概述
AI行业正处于快速发展期，泡沫和疯狂并存，选择优质企业至关重要。博满澳财金融集团（BMYG Financial Group）的投资逻辑提供了一种解决方案，即：行业好、阶段好和团队好。博满澳财成功参与多个项目，如Afterpay, 86 400和Xpansiv，并最近投资人工智能应用企业Rich Data Corporation（RDC）。RDC通过AI技术解决信贷问题，服务于规模庞大且存在明显痛点的SME信贷市场。博满澳财的“三好”投资逻辑在实践中得到了验证，为投资人提供了有价值的参考。
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如今的AI行业，就像新世纪初互联网发展的势头一样，野蛮且疯狂。
行业的浪潮袭来，一家又一家的“AI”公司冒了出来。这里面有实打实在做技术的，能为行业发展乃至世界做出贡献的企业；但更多的却是哪些跟风、炒概念，不知何时就会被“拍死”在沙滩上的企业。
一个行业从初期的发展、到壮大、再到最后的沉淀，众多企业将不可避免地经历洗牌和优胜劣汰。对于投资人来说，投准那家“笑到最后”的企业，是现在面临的真正课题。新风口来了，我该怎么抓住机会？
本文将分享博满澳财金融集团（BMYG Financial Group）看投资项目的核心投资逻辑，希望可以为投资人带来一些思考和启发。
行业在变，但投资逻辑从未发生改变
博满澳财作为澳洲投资界的风向标之一，多年来深度布局澳洲多个行业，成功参与过数十个项目的投资与退出。
从最早期的消费品，再到澳洲本地科技类投资、ESG领域投资，如澳洲先买后付龙头Afterpay，数字银行86 400，全球最大碳权交易所Xpansiv——Afterpay被美国金融科技公司Square以290亿美元收购，86 400被澳洲国民银行（NAB）以2.2亿澳元收购，Xpansiv上一轮获全球私募巨头黑石（Blackstone）战略投资5.9亿美元。
十多年来，虽然投资的行业、赛道在改变，但我们最底层的投资逻辑从未发生改变。这也是为什么我们投出来的项目，最后都会受到更大资本的青睐。
这个投资逻辑在一次又一次的被验证着——2021年，博满澳财出资1000万美元，领投澳洲人工智能应用企业Rich Data Corporation（下文简称“RDC”）。近期，澳洲四大银行Westpac在完成了非常详尽的尽职调查后，宣布领投RDC新一轮融资，将成为公司战略投资人之一。
“三好”核心投资逻辑
多年的投资经验总结下来，博满澳财看项目的核心投资逻辑永远围绕着三个“好”：行业好、阶段好和团队好。下文将以RDC作为案例，为读者详细剖析投资逻辑的应用。
1. 行业好
传统的AI行业以研发为主导，大部分都缺乏商业用例思维，项目最终难以落地，概念很“酷炫”，但不见得是好的投资方向。
此前，澳财发布的《AI研究报告之一：从ChatGPT看AI产业链应用机会与投资趋势》报告的观点指出，从投资视角来看，目前AI行业投资大致可分为AI硬件基建、AI软件基建和AI相关细分领域应用；其中，以企业需求为主导的“AI+”模式将成为行业主流。
作为一家专门为中小型企业（SMEs）信贷低效提供解决方案的AI应用公司，RDC就是一个很好的例子。
图/Rich Data Corporation
澳洲中小型企业SMEs信贷是一个非常低效的行业。为了保护风险，银行需要借款者提供抵押物，这往往是不动产。对于很多小业主而言，哪怕是企业现金流很好，也依然很难拿到贷款。
银行放贷后，如果还款人的生意出现问题，银行往往也是后知后觉，这导致SME的违约率也会高于房贷。再加上传统的银行SME审批由于人为参与多，不但有效率低下的问题，也常有不合规甚至作假的可能。
对于银行来说，这既是一块利润极高的“蛋糕”，却又面临着巨大的痛点：数据收集难度大、调研、分析、审核流程效率低下，数据跟踪耗时耗力，违约风险管理难度高。但这又是一个规模巨大的行业。仅澳洲的SME信贷市场就达到4400亿澳元，全球市场这一缺口恐高达万亿。
RDC所研发的核心AI技术，可以通过数据的分析从而优化放贷流程，并且可以为银行实时监控贷款的真实情况，最终让信贷批复过程更有效和准确，从而降低合规风险和成本，提升业务利润。
简单来说，RDC的核心技术结合了人工智能和大数据分析，其所解决的问题是一个有着万亿规模的行业痛点，再加上打入银行金融系统存在着极高的门槛和壁垒。因此，行业好。
2.阶段好
由于RDC完美切入信贷领域痛点成为信贷金融独特的领军人物，成立初期，RDC成功“拿下”澳洲本地四大银行中的两家（澳洲国民银行NAB和西太平洋银行Westpac）、以及本地新兴数字银行Judobank、以及新西兰银行的业务订单。
2020年，RDC便签下了澳洲四大银行中最大的商业信贷银行NAB，通过一年的合作，不但帮NAB商业信贷量扩大10%以上，并且提高了对于违约预测的准确率，帮助NAB节省超过上亿的成本。
隔年，RDC与另一家四大银行Westpac签约，并向Westpac展示了其动态、自动化的帮助银行监控整体贷款业务风险的能力，同时可以更准确地帮助银行去估算需要计提的坏账准备，直接影响到银行业务部门的净利润。今年，Westpac决定续签与RDC的合同，并且在原有的合作业务范围外扩充新的业务范围，充分肯定了RDC过硬的技术。
除了澳新地区的客户以外，RDC的核心技术也具有国际延展性。此前，美国市场的企业贷款领域龙头老大nCino，也与RDC宣布合作，将RDC的人工智能平台整合到其自身平台，潜在将RDC的功能募款应用到所有nCino现有客户。
也就是说，RDC现在已经成功进入澳洲核心银行体系，并已开始进军美国地区、开拓海外业务，因此，阶段好。
3.团队好
毋庸置疑，RDC的团队配置堪称最佳“梦之队”。
创始人Ada Guan从全球科技巨头甲骨文（Oracle）全球资深客户总监一职中辞去，开始了她的创业之旅。在此之前，Ada曾在西太平洋银行、澳洲超市巨头Woolworths担任高管。
除了Ada外，创业团队还包括了：甲骨文前资深产业和创新总监Gordon Campbell，前新州司法部企业架构主管Charles Guan。最值得一提的是，RDC的创业团队还包括了前西太银行首席运营官COO、NAB首席信息官CIO 的Michael Coomer。
这意味着，RDC的团队不仅有过硬的金融服务领域经验、科技经验和销售经验，并且掌握着直接对接澳洲四大银行“话事人”的敲门砖，这也是为什么RDC可以在创业初期便能签下大银行作为客户的核心原因。因此，团队好。
小结
西太平洋银行Westpac在与RDC签署了业务合同后，便开始对公司进行长达数年的尽职调查。在派出了一个由50人组成的尽职调查团队后，Westpac决定战略领投RDC最新一轮融资。这是对RDC核心技术和商业价值的认可，也是对博满澳财所坚持的投资理念的又一次肯定。
行业的繁荣往往也伴随着激烈的竞争和洗牌，只有那些拥有坚实技术、能精准解决行业痛点的企业，才能在激流中立于不败之地。在追逐风口的过程中，投资人应该更加理性地思考，把握住以“行业、阶段和团队”为出发点去思考的核心投资逻辑，才能从行业的大浪潮里“淘出”真正发光的金子。
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