概述
澳洲央行突然暂停加息，引发猜测房贷成本是否见顶。未来澳元和经济走向如何？央行决策受两个重要消息影响：RBA内部存在加息分歧，澳洲CPI下降加剧。央行维持利率不变，但未来仍可能收紧货币政策。劳动力市场紧张也是加息动力。市场预计未来可能继续加息，但具体次数不确定……
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导读
大家好，欢迎收看本周的《澳财首席说》，我是博满澳财的首席投资官魏睿昊。
4日，澳洲央行突然暂停加息了，这一异常举动，对普通人来说，是否暗示着房贷成本已经见顶，还是会继续上涨？
未来的澳元何去何从？
澳洲经济又将走向何方？
澳洲央行为什么突然暂停加息？
事实上，在这次澳洲央行（RBA）决定不加息的消息公布之前，市场上约有三分之二的人认为不会加息，三分之一的人则认为七月还会加息。
事实证明大多数人是对的，核心原因是在决议公布前两周有两个重要的消息。
第一,虽然RBA六月决定加息，且说法非常硬派，但从实际公布的文件来看，RBA内部在加息这个事情上存在着较严重的分歧。
第二,也是更重要的，在六月底公布的五月月度物价指数CPI来看，澳洲的CPI出现较大幅度下降，虽然像很多人指出的那样，核心通胀下跌是有限的，但我们起码看到了普通通胀，普通CPI都超预期下降了。
此前四大银行对于这一次CPI数据的预测最低的是6.1%，最高6.3%，但实际上却连6%都不到。这显示整体通胀向下的趋势正在加强。
综合这些问题，4日，央行决定维持利率4.1%不变，而这份声明里的说法较模棱两可。它一方面维持了未来不排除继续收紧货币政策的可能，另一方面也更明确指出，目前通胀正在下行。
展望未来，推动RBA未来加息的可能原因有两个：通胀的下行不够远，尤其是核心通胀目前来看还是较高的；此外，澳洲的劳动力市场非常紧张。
加息真的可以就此熄火了吗？
最新的数据显示，澳洲的工资增长创下新高。当然这有一定的滞后效应，也有最近澳洲最低工资的改变带来的一次性溢出效应。
但无论如何，劳动力市场是现在澳洲经济和通胀的最核心问题，且短期内也很难解决。正因为如此，未来核心通胀持续走高的可能性依然存在。
这也是为何澳洲央行并不会完全停下加息脚步的原因。
从目前的市场情绪看，绝大多数人预测就算七月不加息，八月可能还有次加息，年底前可能还有两次。且稍微激进些的经济学家甚至认为，不排除还有更多的加息可能。
此外，未来澳洲央行的加息途径有极大的不确定性。在未来半年到一年中，始终会让央行不舒服，甚至非常难受的是澳洲的劳动力市场，劳动力需求的紧俏和失业率的过低，可能很难在短期内改变。
因此如果要动摇澳洲央行的鹰派态度，让央行暂缓加息，最关键的是核心通胀下降。目前大概率看，如果普通的CPI继续保持目前的下滑走势，则核心通胀也会加速下跌。
否则，澳洲央行依然可能会以隔月加息，或每季度都加息的节奏，大概率看还有两次甚至更多的加息。
对于澳洲经济来说，这会打击消费的意愿，甚至也会消磨投资的意愿。
加息与否的“开关”到底是什么？
从本周刚发布的澳洲零售数据来看，五月的零售依然出现一定程度的上涨，虽然增速在放缓，但这也意味着，澳洲央行的加息任务还没完全结束。
不过如果我们回头去看过去6个月到12个月的零售增速，可以看到整体的增速都在逐步放缓，疫情后的反弹性上涨正在逐渐地失去动能。
进一步细化分析可以发现，从细分门类上看，维持上涨的零售主要是食品和餐饮，但在过去的几个月中，像百货商店销售、服饰等这些较典型的非必需消费品却出现了增长反复和逐渐停滞的现象。
从这个角度可看出，越来越多的澳洲普通人把更多的钱用在生活必需品上。澳洲的加息对整个市场的物价，乃至对所有个人消费行为的影响正在蔓延。
但这个蔓延还有明显的滞后，并没有达到完全打压消费的程度。也正因如此，央行可能依然非常忧虑通胀的未来走势。
所以综合这些信息，我觉得澳洲央行的目前态度是“走着瞧”。
由于核心通胀偏高、就业问题、消费的放缓才刚开始，在未来，大概率澳洲央行还会有加息的动作，但具体次数还要取决于未来的通胀数据。
我个人觉得就业市场的放缓会来得更晚，但如果通胀，尤其是核心通胀明显地加速下行，这才是最有可能让澳洲央行松口气，同时放缓加息进程的核心因素。
好了，以上就是今天《澳财首席说》的所有内容，我们下周见！
作者：魏睿昊
编辑：Michael
（文中未注明来源的图片均为Shutterstock,Inc.授权澳财使用，单独转载图片或致法律风险。）
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