文章概述:上周,博满澳财投研分析团队对2022年澳大利亚房地产市场进行了总结,本周轮到了澳大利亚的股市,我们会对2022年的股票市场进行盘点,并展望2023年有哪些看好的板块和行业。
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![2023年澳洲股票](https://bmyg.com.au/wp-content/uploads/2022/12/image001-13.jpg)
上周,博满澳财投研分析团队对2022年澳大利亚房地产市场进行了总结,本周轮到了澳大利亚的股市,我们会对2022年的股票市场进行盘点,并展望2023年有哪些看好的板块和行业。
2022年总结
总体:澳洲虽然“股债双杀”,但表现好于多数市场
如果只看澳大利亚2022年全年股市和债市的总市值变化,“股债双杀”这四个字算得上是一个贴切的表述。在澳联储加息潮的影响下,无论是股票还是债券市场的收官表现都不甚理想。
![澳大利亚的资产表现:股债双杀](https://bmyg.com.au/wp-content/uploads/2022/12/image003-9.jpg)
但是,如果横向比较全球市场,澳股下跌5.81%的人全年表现实际上要好于多数经济体,在亚太市场中更是“一枝独秀”。截至12月18日,美股标普500指数年内下跌19.9%,纳斯达克指数跌幅为32.6%,而中国香港恒生指数的跌幅也达到了17.3%。
板块:能源一枝独秀
毫无疑问,今年澳股表现最佳的就是能源板块,受益于东欧冲突下的能源价格暴涨,该板块年内涨幅超过了40%,典型的代表就是煤矿企业Whitehaven Coal (ASX:WHC)。
公共事业板块排名涨幅第二,有不少与能源批发相关的公司,如将被加拿大资本巨头Brookfield收购而股价大涨的电力公司Origin(ASX:ORG)就是该板块的权重股。
此外,大宗商品价格的上行,让材料板块也出现了明显的涨幅。
![ASX各板块涨跌幅](https://bmyg.com.au/wp-content/uploads/2022/12/image005-11.jpg)
而剩余的板块均呈现不同程度的下跌,其中科技和房地产板块跌幅显著,尤其是科技板块更是下跌超过30%。
最差板块:科技股-两极分化
受全球加息影响,消费前景十分低迷,致使原本那些自身盈利能力有限,靠着烧钱来实现增长的科技公司,遭到了大量抛售。
其中最典型的就是Block(ASX:SQ2),它的前身是美国支付巨头Square,它在去年收购了澳大利亚先买后付领头羊公司Afterpay。尽管2021年受到市场追捧,但2022年公司股价下跌了44%,可谓领跌整个市场。
![支付巨头:Block](https://bmyg.com.au/wp-content/uploads/2022/12/image007-11.jpg)
通过分析发现,这家公司的毛利率有很大问题。其主要原因是Block在比特币相关业务投资很大,但毛利率只有2%,且相关业务出现了负增长,这也给公司的利润水平造成了严重的打击。
![Block比特币收入](https://bmyg.com.au/wp-content/uploads/2022/12/image009-6.jpg)
与之对比鲜明的是物流科技软件公司WiseTech(ASX:WTC)。这家公司在所处的细分行业有一定垄断,而且收入稳定,正向现金流强劲。虽然年中出现了大跌,但随后反弹了60%之多,这使得全年股价只下跌了3%。
![WiseTech公司盈利情况](https://bmyg.com.au/wp-content/uploads/2022/12/image011-8.jpg)
从财报中也可以看到,公司业绩确实较为亮眼。在2022财年,公司收入增长26%、税前利润EBITDA增长54%,税后净利润甚至增长高达72%。
![WiseTech公司EBITDA利润率变化](https://bmyg.com.au/wp-content/uploads/2022/12/image013-6.jpg)
可以说在整个科技板块,由于业务涉及面很广,也使得不同公司股价表现差别巨大。
最佳板块:能源板块-地缘摩擦的受益者
澳大利亚作为全球极其重要的资源出口国,在能源价格上涨中获益是必然的,所以能源板块全年飞涨了40%。
其中受地缘政治变化——俄乌冲突的影响,天然气的价格在2022年一飞冲天,澳大利亚最有代表性的天然气公司Woodside(ASX:WDS)也实实在在“躺赚”一波。
![澳洲股市能源板块](https://bmyg.com.au/wp-content/uploads/2022/12/image015-1.jpg)
而且Woodside在年内还收购了BHP旗下所有的能源资产,使得今年的产量、销量和收入翻倍增长,股价也上涨了60%。
![Woodside三季度产销创纪录](https://bmyg.com.au/wp-content/uploads/2022/12/image017-3-1024x657.jpg)
可是Woodside所属的传统能源行业还能涨多久呢?
2023年预测
看空板块
我们认为未来12个月内,传统能源行业可能不会再延续2022年的涨势。
一方面,石油价格已经开始有所回落,而且天然气的供应短缺情况也得到解决,很多地区的天然气存储已经达到上限。即使价格依然维持在高位,涨幅也将很有限。
另外一方面,全球大力发展新能源的趋势不可逆。如果新能源行业的产能不停增加,传统能源行业面临的压力只会越来越大,上涨周期也可能进入尾声。
![看空行业特征——液化天然气](https://bmyg.com.au/wp-content/uploads/2022/12/image019-3.jpg)
同样即将进入下行周期的,还有非必需消费品零售和旅游板块。如Harvey Norman(ASX:HVN)、Qantas(ASX:QAN)等公司,此前都经历过了上涨周期。但明年经济形势不明,加息导致的消费疲软将进一步显现,这类股票需要格外警惕。
![Quantas 航空行业特征](https://bmyg.com.au/wp-content/uploads/2022/12/image021-2.jpg)
![非必需消费品行业特征](https://bmyg.com.au/wp-content/uploads/2022/12/image023.jpg)
短期策略:寻求防御性
由于明年全球经济进一步放缓基本可以确定,甚至不排除很多国家会出现经济衰退的可能。所以对于短期择股,我们还是推荐以防御策略为主。医疗和偏基建的公共事业板块,可以是重点考虑方向。
在挑选医疗公司时,要选择有正向现金流和独特产品和服务的公司,尤其是收入并不依赖于大流行的公司。比如医疗龙头CSL(ASX:CSL)、医疗软件公司Pro Medicus(ASX:PME)。
![防御性股票如何选——医疗](https://bmyg.com.au/wp-content/uploads/2022/12/image025.jpg)
![防御性股票——医疗](https://bmyg.com.au/wp-content/uploads/2022/12/image027-2.jpg)
而基建行业,可以关注收费公路龙头公司Transurban(ASX:TCL),管道工程公司APA(ASX:APA)。从政府预算看,明年对基建类的支出相对确定。从行业本身看,成熟的基建公司往往拥有稳定的长期收入,有明显的抗周期性。
![防御性股票如何选——基建](https://bmyg.com.au/wp-content/uploads/2022/12/image029.jpg)
长期策略:新能源和工业4.0
长期投资策略而言,还是要回到价值投资的方向上。我们认为新能源和工业4.0相关概念将在很长时间内具有前景,未来有可能会为投资人带来惊喜。
随着新能源的不断发展,产能不断释放,与新能源相关的原材料生产商,可能会获得巨大利润。
![值得看好的增长型企业——ESG](https://bmyg.com.au/wp-content/uploads/2022/12/image031-1024x727.jpg)
![值得看好的增长型企业——锂矿](https://bmyg.com.au/wp-content/uploads/2022/12/image033-1024x727.jpg)
除此之外,全球制造业正在深度智能化,也就是受到越来越关注的工业4.0。
2022年由于加息带来的市场动荡,有很多本来应该表现强劲的科技公司,却在短期内股价超跌。除了WiseTech之外,还有财务软件公司Xero(ASX:XRO)等。这些公司往往是为企业提供“刚需”服务,客户粘性极强。
在未来市场转好时,它们会出现强势恢复和增长。这也是博满澳财在私募/风投领域寻找投资机会的重点方向。
![值得看好的增长型企业——SaaS](https://bmyg.com.au/wp-content/uploads/2022/12/image035-1024x692.jpg)
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