私募股权 | 揭秘澳洲第一私募PEP的投资哲学,看澳洲“防御型”投资如何保持20%年化收益

私募股权 | 揭秘澳洲第一私募PEP的投资哲学,看澳洲“防御型”投资如何保持20%年化收益

对于许多人来说,2020年是充满挑战的一年——新冠疫情肆虐全球,5000多万人感染,死亡人数超过130万,全球经济大幅度衰退。

但与此同时,在过去几周,我们似乎看到了隧道尽头的一线曙光:美国将迎来新的总统,多项疫苗研发取得突破性进展,面世可能性和速度大大提高。

在澳大利亚,联邦政府出台了2000亿的一揽子刺激计划;澳联储连续降息至0.1%,创30年新低,并推出了1000亿的“量化宽松”政策。

因此,全球股市都出现了明显反弹。越来越多的人开始谈论,我们将在2021年实现全球经济复苏。

这种观点是否过于乐观?澳大利亚乃至全球的投资大师又是如何看待2021年的?

为了解答这些问题,澳财网邀请博满金资首席执行官高松谕先生作为主持人,采访了澳大利亚太平洋股权合伙人(Pacific Equity Partners,简称:PEP)董事总经理卡梅隆·布朗克斯(Cameron Blanks)先生,了解这位能够持续维持收益超过20%的私募基金大佬,是如何在如此长的时间里取得稳定而高额的回报的,以及他如何看待被疫情重塑的全球经济,和在此种环境下应该实施的投资策略。

PEP创立于1998年,管理资金超过50亿澳元,是澳大利亚成立时间最长的基金,也是澳大利亚和新西兰地区资管量最大也最成功的基金之一,数十年来的内部收益率超过20%。

Cameron Blanks于2002年加入PEP。在此之前,Cameron在澳大利亚和北美的贝恩咨询(Bain&Company)工作了3年,并曾在澳大利亚、亚洲和北美的采矿和建筑行业供职7年。他还获得了麻省理工学院斯隆管理学院的工商管理硕士学位(MBA),以及南澳大利亚大学的硕士和工程学士学位(一级荣誉学位),和研究生学者学位。

Peters冰淇淋 把雀巢的“小生意”变成“大买卖”

首先,Cameron介绍了PEP的投资理念,这就是专注于澳大利亚、新西兰市场,寻找那些具有不错市场地位、业绩稳健的公司。

是否适合投资,不会受到利率、不受控风险等巨大波动因素影响,是PEP重要的选择标准。

PEP在多个行业拥有非常深厚的人脉,并且已在市场上进行投资超过二十年,对本地市场非常了解。他们一直致力于收购企业后,改善其运营绩效以实现收益。 

在PEP投资过的许多行业标志性的企业中,有不少都是耳熟能详的品牌,包括有:Peters冰淇淋、HOYTS电影院、Four’N Twenty派、新西兰麦卢卡蜂蜜、Griffin’s饼干、Tegel鸡肉等。

除此之外,他们也投资了一些金融科技公司,如基金行政管理解决方案提供商Link Group和信用评级数据提供商Veda(现名为Equifax)等。其中不乏一些大众不熟悉但在所属领域非常具有标志性和规模的企业。

Cameron分享了一个具有典型性,但也被他称为“最简单”的案例:Peters冰淇淋。

澳大利亚的冰淇淋市场可以说是“双头垄断”,Peters和Streets两大品牌共分天下。当走进街边的小型杂货店,人们会看到的冰柜几乎不是Streets就是Peters的;而在超市当中,也会发现多数冰淇淋都分属这两大品牌。从市场占有率和知晓度而言,Peters在澳大利亚是极具标志性和品质的品牌。

实际上,PEP是从雀巢的手中收购了Peters这家公司。雀巢是全世界最大的食品公司之一,因此Peters在其内部是一个规模很小的部门,由于得不到管理层的足够关注,Peters长期缺乏增长所需的资本,存在管理不善的问题。

这是PEP交易类型的经典示例,即收购在大型跨国企业中不太受重视,但又具有价值的可剥离业务,通过管理改善公司现状,挖掘潜在价值。

持有Peters不到三年的时间,PEP就成功将其出售给了另一家全球大型冰淇淋公司——R&R冰淇淋,获得了良好的回报。

那一年,也就是2014年,PEP不仅售出了Peters,还以收购价几乎翻倍的价格,将澳大利亚的Hoyts院线卖给了中国万达集团,成为澳大利亚各大财经媒体争相报道的对象。

必需服务“抗”风险

今年,PEP也有不少“大动作”,包括对Link Group 40亿澳元的收购要约,对软件服务商Citadel Group 5.03亿的收购要约,6亿收购教育资源供应商Modern Star等。如此频繁行动,是否说明在澳大利亚,新冠疫情给如PEP这样的私募公司提供了很多新的机会?

Cameron表示,事情看起来确实如此,但机会总是与风险并存,因此他们从不掉以轻心。并且他认为,2021年将充满挑战,有很多现在正在实施的刺激措施,如留职补贴JobKeeper等,明年会逐步结束。

在考虑投资风格以及投资类型时,PEP更倾向于研究极具防御性的行业——那些即使在经济衰退情况下,表现也会不错的企业。

尽管目前来看,澳大利亚的消费者似乎不缺钱,有些人因为JobKeeper等补贴的存在甚至变得比过去有钱。加之出行减少,人们在非必需消费品上的支出不多。这些因素都使得澳大利亚的消费者仍处于较好的状态。

但是,这种状态在2021年会发生转变。所以,PEP投资的很多企业都提供的是必需服务,没有非必需品支出的风险敞口。此外,他们还正在研究一些非常专注和有针对性的公司。 

Cameron认为,当前私募市场聚焦的主题就是防御性收益良好和必需服务类公司;那些很容易受消费者支出变化和衰退环境影响的公司在2021年可能不会有太好的表现。

“当前有不错的投资时机”

2021年,除了政府经济刺激政策会逐渐撤出,全球贸易争端是否会加剧也是一个影响巨大的不稳定因素。全球风险敞口变大,是否会影响公司在2021年的投资?

在Cameron 看来,要预测未来是非常困难的,就如同哪怕到了今年2月,也没有人能够想到新冠疫情会这样蔓延全球。因此,谨慎是极为必要的。具体到投资方向,就需要全面考虑各种情况。比如,如果某些商品和服务的贸易受到限制,那投资此类公司就应该慎重。

PEP的投资组合在过去的四五年内,一直主要投资健康、基本能源服务等领域,其中无论是智能电表,还是嵌入式网络,或是给偏远地区金矿等企业供电,家庭职业培训平台之类,业务都出现了强劲的反弹。此外,他们还拥有私立医院、医疗器械企业等等。

Cameron指出,在考虑投资组合的构成,确实应该考虑它将如何受到国际贸易环境的影响。在制定投资策略时,也要衡量行业澳大利亚本身的经济情况变化影响的范围是否会涉及自己的投资组合。

他个人认为,当前有不错的投资时机。尽管澳大利亚经济仍有些低迷,但联邦政府将在下一阶段努力刺激需求,而且并非JobKeeper那样类型的补贴,而是更多的通过基础设施投资来进行;考虑到美国总统候选人拜登已经胜选,而他将采取更关注气候变化的策略,因此能源行业将会进一步转型。这些内外政策上的变化,都将对不同企业产生具体影响,在投资时都必须考量在内。

投资价值链 协助企业管理

无论是必需服务,还是基建、能源,某种程度都属于抗周期性行业。这也正是PEP在如此充满挑战的情况下,投资组合仍表现良好。

事实上,在整个疫情期间,有些投资甚至超出了PEP自己的预期。

比如他们组合中一家名为AutoPacific的企业。该公司生产澳大利亚和新西兰90%的拖杆,用于四轮驱动车、传统推车或休闲车之类。当疫情突然来袭,汽车销量出现急剧下降。因此在最初几个月,这项投资令Cameron和同事们很担忧。可令人意外的是,由于国内出行恢复,以及技工专用车辆等加速折旧政策,这家企业销售额猛增到创纪录水平,远远超出预期。

当然,谁也无法预料这样的变化,但就是由于这家公司提供的必需服务,市场占有率又极高,受影响程度相对较小,才能在形势恢复后,很快提高销量。这正是PEP的相对防御性的投资策略在产生作用。

通常,当人们谈论投资组合的防御性资产配置,首先会想到的是现金和政府债券。不过,这些投资品目前的收益率很低,往只有1-2%的水平。

而回顾历史,PEP管理资金的内部收益率长期以来都超过20%。同样“防御性”策略,PEP是如何做到几十年保持高回报的?

Cameron表示,并没有什么神奇的秘诀,就是因为他们所进行的投资都有两个必不可缺的特征:

第一就是防御性。这使得PEP对自己投资的企业的下行风险非常有信心,这使得他们在最坏情况下,也能获得5%到10%的回报。

不过,Cameron指出,光有第一点是不够的。需要“硬币的另外一面”,也就是第二点:管理执行团队。在以往的投资中,PEP总是能很好地和企业的管理团队合作,激励他们,按照约定策略对他们进行调整,为他们的运营和执行提供支持,以此来驱动企业绩效,保障最终收益。

此外,PEP对退出机制也有非常清晰的思路。他们收购企业,在持有期间也会仔细评估,在经历过转型期后会考虑出售企业。

仔细考虑价值链、投资价值链,是PEP工作的重点。通过资产选择,PEP实则是在思考谁在经营企业?他们如何经营企业?想清楚了这些,才能真正通过投资为企业带来增值。

再以Peters冰淇淋为例,最初的所有方雀巢公司是全球知名的大型食品企业,不仅行业经验充分,也运作过各类型的项目。但是,他们的工作关注点不同。因为在全球拥有上千亿的“大生意”,澳大利亚的大企业在雀巢的投资组合就成了“小买卖”。尤其Peters在澳大利亚之外,并没有市场,这让雀巢在制定全球性公司政策时就会忽略前者。

其次,雀巢是一家主营咖啡的公司,其品牌形象与Peters的产品定位并不相符。试想,一个品牌让人第一时间联想到咖啡,就不太会把它作为适合孩子的品牌,而Peters的主要目标对象之一就是孩子们。

另外,雀巢有非常庞大的巧克力业务,因此,他们旗下的冰淇淋公司也必须从中央部门采购巧克力,应收账款需要存放在新加坡。但Peters要从澳新地区的各类街角小店那里收账,这一流程过于漫长,很难和客户建立真正的联系。巧克力因为无法本土采购,很可能发生供给跟不上的问题。

总结而言,本土业务往往需要以本土聚焦策略,提供清晰有效的激励措施,以及支持的资金。听起来很简单,执行起来并不容易。不过,Cameron认为,在高层而言,策略越清晰,就越简单。当然,要做的简单绝非易事,需要专业和勤勉。

低利率、经济衰退之下 2021年如何投资?

谈到2021年将重点关注哪些投资领域,Cameron表示,PEP将持续专注于具有防御性的行业,例如教育、健康、能源、交通等相关领域。其中,尽管一些交通资产(例如机场)在疫情期间受到了很大的挑战,但属于可以以合适方式进行投资。

对于必需服务,如软件即服务(SaaS)行业,上文已提到,PEP最近收购了Citadel——一家健康信息技术公司;数字经济方面,有关Link的收购邀约更是今年业界的热门话题。同时,也关注二级市场中的企业,或是行政管理信息服务等等。

总之,PEP会充分考虑企业类型,选择那些受宏观经济条件影响较小的企业,哪怕未来股市出现修正,也不会被殃及太深。

对于投资者在2021年该制定怎样的投资策略,Cameron建议,首先要注意,官方利率将在很长一段时间内保持低位,中长期而言,通货膨胀可能会爆发。持续的低利率确实会对资产估值等产生一些扭曲的影响。投资人在考虑从何处获得收益,以及如何实现收益时,必须清楚地认识到利率环境对于风险回报非常重要。

2020年澳大利亚进入技术性衰退,但这只是体现了新冠疫情当前的情况,由于各类政府刺激措施,真正的影响还没有暴露出来。2021年,尤其是下半年,随着刺激政策作用减弱,真正的衰退可能会显现出来。

因此,需要更认真地思考投资组合的策略,虽然股市仍然在持续上涨,但Cameron认为,这种增长很大程度上是由低利率所驱动,而不是经济内在的基本增长。所以,一旦利率降低到不能再低,央行必然会采取量化宽松的政策(就像现在)。总之,当投资者考虑防御性投资策略时,真正需要衡量的就是经济衰退因素。

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私募股权 | 防御型资产配置“知易行难”,不如跟着大佬这样做!

私募股权 | 防御型资产配置“知易行难”,不如跟着大佬这样做!

未来总是难以预测,但即将过去的2020年似乎更是如此,仿佛每一分每一秒都在散发着不确定性。澳洲接受了两波新冠疫情的考验,受到冲击的本土经济要花上更长的时间才能恢复元气。面对即将到来的2021年,唯一确定的就是:来自2020年的不确定性将会延续。

澳洲知名私募界大佬,Pacific Equity Partners的董事总经理Cameron Blanks在近期的访谈中指出:2021年将充满挑战,但机会总是与风险并存

面对近乎于零的现金利率,以及央行不断实施的刺激货币政策,投资人应该如何应对接下来的2021年?应该要如何配置,才能让自己的投资组合“走的更远”?

常见的投防御型资产还好吗?

经济下行时期防御型资产备受青睐。根据资产的不同性质,会有防御性的资产,比如债券类的资产,像国债等,通常会与经济周期走出一波反向关系,经济萎靡时央行会实行宽松货币政策,“放水”会使债券价格出现上涨。

再比如黄金,“盛世古董,乱世黄金”的道理人尽皆知。但从过去三个月黄金的走势来看,黄金传统的避险功能似乎已经“失效”,金价也已从2000美元以上的高位逐渐回落。

这也并非是黄金首次失去避险功能,2008年金融危机爆发时金价也出现过很明显的下跌走势,直到金融危机最高潮过去后,2009年才开始进入一波强劲走势。

那么有什么防御型资产是可以长期持有的呢?

投防御型“资产”不如投防御型“行业”

回归到行业本身,就可以找到答案。Cameron在采访中表示,自己的投资风格更倾向于具有防御性的行业。防御型行业,又称抗周期性行业,即行业表现和经济周期负相关或不相关,在现在的经济下行期也会表现不错的行业。

当前,像是PEP这样的私募投资巨头聚焦的主题就是防御性和必需服务类公司。除了必需服务之外,基建、能源、健康医疗等,某种程度都属于抗周期性行业。

PEP的投资组合在过去的四五年内,一直主要投资健康、基本能源服务等领域,其中无论是智能电表,还是嵌入式网络,或是给偏远地区金矿等企业供电,家庭职业培训平台之类,业务都出现了强劲的反弹。此外,他们还投资于私立医院、医疗器械企业等等。

像是PEP这样的私募股权公司,即便不在经济下行的周期,也依然重点布局防御型行业。

私募股权,双重防御

众所周知,私募股权类投资的平均表现要优于大盘。因为私募股权类投资属于长期的价值投资,由于投资时间线偏长,因此不会轻易的被短期市场的起伏而左右表现。

从上图可以看出,过去20年间,私募股权的年化回报在大多数情况都高于股票。数据指出,自2001年起,私募股权年化回报平均比股票投资高7%。

而澳洲的私募股权投资行业,回报更加出色。澳洲顶级私募股权基金十年的收益率接近20%,显著高于同类的指数基金和顶级养老金基金。

即便是投资于相同的行业,私募投资得益于更早期进入的价格优势、以及长期投资对短期波动的规避,要比股票、或者ETF类投资能获得更高的回报,给投资人带来双重的抗周期优势。

因此,处于经济增长放缓周期的当下,投资于抗周期行业的私募股权类投资会是当下最应该考虑的防御型投资

顶级投资经理给投资人的一些话

Cameron在访谈中说到,在考虑投资组合的构成,确实应该考虑它将如何受到国际贸易环境的影响。在制定投资策略时,也要衡量行业澳大利亚本身的经济情况变化影响的范围是否会涉及自己的投资组合

他个人认为,当前有不错的投资时机。尽管澳大利亚经济仍有些低迷,但联邦政府将在下一阶段努力刺激需求,而且并非JobKeeper那样类型的补贴,而是更多的通过基础设施投资来进行。

考虑到美国总统候选人拜登已经胜选,而他将采取更关注气候变化的策略,因此能源行业将会进一步转型。这些内外政策上的变化,都将对不同企业产生具体影响,在投资时都必须考量在内。

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PEP是谁?

PEP创立于1998年,管理资金超过50亿澳元,是澳大利亚成立时间最长的基金,也是澳大利亚和新西兰地区资管量最大也最成功的基金之一,数十年来的内部收益率超过20%。

Cameron Blanks于2002年加入PEP。在此之前,Cameron在澳大利亚和北美的贝恩咨询(Bain&Company)工作了3年,并曾在澳大利亚、亚洲和北美的采矿和建筑行业供职7年。他还获得了麻省理工学院斯隆管理学院的工商管理硕士学位(MBA),以及南澳大利亚大学的硕士和工程学士学位(一级荣誉学位),和研究生学者学位。

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博满理念 | 金融科技和跨境投资,中澳之间的未来潜力在这里

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2020年5月,腾讯出资3亿澳元投资澳洲金融科技支付公司Afterpay,这引发了澳洲资本市场的热议。这是腾讯在澳洲迄今为止最大的单笔投资。国际资本在澳洲金融科技Fintech行业抢滩的报道一夜间铺天盖地。

这仅仅是近期发生在澳洲金融行业中的一笔投资,与此同时发生的还包括:野村证券NRI以8500万澳元收购联邦银行旗下的CommSec投资顾问业务;数字银行Judo融资2.3亿澳元,成为最新的独角兽;金融科技初创公司Verteva融资第一轮融资就达到3300万澳元。

这一笔笔交易背后体现出澳洲金融行业当前最大的两个趋势:

  • 澳洲主要银行退出非核心业务
  • 金融科技瓜分市场份额

由于银行业监管越发严厉,澳洲四大银行在过去两年中不断地对自己的业务进行拆分。以至于澳洲的财富管理、基金、证券和保险行业出现了巨大的发展机会。而随着智能移动端、大数据和人工智能等技术的发展,新兴金融公司通过科技的应用改善金融行业。这样的趋势在全球各地都在发生。而澳洲最大的金融科技机遇预计将出现在规模庞大的财富管理市场。

这就不得不提另外一笔引人关注的交易:交易科技公司TradeFloor以2500万参股金融科技交易平台OpenMarkets。

OpenMarkets(简称OM)是澳洲最大的非银行背景的互联网证券交易平台和交易科技公司。在不到五年的时间内,通过对科技、清算和交易系统的整合,OM的月交易量已经达到40亿澳元。这在投资银行市场以外,仅仅低于联邦银行的CommSec。

Tradefloor则是为澳洲证券交易所ASX等机构提供交易科技的公司。这次的联手,两家将一起加速交易科技和财富科技在财富管理行业的应用。而该行业的规模高达3万亿澳元。

两家公司还一起收购了财富管理科技公司公司Ccube。整合后,预计将在可预见的未来在澳洲上市。

OpenMarkets公司背后的单一大股东就是财富和基金管理公司 – 博满金资BMYG。早在三年多之前,博满金资就已经投资了OM,并占有两个董事席位。

这笔交易的发生,体现出了博满金资BMYG在澳洲金融科技布局的远见。而深耕澳洲的博满金资团队已经在过去参与过几十个项目的成功投资和退出。博满金资还看到了哪些中澳之间的机会呢?

到2020年,博满金资BMYG已经成立了十年。

天时、地利、人和。在公司成立的时候,其创业团队隐约感觉到中国和澳洲之间的资本机遇来了。

首先,中国和澳洲之间的产业互补性很强。澳洲有中国需求的高品质矿石。中国消费升级,澳洲的保健品、奶粉和红酒纷纷跟上。

其次,澳洲也成为了中国留学和移民海外的首选。2000年前后开始,中国的留学潮加速,澳洲成为最主要的选择之一。大量的留学生进入了澳洲的各行各业,这也开始为澳洲服务业带来了更多和中国合作的可能。从银行,会计师事务所、律所、到政府再到高等学府,都要华人的身影。这为服务商业移民大量涌入澳洲打好了基础。

此外,澳洲还是个价值洼地。澳洲的股市、地产甚至私募股权有大量优质的资产,但是定价比国际市场要低。常年以来,全球的资本充斥着澳洲市场,收购这里的技术、资产和上市公司。而在当时,中资对此的参与极少。

就是在这样的背景下,博满金资BMYG成立。而从一个财经网站起步,博满金资BMYG迄今已经成为集财富、基金、投行和信托业务为一体,管理3亿澳元的综合型金融公司。

起步财经网站

罗马并非一日建成的。在澳洲搭建一家综合性的金融服务机构着实不易。这需要资质、资金、人才和产品的整合,这些都需要时间。

所以,作为创业的第一步是搭建澳洲首个专业中文财经平台,这就是现在澳财网Allfin.com的前身。

由于创始团队并没有网站开发的能力,第一个网站的设计是在白纸上手绘,发给中国的外包团队所完成的。当时也没有办公室,第一个办公室场地是借用一位做电脑产品的朋友的仓库。甚至在很长的一段时间里,公司能做的事情就在自己编写澳洲股市、外汇和大宗商品的分析报告,连商业模式都没有。用公司的一句玩笑话:“我们每天兴致勃勃地分析着市场,但是也都不知道分析给谁看”。

那个时候,可能唯一拥有的就是一种执念。团队每天日积夜累地学习着、总结着、分析着澳洲的经济和资本市场,相信有一天这些积累能够派上用场。

这个时期,打造了创业团队的核心班子:执行董事高松谕Eric,投资总监魏睿昊Julius,企业总监陆铭浩Vincent和财富总监的杨隆Raven。十年下来,博满金资的核心团队合作至今。

在2011年,博满金资BMYG收到了Asipac Group的天使投资,并且入驻墨尔本的CBD办公室。发展至今,已经为当时的投资人带来了几十倍的投资收益。澳财网至今拥有8万用户,独立IP访问量200万,全年访问流量1500万。从线上到线下,打造了全财经媒体的矩阵。

布局资本业务

2012年开始,随着金融牌照的完善,博满金资BMYG开始启动财富管理业务。

从澳洲“打新股”,到第三方理财,再到澳洲优质的直接投资机会。这些年,他们为投资人带来了Afterpay, IDP Education, Cann Group等多个澳洲股票市场的“爆款”。也投资了Airtakser, SalesPreso和Lakeba等新兴企业,为投资人带来超额收益。

这个过程,博满金资BMYG团队意识到了两个问题:

第一, 新兴行业机会巨大。以往的华人资本投资的行业相对传统, 在澳洲的新兴领域有大量的投资机会。比如当时刚刚兴起的保健品,金融科技和医疗健康。

第二, 未能进入核心领域。华人圈距离澳洲的核心金融和资本圈有很大的距离。大量的投资人无法接触到优质的项目和机会。

要解决这些问题,需要直接参与澳洲资本行业的“赛道”。

投资参与赛道

从2015年,博满金资BMYG开始发行基金,并深度参与澳洲资本行业的赛道投资。通过赛道来获取优质的澳洲行业资源,然后在赛道上嫁接中国的市场和资本资源。当前投资的“赛道”包括:

  • OpenMarket – 澳洲最大的非银行互联网券商。月交易量40亿澳元,拥有大量的金融科技、理财师和个人投资人。
  • Wholesales Investor – 澳洲最大的投资项目平台。上千个项目,3万投资人,每年对接过亿澳元的投资。该公司的下一步将打造数字化投资银行。
  • 澳洲顶级私募和风投基金 – 2019年,我们搭建了博满元亨基金,参投澳洲顶级的风投和私募基金。这既能够为投资人带来稳定高额的收益,也深度参与到澳洲的大健康、科技和基建项目。
  • 86400数字银行 – 2020年我们投资了澳洲主要的数字银行之一:86400。

银行,证券、投行,风投和私募,通过对这些赛道的参与和整合,博满金资BMYG在为下一个十年做好准备。

团队团队团队

团队是任何企业最重要的核心竞争力。在博满金资BMYG,团队应该包括:内部团队、客户和合作关系。

在过去几年中,公司在核心岗位上吸引来了多位重量级的管理层同事加入。澳财网的袁文Owen,市场部的裴琳Lynn,行政部的徐亚男Anna,运营部的张亚杰Jesse和IT部的萧文信Jason。而超过一半的团队骨干在公司的时间都已经超过四年。

2019年12月,2020澳财ALLFIN财富高峰论坛部分员工合影

公司的客户也逐渐成为了股东。在2019年公司第一次对外部的融资中,多名看着博满金资BMYG的逐渐成长的客户纷纷成为了股东,并参与董事会。他们丰富的企业治理经验和海外市场的资源。博满金资BMYG未来十年的发展将如虎添翼。

专业合作机构和在博满金资BMYG的合作也在全方面深度开展。澳财峰会是我们行业优质资源整合最好的体现。无论是墨尔本和悉尼,上千人投资人的参与,澳洲政商、金融和专业服务行业的大咖云集。这是对我们团队的肯定,更是中澳合作大环境的体现。

财富业务闭环

至今,博满金资BMYG已经形成了完整的业务闭环。

团队可以为高净值客户和家庭提供财富管理业务,全面规划在澳洲的资产安排。同时,通过基金和信托业务直接投资、或帮助客户投资发行基金产品。对于企业客户的融资或上市需求,也都可以提供帮助。而澳财网的全媒体财经平台是帮助客户获取专业可靠的财经和投资资讯的重要平台。

财富无界,机遇不止

竹子理论被博满金资BMYG创始人高松谕Eric所信奉。他说“第一个十年,我们团队打下了坚实的基础。下一个十年,我们要会像一个坚韧的竹子疯狂生长。虽然一尺让他高,来年看我掀天力。”

展望未来,高松谕和团队还有要做的四件事:

第一, 完善业务。用财富管理和基金的基础,搭建家族办公室业务。并且把澳财网打造成为一站式财富和投资平台。

第二, 招贤纳士。博满金资BMYG深切地期待有更多的有志之士和大咖加入团队,把握难得的时代机遇。

第三, 进军全澳。在墨尔本和悉尼之后,公司将进军布里斯班、阿德莱德等地。

第四, 走出澳洲。通过合作关系,落地中国、新加坡等其他国家。

中澳之间的机会不至于金融科技。博满金资BMYG还参与了、也将继续深度参与商业服务科技、大健康、教育和快消品的投资和资本运作。为高净值的家庭和机构客户挖掘这些充满潜力、且能够和中国对接的行业机会。

千淘万漉虽辛苦,吹尽狂沙始到金。未来十年,博满金资BMYG已经出发。

博满理念 | 疫情之中,硬实力;疫情之后,新赛道!

博满理念 | 疫情之中,硬实力;疫情之后,新赛道!

近20年来,一代又一代的华人移民来到澳大利亚这片土地落地并生根,其中也不乏在澳开创事业的有识之士们。而勤劳踏实的秉性和努力求真的传统,也让很多华裔移民企业家能够在拥有自己事业的同时,更在澳洲树立起地位和声望。

KPMG联合悉尼大学一同发布的一份主题为《生于中国,成于澳洲——新一代华裔移民企业家》的调研报告,更是全方位地将澳洲华裔移民企业家们这一路走来的心路历程,用另一种方式做了一次诠释。

在这份报告正式发布前夕,博满金资及澳财网CEO高松谕(Eric Gao)先生作为在澳华裔企业家代表,受邀参加了《生于中国,成于澳洲——新一代华裔移民企业家》调研报告的线上发布会。

在发布会的嘉宾对谈的环节中,KPMG就企业家在澳洲创业的心路历程,向企业家代表现场发问。而高松谕先生轻松诙谐的回答,也把他创业十年来的所思、所得,一一分享给了与会嘉宾和观众们。

创业路上,最值得回味的经历是什么?

创业,对于每一位成功的创业者来说,都是“摸爬滚打”、不断积累的过程。对于高松谕先生的十年创业路来说更是如此。

十年间的成就,不如说是十年来的成长。从单纯的想“弥补中澳金融投资市场空白”而创立澳财网,到为客户提供投资产品的博满金资,再到后来为了精益求精而自己开发金融产品……过程中的每一个转变都是高松谕先生与他的团队“思辨”的结果。

高松谕先生还以“竹子理论”来比喻自己的创业路:就像一颗竹子的生长,财富管理初期的积累非常重要,必须要坚韧地耐住头几年的“寂寞”,才能获得“疯狂”的生长。

疫情来袭华裔澳企未来之路怎么看?

2020年,紧跟着山火而来的,是这场让全球一同陷入困境的新冠疫情,很多人甚至将今年的这场全球性危机与08年金融危机来做对比。然而反观近十年来的经济趋势,高松谕先生的创业路刚好从上一次金融危机复苏之时开始,一路见证了世界经济在危机之后的整合。

在高松谕先生看来,疫情的蔓延对于传统行业来说,其影响之大可以看作是一场“危机”,但是这并不代表传统行业会就此消失。反而危机之中透露出来的,是行业整合的商机——质量过硬的传统行业,在此时其实是一次“蓄势待发”的机会

除了传统行业的商机,疫情下的新兴行业更是有了从“新赛道”爆发的机会。尤其是金融科技、医疗健康领域,不仅仅在疫情中体现出了它们的“硬实力”,相信在疫情之后的表现也一定会让全球资本市场眼前一亮。


风云突变
企业家如何把握市场动态?

今年的澳大利亚,不可避而不谈的就是这场30年来的首次经济衰退。尤其对于华裔澳企来说,在澳“扎根”本就不易,因此便更是关注这场危机该如何走出,或者说还需多久才可以迎来曙光。

确实,在这个“利息到达历史新低”的时刻,即便有政府的经济刺激政策,也只能为澳企带来杯水车薪的“续命”的作用。华裔澳企想要走出现在的困境,这条路可能并不好走,而且需要足够的耐心。

但是华裔企业在澳洲,又是幸运的。一来,澳洲本身在经济上的抗风险能力比较大,铁矿石对整体经济的恢复和发展有着至关重要的作用。二来,基于中澳两国之间紧密的合作关系,澳洲经济也能够快速恢复。

因此,对于华裔移民企业家们来说,在应对风险上最简单也是最直接的办法就是——“抱团取暖”。

澳洲的本地企业深知中国这个“大客户”对澳洲经济是有重大意义的,所以,华裔企业家们如果“抱团”与本地企业去合作,不但能够开拓自己的企业发展之路,更是为澳大利亚经济走出现在的困境贡献了重要力量。

疫情之后经营模式是否走向新格局?

很多人说,COVID-19之后,远程办公这条路会不会越走越远?虽然我们无法预知不断变化着的疫情状况,但是可以看到的是,不管是企业还是个人都发生了一系列因疫情而起的改变,而且有些改变可能会长期存在。

高松谕先生在谈到博满金资和澳财网在应对COVID-19的措施时,也是对这种变化颇有感触。

首先是业务格局的变化。在新冠疫情的影响下,原本就具有巨大潜力的新兴行业,如金融科技和医疗健康,更是发展迅速。而博满金资在几年前就已经开始布局“优质澳洲行业资源”这条赛道——也正因为如此,有幸为客户们带去了大量的优质投资机会。

第二是营销模式的变化。在新冠来袭之前,线下讨论会是博满金资与客户们建立联系和日常沟通的主要途径。然而从今年2月份开始,博满金资就通过自有的澳财网、YouTube频道等一系列渠道,不间断地做各种线上的节目。可以说,疫情“逼”着博满金资做出营销方式的改变,而这种改变也将继续存在。

第三是团队凝聚力的变化。疫情在家工作,对于每个员工来说都是一次“挑战”,尤其是团队协作上的挑战。在working from home阶段,每一个人都在不断调整自己与团队的配合度和默契度。半年下来,团队的心更齐了,凝聚力也更强了。

结语

对华裔澳洲企业家来说,澳大利亚是一个很幸运的地方。有蓝天白云,也有阳光沙滩;有铁矿稀土,也有新兴行业——澳大利亚为创业者们提供了一个良好的创业和经商环境。当然,在澳大利亚得天独厚的经商环境下,许多华裔澳企也为澳大利亚的经济、就业和出口增长做出了卓越的贡献。

在这份报告中,我们也可以看到了一个有趣的转变:越来越多的企业将澳大利亚的产品和服务向中国出口,有75%的企业与具有中国背景的澳大利亚公司进行合作。不难看出,新一代的华裔移民企业家们,正逐渐承担起澳大利亚商业生态系统中的重要作用,也是中澳之间不可或缺的桥梁——现在是,未来愈发是。

创业在澳洲的华裔移民企业家们未来可期,相信一定会因为澳洲的幸运而幸福的。

私募股权 | 博满无限,聚势新生——博满元亨基金成立发布会圆满成功

私募股权 | 博满无限,聚势新生——博满元亨基金成立发布会圆满成功

博满元亨基金——私募股权母基金成立新闻发布会圆满成功!

博满金资于5月8日晚,在墨尔本市中心举办了博满元亨基金创立新闻发布会。

本次发布会以“博满无限,聚势新生”为主题,发布会邀请到了来自澳大利亚联邦政府商务部高级投资和贸易 (金融服务和科技行业),以及澳大利亚中国工商业委员会(ACBC)的重量级嘉宾致辞。发布会现场宾客云集,澳洲主流华人媒体纷纷到场,共享此次盛会。

发布会在博满金资创始人兼首席执行官高松谕先生的致辞中拉开序幕。

博满金资集团砥砺十载,不忘初心,致力于为中国投资人寻找最优财富资源,协助中国投资人和澳洲企业把握时代机遇。截至2018年底,集团资产管理总额突破2亿澳元!

为更好地服务高净值中国投资人,博满金资与澳大利亚当地资深私募风投龙头企业协作,强强联手,优势互补,于2019年正式创立博满元亨基金——私募股权母基金

博满元亨基金是澳大利亚私募风投市场上,首支由华人基金公司发行的私募股权基金

自从90年代起,澳大利亚资本市场上的各类PE和VC基金就如雨后春笋一般,纷纷走入市场。随着科技时代的到来,越来越多的PE和VC将资本掷入新兴科技行业,投资偏好出现了20年来的一大转折,高增长行业中的优质资产逐渐从股市流向了私募股权基金。

2017年,澳大利亚的私募股权(PE)和风险投资(VC)行业经历了一个“大年”,在许多经济部门持续表现出低迷的商业和经济前景的情况下,私募和风投的筹资、投资表现都实现了令人难忘的增长,澳洲的各支私募风投基金的总筹资额达到了十年来的最高水平,这反映出了私人投资者们对澳大利亚基金的高需求和认可度

与此同时,中国资本在澳洲的投资领域不断变化,不断深入,经历了从最早期的矿业、前几年的房地产,到现在的科技和医疗健康股的变化。在超过90%的高净值人士都配置了私募股权的当前,中国资本进入澳洲私募风投核心领域,是一个必然趋势。

高松谕先生在演讲中感慨道,博满元亨基金的诞生,是华人在澳投资的里程碑。博满金资把握住了时代赋予的机遇与挑战,充分利用澳洲人口老龄化、亚洲国家消费升级两大风口红利,成为了全澳第一家真正进入私募风投核心市场的华人公司

随后,澳大利亚联邦政府商务部高级投资和贸易专员(金融服务和科技行业) Stan Roche 先生为博满金资集团献上贺辞。他对于能够参与到本次发布会中来感到荣幸。

他表示,中国资本,特别是高净值人士在澳洲的资本流动已经颇具规模,为这些客户提供量身定制的服务、实现中国金融服务行业的转型变革,是博满金资集团正在实现的事,也正是澳洲经济发展必须重点关注的增长点

他强调称,博满元亨基金,是博满金资集团的一次伟大的突破,更是中国资本市场与澳洲金融市场深入合作征程的开始

ACBC特邀嘉宾Hugh  Congleton表示,在与博满金资多年的合作中,他非常荣幸地见证了博满金资的发展,以及在推动中澳商业合作关系中所做的贡献。

博满金资联合创始人、首席投资官魏睿昊先生在众人期待中,为大家详细解读了今天的主角——博满元亨基金。

他指出,博满元亨基金的特色在于,它为投资人降低了个人投资准入门槛,并将投资分散至不同阶段、不同行业、不同种类的基金产品,分散并降低了风险;此外,博满元亨基金集合了澳洲最顶尖的三大基金,囊括科技创投与中小型并购,底层资产覆盖私募风投早、中、后期完整投资产业链。

魏睿昊表示,博满元亨基金非常荣幸地获得了国家主权财富基金和养老金基金的认可;公司为基金管理团队配备了投行私募一流人才,团队成员平均行业经验超过20年。投资经理成熟的资产配置策略和投资组合,将基金的经济价值发挥到极致

魏睿昊总结道,从底层资产的筛选到母基金的组建,博满金资迈出了坚实的步伐。集团坚守以客户利益为先的理念,对所有产品施行严格的风控,秉持优中选优的原则,融合了澳洲成熟市场和新兴市场的投资理念、投资技术和人才队伍,为投资人带来了巨大的惊喜。

在随后的记者提问环节中,来自澳大利亚华人主流媒体的各位记者踊跃发言,台上嘉宾也都给出了精彩答案。

高松谕先生表示,许多新移民初来到澳洲的时候,带着很多国内的资源来,这是我们的幸运;而同时,新移民对于澳洲市场知之未深,澳洲市场又有太多优质资源值得挖掘,因此就需要像博满金资这样的公司作为双方的桥梁,将澳洲的优质产品与海外高净值投资人两相结合,成就双赢。

最后,所有嘉宾共同举杯,庆祝博满元亨基金的创立。发布会在礼炮声中完美落幕。

博满金资创始人兼首席执行官高松谕总结道,未来,博满金资将继续踏实筑梦,挖掘市场潜能,为客户带来更多优质投资项目,与客户一同携手创造更可期的未来。

家庭理财 | “吃不穷喝不穷,算计不到就受穷”——《三十而已》学到的财商课

家庭理财 | “吃不穷喝不穷,算计不到就受穷”——《三十而已》学到的财商课

热播剧《三十而已》虽已完结,但剧中多个经典名场面让人印象深刻。顾佳为了老公的事业,预支信用卡花几十万入手一只限量款包包,作为打入富太太们圈子里的敲门砖,掀起了一波话题讨论。

情商智商都高的全能选手顾佳,偏偏在财商上略显不足。公司的大生意都是顾佳出面谈,并对现金流和容错率都一清二楚,但自己的家庭储蓄和家庭现金流却打理得“不尽人意”。手头上没有多余资金的顾佳为了茶厂的头款,又再次变卖私藏物品艰难凑齐了150万,最后被骗还差点“血本无归”。

像是顾佳这样的身份地位的家庭,不至于每一次用钱的时候都要“倒腾一番”。这么看来,“包”治百病的爱马仕,可以作为富太太圈的敲门砖,但是“治根不治本”,治不了顾佳家庭资产配置结构存在的缺陷。表面上看似风光,拥有多套房产,但实际上整个家庭资产的配置都在“火药”上,随时都能“爆炸”。

从顾佳的故事我们可以学习到的一节财商课:

每个家庭都需要,可以提供稳定健康现金流的投资

投资人面临的选择是什么?

可以提供稳定健康现金流的投资,其实并不是特别多。比较常见、好上手的有以下三种:

01 存银行

将资金存入银行,是最安全、保守的方式。虽然在有急事需要用钱的时候非常方便,但考虑到澳洲目前的存款利率还跑不过通胀,过度的储蓄反而会导致家庭资产的缩水。

02 投资房

对于大部分华人家庭而言,另外一种比较常见的提供家庭现金流来自于投资房的租金收益。假设购入一套投资房$800,000,每周以$500出租,在全年满租的情况下租金收益为$26,000。

粗略计算一下,一年的租金收益率大约为:

26,000/800,000 x 100=3.25%1

这还没有算上投资房产相关的费用。

考虑到目前澳洲新冠疫情二次爆发,整体经济复苏恐耗时更长,澳洲政府出台的补助政策更偏向于租客市场,投资房租金收益率恐进一步被挤压。再加上投资房作为实体投资,若想要拿回本金则需要出售房产,若像顾佳那样,一旦有什么需要急用钱就需要抵押房产,这也让人头疼。

03 本地稳健型固收类投资产品

相比起放银行跑不赢通胀,买投资房租不出去,一款可以提供稳定现金流的理财产品也许是当下投资人的极佳选择。

虽然澳洲理财市场环境与中国不一样,但在选择固收类投资产品时的大原则逃不开两条信条:

一、选择信誉好的公司;

二、选择底层资产稳定的产品,如有抵押有担保的优质底层资产。

澳洲哪里有这样的选择呢?

博满金资,安心与此

博满金资成立于2010年,拥有澳大利亚金融服务牌照(AFSL:505332)致力于为高净值投资人、机构投资人和企业客户提供财富管理、基金管理、企业咨询和基金托管服务。总部位于墨尔本,并在悉尼设有分公司,服务于近300名高净值客户和机构客户,资产管理规模达3亿澳元。

博满金资为投资人提供稳健型类固收投资选择:

  • 年化收益最高可达7.08% 2
  • 每个月月初定时分红 3
  • 一个月、三个月、六个月及十二个月四个投资周期/锁定期可选
  • 零费用,申请、赎回无附加费用4
  • 严格把控风险,严控底层资产安全
  • 十年老牌,品牌保证

免责声明:

1.     该案例仅供参考,无任何指代,请勿套用。

2.     该年化收益率为十二个月投资锁定期产品/税前预期收益率。其余锁定期产品/基金收益率均低于该收益率。该目标回报并不对未来回报做任何承诺或预测。基金受托人和投资经理不保证任何回报。基金受托人有权调整目标利率,以反映市场利率的变化。

3.     该产品/基金每月开放申请,次月起息。分红将在每月月初进行。

4.     无申请费,无赎回费,如投资主体为海外身份,税务详情请咨询会计师。

博满金资(BMY Group Pty Ltd, ACN 133 561 887 )是澳大利亚金融执照持有人(AFSL:505332)博满资本(BMYG Capital Pty Ltd, ACN 609 379 044)的授权代表(AFS:001275633)。本页面所载的信息有关投资新月月盈基金(基金)(BMYG Enhanced Income Fund)仅提供给批发客户(Wholesale Investor Only),成熟投资人或专业投资者参考,不包含任何财务/投资建议或意见。此宣传并未考虑任何人士的个人目的、个人情况、财务状况或个人需要。警示任何潜在投资者或投资者切勿过分依赖如上陈述,应根据独立研究和独立意见进行投资决策。

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本基金的基金单位是在基金信息备忘录(Information Memorandum “IM”)规定范围内发行的,IM载有本基金的所有相关资料。如果您想收到最新版本的IM副本,请发送电子邮件至info@bmyg.com.au索取。所有潜在投资者在作出任何有关本基金投资的决定之前,应仔细阅读IM的内容,博满金资建议您寻求任何必要的专业意见。

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