澳联储意外只加息25个基点！投资怎么才能“跑赢”央行？

由 admin | 10月 4, 2022

文章概要：随着美联储不断放“鹰”，美元迎来35年来最强周期，美元指数从90“暴力”拉升到了113左右，这导致全球其他货币惨跌一片，成为另一种意义上的“美强惨”就在昨天（10月3日）晚上，市场还预期有79%的概率澳联储本月会加息50个基点，但今天（10月4日）央行显然给了市场一个“惊喜”——在议息会议上，董事会决定将现金利率提高 25个基点至 2.60%。董事会之所以决定本月加息0.25%，是评估了目前澳大利亚的通胀情况和经济增长前景……

就在昨天（10月3日）晚上，市场还预期有79%的概率澳联储本月会加息50个基点，但今天（10月4日）央行显然给了市场一个“惊喜”——在议息会议上，董事会决定将现金利率提高 25个基点至 2.60%。

由于利率上升幅度小于市场预期，消息公布，澳股ASX 200指数出现跳涨，收盘时飙涨3.8%至，为2020年6月以来最佳表现日。

澳元则出现下跌，兑美元汇率一度跌至0.646美分，而后有所恢复；澳大利亚10年期政府债券收益率则从早上的3.91%下跌至3.69%。

董事会之所以决定本月加息0.25%，是评估了目前澳大利亚的通胀情况和经济增长前景。

央行指出，澳大利亚经济增长稳健，贸易盈余提高了国民收入。

劳动力市场仍然非常紧张，许多公司在招聘方面遇到了困难。8月份的失业率为 3.5%，约为近 50 年来的最低水平。职位空缺和招聘广告都处于非常高的水平，这表明未来几个月失业率可能进一步下降。不过，随着经济增长放缓，预计失业率会有所上升。

工资增长继续从近年来的低水平回升，但仍会低于通胀较高的其他发达经济体。鉴于劳动力市场吃紧和上游价格压力，澳联储将继续密切关注未来一段时间劳动力成本的演变和公司新的定价行为。

事实上，影响央行加息决议的关键性指标还是通胀率和失业率。

目前澳联储对通胀的核心预测是 2022 年通胀率约为7.75%，2023年略高于4%，2024年将降低到3%左右。他们认为，全球因素很大程度造成了高通胀，但澳大利亚国内的需求仍强劲，也在推升通胀。

在会议纪要中，澳联储仍强调了要将通货膨胀率恢复到 2-3% 范围内的目标。并表示，未来一段时间可能需要进一步加息，现金利率在短时间内将继续升高。

博满澳财首席投资官魏睿昊指出，从会议纪要可以看到，澳联储之所以没有继续加息50个基点，是因为他们认为，实现抑制通胀又保持经济增长仍有较大不确定性，重要的原因是全球经济前景在近期不断恶化。

另外，他们也承认，更高的通货膨胀和更高的利率正在给澳大利亚家庭带来压力，利率升高对抵押贷款的影响尚未全面显现。消费者信心也有所下降，房价在大幅上涨后也正在下降。这使得很多人在寻求更高工资、更长时间的工作。

不过，澳联储始终坚持，澳大利亚的储蓄率仍高于大流行前的水平，这也让家庭建立了较好的财务缓冲。

澳联储强调，今天进一步提高利率将有助于澳大利亚经济实现更可持续的供需平衡。

这次加息低于市场预期是一个很重要信号，意味着澳联储此前所说会减缓加息，“所言非虚”。

魏睿昊表示，投资者也需要注意，这个信号只是短期的。长期而言，加息脚步要放慢，还是需要明确的通胀放缓。如果后续通胀重新恶化，央行必然又会加快加息。

另外一个重要的因素，就是全球经济的走向。尽管相对于世界其他发达国家，尤其是欧洲诸国，澳大利亚无论是通胀和经济增长前景都要乐观很多，但市场情绪会互相影响。

在过去两周中，各类负面消息冲击全球市场，比如本周初传出的“瑞士信贷可能会破产”，一度引发了市场严重恐慌。如果全球市场的危机继续深化，澳大利亚恐怕也很难逃脱。

目前，澳联储董事会已经明确表示，在未来一段时间内将继续提高利率。而加息的幅度和时间将继续取决于未来的经济数据，以及央行对通胀和劳动力市场前景的评估。

在这样的情况下，整个澳大利亚市场的利率水平还会逐渐的增加，对本地私募信贷市场产生利率推动，中短周期资产的利率回升会相对更加明显。

博满资管（BMYG Asset Management）一直保持密切关注澳联储的利率决议和未来加息预期的变化，并于近期对整个投资组合再次进行了利率评估。

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