文章概要：澳洲投资市场上的理财产品，其实没有与澳洲央行采取“同步”的调整策略。对此，博满澳财首席投资官魏睿昊从产品本身出发进行了解释：“一个金融产品，其利率越低，它的信用风险就越低、且越接近最高评级；同时其市场化程度也随之较高、二级市场交易更为频繁，因此收益率受利率的影响自然就高。”

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面对20世纪90年代以来最严重的通货膨胀，澳联储从今年上半年便开始实施多次较为强硬的加息政策——无论是加息频率还是加息幅度都可以用“猛烈”来形容。在加息政策的影响下，澳大利亚银行的存款和贷款利率都相应快速上涨。

然而，不少投资人却发现，澳洲理财市场的收益率并没有随着加息步伐的迈进而出现大幅上涨。

本周，博满澳财金融集团（BMYG Financial Group）财富部合伙人杨隆（Raven Yang）邀请首席投资官魏睿昊（Julius Wei）和高级投资组合经理林嘉尧（Iris Lin）再次走进博满演播间，就当前澳洲理财市场的收益现状及其背后的深层原因进行了详尽的探讨，为投资人答疑解惑。

观察：加息大潮下的信贷产品

过去几个月，随着央行连续加息，澳洲各大银行都对此做出了反应——无论是存款还是贷款利率，都随着RBA利率的调整而进行了“刻不容缓”的调整。

然而投资市场上的理财产品，其实没有与央行采取“同步”的调整策略。对此，博满澳财首席投资官魏睿昊从产品本身出发进行了解释：

“一个金融产品，其利率越低，它的信用风险就越低、且越接近最高评级；同时其市场化程度也随之较高、二级市场交易更为频繁，因此收益率受利率的影响自然就高。”

在澳大利亚信贷市场有着丰富经验的高级投资经理林嘉尧表示：

“相对于高频交易的债券市场来说，信贷市场其实并不是一个完全开放的市场；且信贷市场的定价取决于底层资产本身，受外界因素的影响非常小。因此其对于利率的敏感度就会低一些，且有3-6个月的滞后性。”

因此，即便加息没有“即时”传导至信贷市场，但是长期来看仍会推动理财产品的收益增长，只是其时间有一定的滞后。

机遇：风险加剧下的市场机会

宏观环境急转直下导致新一轮经济衰退是近期投资人非常担心的一个问题，尤其近半年来不断有大型建筑商及其他各类企业因为债务高引发运营问题甚至破产倒闭，更让投资人恐慌不已。

但机遇其实总是跟随着风险而来。

在魏睿昊看来，本次央行出手加息是由于通胀过快，而不是因为经济增长过热所导致，所产生的冲击虽然会让企业受到威胁，但并不会导致所有企业都倒闭。在这个过程当中，高质量的企业反而更具有生存下来的能力。

但是，一些原本可以进行放贷的优质项目和机会在银行银根紧缩、资金缺口变大的情况下，不得不到市场上寻求其他信贷放贷的机会。

林嘉尧在节目中提到了一个非常有意思的现象：

“在去年澳洲低息环境下，很多高质量的项目都会去找银行或者大型养老基金做贷款，因为他们的利率更低；但最近一段时间，越来越多的高质量项目需要去私募信贷市场寻求资金。”

因此，银行以外的信贷机构便有了更多的机会。

甄别:鱼龙混杂项目中的风险控制

市场上项目的增长，必然会导致项目质量的参差不齐。为了提高投资资金的安全性，投资团队的专业“鉴别”能力便显得非常重要。

林嘉尧认为，对项目的筛选标准非常重要：

“无论在任何一个信贷周期，博满都秉持着选择最优质项目为前提。因为一个能够根据市场环境变化而及时做出底层资产调整的基金，才值得投资人去选择。”

风险，其实从源头上就要开始进行控制。

七天理财：信贷产品市场中的新兴选择

金融产品的流动性，同样是投资人考量的重要因素之一。正因为如此，博满月月盈收益类基金的Class A从之前的月度流动性在近期调整至周度——七天理财，给予了投资人更为灵活的投资周期*。

然而，这看似“小小的”调整，实则是反应出了博满月月盈基金更为“安全”的一面。

博满月月盈基金经理林嘉尧在节目中提到：

“投资周期的改变，意味着我们需要对底层资产来进行一个动态的调配，以确保底层资产的流动性和客户端的流动性需求是一致的。”

魏睿昊对此表示，从投资组合和资产管理的角度来说，当一个理财产品的底层可以分散到几百上千个不同项目的时候，资金量越大则流动性越强：

“像黑石那样的大型私募公司，它的私募基金流动性就非常高，这就是源自于它极度分散且体量大的原因。流动性，是非常考验团队搭建投资组合能力的。”

博满月月盈收益类基金，已经为众多澳洲高净值家庭带去了收益可观、周期灵活、风险可控的投资选择。新升级的博满月月盈收益类基金，七天即享2.58%*年化收益，赎回最快隔天到账*，是家庭首选的财富投资利器。

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