美国通胀爆表,资本洪流汹涌,什么投资可以“穿越熊牛”?

| 11月 18, 2021

#澳洲投资 #澳洲基金 #澳洲信托

文章摘要:在美国通胀率年增幅创下30年最高水平时,澳大利亚的通胀率同样也在上升,达到了近10年的最高水平。尽管美联储与澳联储都咬着牙关说“通胀是暂时的”,但也不排除如果通胀进一步加剧,将在2023年提前加息的可能。未来5到10年,或者更长远的周期内,哪些投资方向将能保持较好的增长前景?博满首席分析师魏睿昊为您解答…

熊市牛市

年增幅达到6.2%!美国10月的通胀率再次超过市场预期,创下30年最高水平。根据美国劳工部上周公布的最新数据,全美范围,从食品杂货到汽车,家庭所需的各种商品价格普遍出现大幅上涨。

美国通胀率即居民消费价格指数(CPI)趋势

尽管相较美国仍低,但澳大利亚的通胀率同样也在上升,截至9月的消费者价格指数(CPI)年涨幅为3%,已经连续两个季度达到3%以上,也是近10年最高水平。

博满澳财首席分析师魏睿昊指出,由于供应链持续性严重中断、能源价格大幅上涨,导致今年全球通胀飙升,所有主要经济体的央行都面临压力。

数据显示,新冠疫情之前,油价低于每桶 60 美元,而当前每桶上涨了20美元,达到80 美元每桶。天然气和能源煤炭价格上涨幅度更大。

澳大利亚油站搜索网站Motor Mouth数据显示,10月无铅91号汽油单日平均价格,墨尔本最高达到每升178.7澳分,悉尼也到过每升173.8澳分。与18个月前的低点相比,目前每次加满70升汽油要多花60澳元左右。而上一次汽油价格如此之高,还是发生在全球金融危机之前的2008年年中。

墨尔本某加油站价格牌
墨尔本某加油站价格牌,图/9 News

尽管国际油价本周有所下降,但不少业内人士估计,到圣诞节期间,汽油的价格可能会上涨到2澳元一公升的水平。

由于通胀要猛烈过预期,让各国央行都有些“坐不住”了。澳大利亚的“邻居”——新西兰,就已经率先加息。

而无论是美联储还是澳联储,一边咬着牙关说“通胀是暂时的”,一边也在逐渐改变对加息的说辞。

澳联储虽然在昨天(11月16日)依旧表态,加息时间仍维持在2024年,且2022年不太可能加息,但已经不排除如果通胀进一步加剧,会在2023年提前加息的可能。

澳联储加息

不过,澳联储强调,要使得通胀率长期保持在2%到3%的目标区间,仍需要“大幅度地提高工资增长”。澳联储行长Lowe表示,只有工资增长超过3%,使得核心通胀率上升至3%或更高,才可能在2022年就开始加息。

然而,目前澳大利亚的人短缺问题越来越严重,已经有大量企业以增加工资的方式留住人才。一些人力资源专家预期,真正的“跳槽高峰”将在2022年2月才会到来。这可能意味着,全澳的工资增长速度快于澳联储的预期。

事实上,今天(11月17日)发布的全澳工资指数显示,尽管全澳截至9月的工资增长为2.2%,并未达到澳联储希望的3%,但专业服务和科技科学领域,即白领阶层的工资增幅已经达到3.4%。

澳大利亚工资年增长率变化

资本市场则已开始对加息进行“预演”。整个银行系统已经开始调高固定利率,屡创新高的股票市场,尤其是以科技股为主的纳斯达克指数,站在历史高位上“微微颤抖”。

纳斯达克指数10年走势

数据显示,截至2021年6月,全球基金的持币水平从 4.1% 降至3.9%,接近历史低点。与此同时,股票的净资产配置在一个月内飙升了 7%,达到 61%,创8年以来的空前水平。

在货币政策趋于收紧的态势下,许多人对目前的资本市场,尤其是股票市场的高估值开始表示忧虑。

魏睿昊认为,如果从更长期的视角去看,未来的经济环境很可能会面临更强的挑战。

澳大利亚由于新州和维州接连结束封城,很多人短期的感受是,经济又出现了明显的复苏。但就以金融市场而言,市场反弹最快的时间正在过去。房地产市场也同样,拍卖清盘率正在下降,而新上市等待交易的房产却在激增。

在过去这一年间,相信很多投资者都获益颇丰,可如何持续保持长期稳健的收益,穿越“熊牛”?恐怕是每个投资者都希望寻求的答案。

未来5到10年,或者更长远的周期内,哪些投资方向将能保持较好的增长前景?

在魏睿昊看来,无论经济增长速度加速或放缓,货币政策收紧或放缓,有一些投资领域将是整个世界长期关注的方向,其中一个重要组成部分就是ESG。

ESG,即环境(Environment)、社会(Social)和公司治理(Governance)三个词的英文缩写,已在2006年由联合国正式确立为衡量公司可持续发展的一个重要指标。加之近年来,全球各国政府都致力于改善气候变化问题,而ESG理念里的“E”,也就是“环境保护”,因此受到从政府层面到企业层面的普遍重视。

ESG投资也逐步成为了全球金融机构投资的一个重要决策。截至10月,全球对ESG资产的投资已达35.3万亿美元,超总投资资产三分之一,美国和欧洲继续占全球可持续投资资产的80%以上。在这样的资本大环境下,能够实现ESG目标的公司则更容易得到资本青睐。

电动车行业
图/Rivian

最显著的例子就是电动车行业。上周三(11月10日)美国首家制造出电动皮卡的公司Rivian正式IPO,上市当天飙涨约29%至100.73美元,市值一举突破800亿美元。一周时间,公司股价持续上升,当时时间11月16日,其盘中最高股价触及169.7美元,市值突破1400亿澳元,竟然超过了德国大众,成为世界第三大汽车制造商。而这家公司目前尚未实现批量交付汽车。

另外一个备受关注的领域就是食品技术。一方面,由于预计2050年全球人口就将突破100亿,食品供给危机日益显著;另一方面,畜牧业占用大量自然资源,温室气体排放问题严重。现在普遍认为,植物肉蛋白质制品是解决这一组矛盾体的主要发展方向,比尔盖茨、李嘉诚均已参与该领域的投资。

事实上,博满澳财也正持续关注着全球金融市场在后疫情时代的发展形势和将要面临的挑战。

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