越国家开始对碳排放定价，企业为了实现自身的“零排放”目标，也都积极参与到自愿碳权交易中。

根据国际货币基金组织（IMF）的数据，全球约有46个国家正在通过交易机制或税收机制为碳定价。

咨询机构麦肯锡的研究报告则显示：2017年至2020年，年度自愿碳权需求增长率达到100%，至9700万吨，2021年为3.4亿吨，增长率200%；预计未来，全球的自愿碳权需求量将会在2030年增加到每年15亿吨，市场规模将达300-500亿美元。到2050年，全球每年自愿碳权需求量将有望增长100倍，突破100亿吨。

需求上升，也意味着碳权将更加“值钱”。世界银行就表示，要有效限制全球变暖，目前每吨二氧化碳当量6美元的平均价格需要在2030年前升至75美元。

在澳大利亚，前任政府曾在2018年设有“减排基金（ Emissions Reduction Fund）”，这是一个自愿机制，包括州政府通过反向拍卖（主要从库存项目中）购买碳信用单位，但当时设置的减排标准远远低于目前的43%。

工党政府在主打“气候变化牌”后赢得今年5月的大选上台，看到了碳市场的巨大潜力，并希望能够完善本地市场的完整性和统一性，此前宣布对目前的体系进行独立审查。

由于在自愿碳市场上，碳信用底层资产间的巨大差异使得特定类型的信用额度的交易量太小，无法产生可靠的每日参考价。统一的碳信用合同将产生固围绕少数类型信用额度的交易活动，进而促进自愿碳权交易的流动性。建立一个碳交易平台就成为发展的主要方向。

而澳大利亚已经拥有一个自愿碳交易平台——Xpansiv，该平台能够支持碳证、水证、绿证还有天然气等主要碳中和相关大宗商品的交易。因此，公司也成为巨头瞩目的对象，于今年7月完成新一轮5.25亿美元（约合7.7亿澳元）的债务融资，其中主要参与人全球私募巨头——黑石集团（Blackstone）将出资4亿美元（约合5.9亿澳元）。

博满澳财作为Xpansiv的现有投资人，也在继续关注这一领域进一步的投资机会。如果您对碳中和相关投资感兴趣，欢迎咨询：

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